일본의 10년물 국채 수익률이 2008 이후 최고 수준으로 급등

일본의 투자자들은 최근 10년물 국채 수익률이 2008년 이후 최고 수준으로 상승하는 것에 대해 추측하고 있습니다. 높은 수익률은 전통적으로 시장 낙관성을 나타내는 신호로 여겨지지만, 일본 현재 현장의 경제 상황은 일상적인 주민들이 대규모 경기 침체에 대해 우려하게 만듭니다. 일본 10년물 국채 수익률 피크에 도달 월요일 2008년 경제 침체 이후 보지 못했던 수준에 도달했으며, 대형 투자자들은 일본은행(BoJ)의 추가 금리 인상과 더 큰 안정화를 예상하며 시장에 대한 자신감을 나타냈습니다. BoJ는 이전에 1월에 기준 금리를 25bp 인상하여 현재 0.5% 수준으로 높였는데, 이는 17년 만에 처음 보는 수준입니다. 채권 수익률은 일본 표준시(JST) 오후 3시 40분에 1.591%의 고점을 기록했습니다. 일반적으로 투자자들은 경제 불확실성 시기나 인플레이션(그리고 그 후의 시정 금리 인상)이 예상될 때 perceived된 저위험 자산인 국채로 도피합니다. 그러나 단기 중앙은행 지정 이자율이 상승함에 따라, 더 낮은 수익률로 고정된 오래된 채권의 보유자들은 이제 더 높은 수익률로 새로운 채권을 구매할 수 있는 시장 참여자들이 진입할 수 있기 때문에 이를 판매하는 데 어려움을 겪게 되며, 결과적으로 이러한 증권들의 가격이 하방으로 강제됩니다.

게다가 시장에 돈이 넘쳐나는 현상은 수익률 상승과 동시에 발생할 수 있습니다. 이는 아마도 2008년에미 연방정부가 은행권을 구제하기 위해 개입한 이후에 일어난 일로 보입니다. 투자자들의 위험자산에 대한 신뢰가 회복되면서 자금이 다시 광범위한 시장으로 유입되었고, 수익률이 역으로 상승함에 따라 채권 가격은 하락했으며, 이는 장기 채권으로의 투자를 다시 유도하는 요인이 되었습니다.

상승하는 채권 금리가 일본에 미치는 의미

일본의 10년물 국채 수익률은 작성 시점에는 다소 안정되었지만, SBI 글로벌 자산운용의 CEO인 아사쿠라 토모야와 같은 시장 관찰자들은 금리가 최대 2%까지 도달할 수 있다고 말합니다. 아사쿠라 당시 소셜 미디어 플랫폼 X(번역문)에서: “10년물 엔화 채권 수익률은 리먼 쇼크 이후 처음 보는 수준에 도달했으며, 2.0%의 수익률이 눈앞에 있습니다.” 그는 “시장은 아직 이 영향에 대비되지 않았다”고 덧붙였습니다. 아사쿠라는 기업과 소비자에게 “상승하는 차입 비용”이 미칠 영향과 강세 엔화가 수출 기업에 미칠 효과를 우려합니다. 또한 이 CEO는 일본은행(BoJ)이 보유한 엔화 채권에 대한 이자 지급 부담이 증가할 것으로 예측합니다.

더욱 재정적으로 보수적인 목소리들은 이러한 긴축을 긍정적인 신호로 보는 반면, 현장에서는 군도(아치펠라고)의 일반 주민들이 맹조와 비둘기 정책 모두에 관계없이 고통을 겪고 있습니다. 강세 엔화와 그에 따른 높은 차입 비용, 또는 약세 엔화와 통제 불능의 인플레이션 지속 중 어떤 경로로든 저소득층에게는 상황이 필연적으로 더 어려워질 것으로 보입니다. 아사쿠라의 경고가 현실이 된다면 결과는 2008년식 시장 붕괴가 될 수도 있습니다. Trading Economics는 1월 데이터에 기반한 채권 수익률 급등을 상세히 설명하며 보고 “인플레이션 조정 후 실질 임금(소비자 구매력의 주요 지표)은 전년 대비 1.8% 하락하여 3개월 만에 첫 감소를 기록했습니다.” 주목할 만한 점은 일본이 또한 어려운 관광객 유입에 직면해 있다는 것입니다. 국내 무료 항공 여행과 같은 국가 후원 혜택에 의해 장려된 관광객 유입은 현지인들이 자신의 커뮤니티에서도 경제적으로 생존 가능한 삶을 살기 어렵게 만들고 있습니다.