마이크로소프트의 클라우드 부문, AI 서비스 수요 둔화로 성장 목표 미달

마이크로소프트는 2025년 1분기 클라우드 비즈니스에서 느린 비즈니스 성장을 발표했으며, AI 수요를 처리할 데이터 센터를 구축하는 데 어려움을 겪고 있습니다. 

이러한 추세는 지난 분기에도 이어졌는데, 당시 클라우드 컴퓨팅 비즈니스는 데이터 공급망의 제약으로 인해 실망스러운 성장을 보였습니다.

마이크로소프트 주가는 시간외 거래에서 4.5% 하락했으며, 대부분의 투자자들은 막대한 지출, 불안정한 AI 수익, 중국의 AI 모델과의 치열한 경쟁에 실망하고 있습니다. 아zure는 이번 분기 31% 또는 32% 성장할 것으로 예상되며, 이는 투자자들에게 불안을 가중시키는 전망입니다. 

중국에서 개발된 AI 모델 딥시크(DeepSeek)는 빠른 성공으로 인해 투자자들 사이에 공포를 불러일으켰습니다. 이러한 우려는 아zure를 포함한 주요 AI 주식들의 하락을 주도하고 있습니다. 그러나 마이크로소프트의 CEO 사티아 나델라는 회사가 개발하고 운영하는 AI 모델에서 진전이 있다고 확고히 주장하고 있습니다.

나델라는 마이크로소프트가 경험하고 있는 것이 일반적인 컴퓨터 주기에서 흔히 발생하는 일이라고 말했습니다. 다른 칩 기반 기술들도 한때 비용 감소 경험을 했습니다.

최고 경영자는 딥시크의 , 혁신과 사용된 기술을 칭찬했습니다. 중국산 AI 기술은 저렴하고 효율적이기 때문에 복제될 가능성이 높습니다.

마이크로소프트, AI 제품 상용화 선도

마이크로소프트는 오픈AI와의 파트너십을 통해 AI 제품 상용화의 선두주자입니다. 2024년 소프트웨어 회사는 코파일럿 AI 어시스턴트의 폭풍을 출시했지만, 이를 적절히 수익화하지는 못했습니다. 

이러한 제품의 수익화 속도가 느리다는 점은 대부분의 투자자들을 우려하게 하며, 이러한 추세가 지속될 경우 다른 옵션을 고려할 수 있습니다.

마이크로소프트에 따르면 Azure AI 서비스는 157% 증가했습니다. 그러나 성장에도 불구하고 회사의 데이터 센터 용량이 사용자 요구를 충족하기에 부족하여 매출로 이어지지 않았습니다. 회사는 회계연도 종료 전에 데이터 센터 용량을 개선하기 위해 노력을 집중하고 있습니다.

Azure는 마이크로소프트가 향후 제공해야 하는 약 $3,000억 상당의 상업용 서비스 계약이 있지만, 이 수익은 아직 인식되지 않았습니다.

마이크로소프트의 최고 재무 책임자(Amy Hood)는 다음과 같이 말했습니다.

수요는 강력하며, 상업용 예약은 67% 증가하여 마이크로소프트가 예상했던 것을 훨씬 상회했습니다.

– 에이미 후드

후드는 이를 부분적으로 오픈AI의 Azure 계약으로 귀인했습니다.

마이크로소프트와 아마존, 구글 등 클라우드 경쟁사들은 전력 소비가 많은 AI 서비스를 구동하기 위해 칩과 데이터 센터에 막대한 비용을 지출하고 있습니다. 마이크로소프트는 이번 회계연도에 AI 데이터 센터에 $800억을 지출할 것으로 예상됩니다. 그러나 월가는 중국의 신흥 기업인 딥시크가 미국 기술을 훨씬 낮은 비용으로 경쟁한다는 교훈을 얻어 이러한 막대한 금액에 우려를 나타내고 있습니다.

마이크로소프트 AI 수익은 강세이나, 클라우드 비즈니스가 수익을 끌어내림

마이크로소프트의 자본 지출은 지난 분기 226억 달러로, 9월 대비 26억 달러 증가했습니다. 지난 회계연도에는 557억 달러를 지출했습니다.

회사는 AI 수익이 강세를 보이고 있으며, 연간 기준으로 계산 시 130억 달러 이상의 수익을 창출한다고 밝혔습니다. 총 수익은 지난 분기 12% 증가한 696억 달러로, 순이익은 10% 증가한 241억 달러였습니다. 회사는 현재 분기 수익이 677억 달러에서 687억 달러 사이가 될 것으로 전망했습니다. 

임원들은 클라우드 AI 수익이 예상보다 강세였다고 지적했습니다. 그러나 그들은 전통적인 비-AI 클라우드 고객에 대한 서비스 제공 문제 때문에 클라우드 비즈니스가 끌어내려졌다고 언급했습니다. 후드는 9월 분기 경험한 용량 제약이 회계연도 종료 전에 해결될 것으로 예상한다고 말했습니다.