IBM-Gewinnüberraschung im dritten Quartal durch Software-Probleme überschattet, Aktienkurs stürzt ab

Die IBM-Aktie brach am Mittwoch nach Börsenschluss um 5 % ein, nachdem das Unternehmen zwartronals erwartet ausgefallene Ergebnisse für das dritte Quartal gemeldet hatte, es dem Unternehmen aber nicht gelang, die Anleger davon zu überzeugen, dass das Wachstum im Software- und KI-Bereich die Wachstumserwartungen, die sie an das Unternehmen haben, erfüllen kann.

Im Ergebnisbericht für das dritte Quartal IBM dass die Umsatzerlöse wieder in den positiven Bereich zurückgekehrt seien und die Prognose für das Gesamtjahr verbessert worden sei.

Der Technologiekonzern meldete einen bereinigten Gewinn je Aktie von 2,65 US-Dollar und übertraf damit die Analystenprognose von 2,45 US-Dollar. Der Umsatz erreichte 16,33 Milliarden US-Dollar und lag damit über der Konsensschätzung von 16,09 Milliarden US-Dollar – ein Anstieg von 9 % gegenüber dem Vorjahr (rund 15 Milliarden US-Dollar). Der Nettogewinn belief sich auf 1,74 Milliarden US-Dollar bzw. 1,84 US-Dollar je Aktie, verglichen mit einem Verlust von 330 Millionen US-Dollar bzw. 0,36 US-Dollar je Aktie im Vorjahr. Dieser Verlust war unter anderem durch eine Pensionsabfindung in Höhe von 2,7 Milliarden US-Dollar belastet.

Der Vorstandsvorsitzende Arvind Krishna erklärte, Kunden weltweit nutzten die Technologie des Unternehmens, „um die Produktivität ihrer Betriebsabläufe zu steigern und mit KI echten Mehrwert zu generieren“. Er fügte hinzu, dass das KI-Geschäft des Unternehmens die Marke von 9,5 Milliarden US-Dollar überschritten habe, gegenüber 7,5 Milliarden US-Dollar im zweiten Quartal.

Krishna hob die Prognose für das Gesamtjahr an und erwartet nun ein Umsatzwachstum von mehr als 5 % statt „mindestens“ 5 %. Außerdem prognostizierte er einen freien cash von 14 Milliarden US-Dollar, gegenüber einer Schätzung von 13,5 Milliarden US-Dollar zu Beginn des Jahres.

KI sorgt bei IBM für Optimismus, während das Kerngeschäft zunehmend unter Druck gerät

IBM setzt verstärkt auf KI, um die Effizienz zu steigern und Kosten zu senken. Krishna erklärte bereits dem Wall Street Journal , dass das Unternehmen 200 Stellen im Personalwesen durch Automatisierungstools ersetzt habe.

Dies trug zwar zur Verbesserung der Gewinnmargen bei, doch die Gewinnmitteilung zeigte, dass das Wachstum in den verschiedenen Segmenten des Unternehmens weiterhin uneinheitlich ist.

Die Softwaresparte erwirtschaftete 7,21 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 10 % gegenüber dem Vorjahr und im Einklang mit den Prognosen von StreetAccount. Investoren hatten jedoch angesichts der KI-Strategie, die das Unternehmen das ganze Jahr über verfolgt hat, mit einertronPerformance gerechnet.

Das Beratungssegment erwirtschaftete 5,3 Milliarden US-Dollar und übertraf damit die Prognose von 5,24 Milliarden US-Dollar, während die Einnahmen aus dem Infrastrukturbereich, zu dem auch das Mainframe-Computing-Geschäft gehört, um 17 % auf 3,6 Milliarden US-Dollar stiegen.

Das Unternehmen kündigte zudem eine Quartalsdividende von 1,68 US-Dollar je Aktie an und setzte damit eine Tradition fort, die bis ins Jahr 1916 zurückreicht. IBM erwirtschaftete im dritten Quartal einen cash aus operativer Tätigkeit von 3,1 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 0,2 Milliarden US-Dollar gegenüber dem Vorjahr. Der freie cash erreichte 2,4 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg um 0,3 Milliarden US-Dollar gegenüber dem Vorjahr, während 1,6 Milliarden US-Dollar als Dividende an die Aktionäre ausgeschüttet wurden.

Stark steigender cash und hohe Verschuldung defidas dritte Quartal

IBM meldete für die ersten neun Monate des Jahres 2025 einen Netto- von 9,2 Milliarden US-Dollar cash , unverändert zum Vorjahr, und einen Free cash , ein Plus von 0,6 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen beendete das dritte Quartal mit cash, gebundenen cashund marktgängigen Wertpapieren in Höhe von 14,9 Milliarden US-Dollar, 0,1 Milliarden US-Dollar mehr als Ende 2024. aus operativer Tätigkeit von 7,2 Milliarden US-Dollar

Die Gesamtverschuldung belief sich auf 63,1 Milliarden US-Dollar, davon 11,3 Milliarden US-Dollar an Schulden bei IBM Financing, was einem Anstieg um 8,1 Milliarden US-Dollar seit Jahresbeginn entspricht.

IBM erwartet für 2025 ein währungsbereinigtes Umsatzwachstum von über 5 %. Bei den aktuellen Wechselkursen dürfte sich der Währungseffekt mit 1,5 Prozentpunkten positiv auswirken. Der freie cash wird voraussichtlich im Gesamtjahr bei rund 14 Milliarden US-Dollar liegen.

Zuvor, noch vor Veröffentlichung des Berichts, hatte der Vorstand von IBM eine reguläre Quartalsdividende von 1,68 US-Dollar pro Aktie für die am 10. November eingetragenen Aktionäre beschlossen, zahlbar am 10. Dezember.

Finanzvorstand James Kavanaugh sagte: „Neue Innovationen, die Stärke und Vielfalt unseres Portfolios sowie unsere disziplinierte Umsetzung führten im Quartal zu einer Beschleunigung des Umsatzwachstums und des Gewinns.“

James fügte hinzu, dass IBMs „konsequenter Fokus auf die Fundamentaldaten“ zu einem zweistelligen Wachstum des bereinigten EBITDA und einer weiteren Periodetronfreier cash geführt habe, wodurch die Mittel für weitere Investitionen und Aktionärsrenditen bereitgestellt wurden.