- IBM는 3분기 실적이 월가 예상치를 상회하는 주당 2.65달러의 수익과 163억 3천만 달러의 매출을 기록했지만, 보고서 발표 후 주가가 5% 하락했습니다.
- 동사는 2025년 매출 성장률 5% 이상과 140억 달러의 자유현금흐름을 기대하며 연간 가이던스를 상향 조정했습니다.
- 소프트웨어 부문 매출은 10% 증가한 72억 1천만 달러를 기록했으며, 인프라는 17% 급증했고 컨설팅 부문은 53억 달러를 달성했습니다.
IBM 주가는 수요일 장후 거래에서 5% 급락했으며, 회사는 예상보다 강력한 3분기 실적을 보고했지만 소프트웨어 및 AI 성장이 투자자들이 기대하는 성장 기대치를 지속할 수 있다는 것을 설득하지 못했습니다.
3분기 실적 보고서에서 IBM은 수익 이익이 다시 흑자 지역으로 급증했으며, 연간 가이던스가 개선되었다고 밝혔습니다.
이 기술 거인은 조정된 주당 순이익 $2.65를 보고하여 분석가들이 전망한 $2.45를 상회했습니다. 매출은 $163억 3천만 달러로, 약 $150억에서 9% 증가한 $160억 9천만 달러의 컨센서스 추정을 상회했습니다. 순이익은 총 $17억 4천만 달러로, 주당 $1.84이며, 이는 전년 대비 $27억의 연금 정산 비용으로 결과가 악화되었던 $3억 3천만 달러의 손실 또는 주당 36센트와 비교됩니다.
아르비드 크리슈나 최고경영자(CEO)는 전 세계 고객이 회사의 기술을 "생산성을 높이고 AI로 실제 비즈니스 가치를 창출"하는 데 사용하고 있다고 말했다. 그는 회사의 AI 사업 매출이 2분기 75억 달러에서 증가한 95억 달러를 돌파했다고 밝혔다.
크리슈나는 회사의 연간 전망치를 상향 조정해, 기존 '최소 5%'에서 '5% 이상'의 매출 성장률을 예상한다고 밝혔다. 또한 연초 추정치 135억 달러에서 증가한 140억 달러의 자유현금흐름을 전망했다.
AI가 IBM에 대한 낙관론을 주도하지만 핵심 사업은 더 큰 압박에 직면
IBM은 효율성 향상과 비용 절감을 위해 AI에 크게 의존해 왔습니다. Krishna는 5월 월스트리트저널과의 인터뷰에서 회사가 200개의 인력 자원 역할을 자동화 도구로 대체했다고 말했습니다.
마진 개선에 도움이 되었지만, 실적 발표는 회사의 부문 간 성장이 여전히 불균형함을 보여줬다.
소프트웨어 부문은 전년 동기 대비 10% 급증한 72억 1천만 달러를 기록하며 스트리트 어카운트(StreetAccount)의 예상치를 맞췄다. 그러나 투자자들은 회사가 일년 내내 홍보해 온 AI 서사(AI narrative)를 고려할 때 더 강력한 성과를 기대했다.
컨설팅 부문은 52억 4천만 달러의 전망치를 상회하는 53억 달러를 기록했으며, 메인프레임 컴퓨팅 사업을 포함한 인프라 매출은 17% 증가한 36억 달러로 뛰었다.
회사는 또한 1916년까지 거슬러 올라가는 연속 기록을 이어가는 분기 배당금 1주당 1.68달러를 발표했다. IBM은 3분기 운영 활동에서 31억 달러의 현금을 창출했으며, 이는 전년 대비 2억 달러 증가한 수치다. 자유현금흐름은 전년 대비 3억 달러 증가한 24억 달러를 기록했으며, 16억 달러가 주주들에게 배당금으로 환원되었다.
급증하는 현금흐름과 부채가 3분기를 정의하다
2025년 첫 9개월 동안 IBM 보고 전년과 동일한 $92억의 영업 활동 순현금과 $72억의 자유현금흐름을 기록했으며, 이는 전년 대비 $6억 증가한 수치입니다. 회사는 2024년 말보다 $10억 증가한 $149억의 현금, 제한된 현금 및 시장성 있는 증권으로 3분기를 마감했습니다.
총 부채는 631억 달러로, 이 중 113억 달러는 IBM 파이낸싱 부채이며, 이는 연초 대비 81억 달러 증가한 금액이다.
2025년 IBM은 고정환율 기준 매출 성장률이 5% 이상일 것으로 예상한다. 현재 환율 기준, 통화 변동은 1.5%p의 호재로 작용할 것으로 예상된다. 자유현금흐름은 연간 140억 달러 수준을 유지할 것으로 전망된다.
이전에, 보고서가 나오기 전에 IBM 이사회는 11월 10일 기준 기록 주주에게 지급될 분기 정기 배당금 1주당 1.68달러를 승인했으며, 이는 12월 10일에 지급될 예정이다.
제임스 카바노 CFO는 "새로운 혁신, 포트폴리오의 강점과 다양성, 그리고 우리의 disciplined execution(규율 있는 실행)이 분기 중 매출 성장과 이익의 가속화를 이끌었다"고 말했다.
제임스는 IBM의 "기본에 대한 일관된 집중"이 두 자릿수 조정 EBITDA 성장과 또 다른 강력한 자유현금흐름 시기를 이끌었으며, 이는 지속적인 투자와 주주 환원에 필요한 자금을 제공했다고 덧붙였다.
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Jai Hamid
Jai Hamid 은 지난 6 년간 암호화폐, 주식 시장, 기술, 글로벌 경제 및 시장에 영향을 미치는 지정학적 사건들을 취재해 왔습니다. 그녀는 AMB Crypto, Coin Edition, CryptoTale 등 블록체인 전문 매체에서 시장 분석, 주요 기업, 규제 및 거시경제 동향에 관해 활동했습니다. 런던 저널리즘 스쿨을 졸업했으며 아프리카 최고 TV 네트워크 중 하나에서 세 차례 암호화폐 시장 인사이트를 공유했습니다.
