마이크 버리는 이제 오라클을 겨냥하고 있습니다. 2008년 주택 시장에 대한 공매도로 악명 높았던 그는 이 거대 기술 기업의 풋옵션을 보유하고 있다고 밝혔습니다.
그는 금요일 늦게 서브스택(Substack) 게시물을 통해 이 사실을 공개했습니다. 풋옵션은 주가가 하락할 때 수익을 내는 베팅입니다. 베리에 따르면, 그는 지난 6개월 동안 이 포지션을 구축해 왔다고 합니다.
그는 단순히 풋옵션만 보유한 것이 아닙니다. 오라클 주식을 직접 공매도하기도 했습니다. 인공지능 관련 기업을 공격한 것은 이번이 처음이 아닙니다.
지난 11월, 버리는 시장에서 가장 과대평가된 AI 기업 두 곳인 엔비디아와 팔란티어에 대해 공매도를 하겠다고 밝혔습니다. 오라클이 최근 클라우드 인프라에 집착하고 이를 구축하기 위해 막대한 부채를 떠안은 것이 그의 마음에 들지 않았던 것으로 보입니다.
버리는 오라클이 자신의 최종 후보 목록에 오른 이유를 설명합니다
"엔비디아의 포지셔닝이나 투자 방향이 마음에 들지 않습니다. 굳이 이런 일을 할 필요도 없었고, 왜 하는지 모르겠습니다. 아마도 자만심 때문일까요?" 버리는 한 독자가 왜 오라클이 아닌 엔비디아를 공매도했는지 묻자 이렇게 답했습니다. 알고 보니 그는 두 회사 모두 공매도하고 있었습니다. 정확한 공매도 규모는 밝히지 않았지만, 오라클의 AI 사업 확장이 무모하다고 생각한다는 것이 핵심이었습니다.
오라클은 마이크로소프트와 아마존을 따라잡기 위해 클라우드 서비스에 전력을 다해 투자해 왔습니다. 이는 엔비디아 칩으로 가득 찬 데이터 센터를 구축하는 것을 의미하며, 이는 막대한 비용을 초래했습니다. 오라클은 엄청난 규모의 차입을 통해 현재 950억 달러의 부채를 안고 있으며, 블룸버그 고등급 부채 지수에서 금융 부문을 제외한 기업 중 가장 큰 부채를 보유하고 있습니다.
투자자들은 처음에는 이 아이디어를 매우 좋아했습니다. 오라클은 클라우드 및 AI 계획과 관련된 낙관적인 전망을 발표한 후 지난 9월 하루 만에 주가가 36% 급등했습니다.
하지만 현실은 예상과 달랐습니다. 비용은 눈덩이처럼 불어났고, 클라우드trac에 대한 의구심이 확산되었으며, 부채는 계속 증가했습니다. 결국 주가는 상승분을 모두 반납하고 9월 최고점 대비 40% 하락하며 한 해를 마감했습니다.
AI 비용 증가에 따라 오라클이 경영진을 개편했습니다
회사 이사회 구성에도 변화가 생겼습니다. 오랜 기간 이사직을 맡아온 조지 콘라데스와 나오미 셀리그먼이 은퇴합니다. 콘라데스는 과거 아카마이의 CEO를 역임했으며, 셀리그먼은 기술 연구 회사인 오스트라이커 폰 심슨의 수석 파트너입니다. 오라클은 이번 이사 교체에 어떠한 분쟁도 없었다고 밝혔습니다. 이제 이사회는 12명으로 구성됩니다.
한편, 사프라 카츠는 CEO 자리에서 물러났습니다. 오라클은 클레이 마구이르크와 마이크 시실리아를 후임으로 임명했는데, 이들은 오픈AI와 xAI 같은 고객사를 위해 데이터센터 구축을 가속화하는 임무를 맡았습니다. 오라클의 계획은 엔비디아 칩을 계속 구매하고 외부 기업들을 위해 대규모 AI 모델을 운영하는 것입니다.
버리는 있지만 AI 만은 아니라고 말합니다 . 그는 "메타를 공매도하면 소셜 미디어와 광고 시장에서의 지배력도 함께 공매도하는 셈"이라며 "대기업들은 순수한 AI 관련 기업만 공매도하는 것은 아니다"라고 썼습니다.
그는 과잉 건설에도 불구하고 결국에는 지출을 줄이고 지배력을 유지할 것이라고 말했다. "이 세 회사는 사라지지 않을 겁니다."라고 그는 덧붙였다.
하지만 그는 5천억 달러의 기업 가치에도 불구하고 오픈AI를 공매도할 의향이 있다. 그에게 엔비디아는 여전히 AI 거품에 맞서는 가장 확실한 투자 방법이다. 버리는 "엔비디아는 가장 사랑받는 기업이자 가장 의심이 적은 기업"이라며, "따라서 공매도가 저렴하고, 다른 대형 공매도 대상 기업들에 비해 풋옵션 가격도 저렴하다"고 썼다
