- 12 월 30 일 시행된 새로운 MiCA 규정은 유로 표시 스테이블코인에 대한 수요를 증가시킬 것으로 예상됩니다.
- 현재 유로 페그드 스테이블코인은 시장 점유율의 0.12% 에 불과합니다.
- 규제된 시장에서 거래 쌍으로 사용될 수 있는 것은 규정 준수 스테이블코인만 가능합니다.
암호화폐 산업은 규제를 원했고, 이제 EU의 MiCA를 통해 그것을 얻었습니다. 처음에는 이것이 환영받을 것이라고 생각하기 쉽습니다. 하지만 그렇지 않습니다. MiCA 규정은 암호화폐 산업에 불면증을 유발했습니다. 그러나 그 이점도 분명히 존재합니다.
JPMorgan(JPM)에 따르면, 2024년 12월 30일에 시행된 EU의 MiCA 규정은 유로 표시 스테이블코인에 대한 수요를 증가시킬 것으로 예상됩니다.
현재 유로 페그 스테이블코인은 스테이블코인 시장의 0.12%만을 차지하고 있습니다. 그러나 MiCA는 고객 요구 사항과 블록체인 기반 금융 정산을 위해 유럽 은행 및 금융 기관들이 유로 스테이블코인을 채택하도록 장려함으로써 이 수치를 성장시킬 잠재력을 가지고 있습니다.
JPM의 니콜라오스 파니르지오글루(Nikolaos Panigirtzoglou)이 이끄는 분석가들은 “MiCA 규정 하에서 규제된 시장에서 거래 쌍으로 사용될 수 있는 것은 준수하는 스테이블코인뿐이며, 이에 따라 EU 거래소들이 자체 상품을 조정하고 있다.” 라고 작성했습니다.
분석가들은 Societe Generale의 EURCV 스테이블코인과 Visa와의 파트너십으로 BBVA의 향후 스테이블코인 출시를 주목할 만한 예시로 꼽았습니다.
글로벌 스테이블코인에 대한 MiCA의 영향
보고서는 Tether와 같은 스테이블코인 발행자들이 새로운 규정 하에서 EU 내에서 거래 라이선스를 확보하고 유럽 기관에 상당한 준비금을 유지해야 한다고 지적했습니다.
이로 인해 Circle의 EURC와 같은 준수하는 스테이블코인의 입지가 강화되었습니다. 반면 Tether의 EURT와 같은 비준수 스테이블코인들은 어려움을 겪고 있습니다. 이미 Coinbase는 EU의 MiCA 규정 준수에 대한 우려를 이유로 Tether의 USDt를 상장 폐지했습니다.
그러나 은행은 Tether가 직면한 어려움에도 불구하고 글로벌 스테이블코인 시장에서 여전히 “주도적인 힘”이라고 밝혔습니다. 또한 Tether는 규제가 적은 아시아 시장에서 광범위하게 사용되고 있는 것으로 나타났습니다.
보고서는 Quantoz Payments와 같은 MiCA 준수 스테이블코인 발행체에 대한 Tether의 투자를 통해 EU에서의 입지를 유지하려는 의지를 보여준다고 덧붙였습니다. Binance와 Crypto.com과 같은 플랫폼들은 상황이 더 명확해질 때까지 조치를 유보하기로 선택했습니다.
특히 12월, 해당 조직은 유럽 스테이블코인 발행체인 StablR에도 투자했다고 밝혔습니다.
일반적으로 분석가들은 MiCA의 장기적인 영향이 암호화폐 시장에 긍정적일 수 있다고 밝혔습니다. 이는 기관 투자자를 유치하고 유로 페그 스테이블코인의 채택을 촉진할 수 있기 때문입니다.
그럼에도 불구하고 더 높은 준수 비용을 도입함에도 불구하고, EU가 이러한 규제적 도약을 하는 가운데 미국은 다가오는 도널드 트럼프 행정부 하에서 자체 암호화폐 입법을 채택할 가능성이 높습니다.
MiCA 규정과 암호화폐 산업에 대한 요구
MICA 규정이 처음 한 일은 알고리즘 스테이블코인을 퇴출하는 것이었습니다. 분명히 MiCA는 알고리즘 스테이블코인을 자산 참조 토큰(ART)으로 간주하지 않습니다. 이는 어떤 전통적인 자산과도 명시적으로 연결된 준비금이 부족하기 때문입니다.
이는 본질적으로 알고리즘 스테이블코인이 MiCA 하에서 금지됨을 의미합니다. 새로운 규정은 스테이블코인이 MiCA의 인정을 받고 1:1 비율로 유동성 있는 준비금으로 뒷받침되어야 함을 요구합니다.
MiCA는 명시적 목표가 유럽 시장의 금융 안정성과 통화 주권을 보호하는 것이라고 밝혔습니다. 결과적으로 스테이블코인, 특히 다양한 발행자와 관련된 스테이블코인에 대한 규정은 매우 엄격합니다.
따라서 EU에서 EMT(전자화폐 토큰)와 ART(자산 참조 토큰)를 발행하거나 공개적으로 제공하려는 개인은 인가를 받아야 합니다. 발행자는 이를 제공해야 하며, 다른 당사자에게 이를 수행할 수 있는 명시적인 서면 동의를 부여하지 않는 한 해당 인가를 제공해야 합니다.
특히 MiCA는 “스테이블코인”이라는 용어를 사용하지 않으며, ART와 EMT 모두 스테이블코인으로 간주됩니다.
인증된 신용 기관은 백서를 게시하고 감독 당국에 통지한 후 EMT를 제공하거나 상장할 수 있습니다. EU 기반 ART 발행자는 백서 게시 전 승인을 받는 것을 포함하여 추가 요구 사항의 적용을 받습니다.
더 중요한 것은 유럽 은행 감독당국(EBA)이 특정 기준에 따라 이를 “중요함(significant)”으로 분류할 수 있으며, 이는 더 엄격한 규제 정책과 감독의 적용을 받게 된다는 것입니다. 바로 여기서 EU 기반 스테이블코인들이 혜택을 받게 됩니다.
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플로렌스 무차이
플로렌스는 지난 6년 동안 암호화폐, 게임, 기술 및 AI 뉴스를 다루어 왔습니다. 메루 과학기술대학교에서 컴퓨터학을, MMUST에서 재난 관리 및 국제 외교를 전공하며 언어, 관찰력 및 기술적 역량을 충분히 갖추었습니다. 플로렌스는 VAP 그룹에서 근무했으며 여러 암호화폐 미디어 하우스의 편집자로 활동했습니다.
