- IBM übertraf die Schätzungen der Wall Street mit Q3-Gewinnen von 2,65 USD pro Aktie und einem Umsatz von 16,33 Milliarden US-Dollar, doch die Aktie fiel nach dem Bericht um 5%.
- Das Unternehmen erhöhte die Prognose für das Gesamtjahr und erwartet ein Umsatzwachstum von über 5% sowie einen freien Cashflow von 14 Milliarden US-Dollar für 2025.
- Der Software-Umsatz stieg um 10% auf 7,21 Milliarden US-Dollar, während die Infrastruktur um 17% zulegte und Consulting 5,3 Milliarden US-Dollar erreichte.
Die IBM-Aktie fiel in der After-Hours-Handel am Mittwoch um 5 %, nachdem das Unternehmen stärkere als erwartete Q3-Ergebnisse gemeldet hatte, aber nicht in der Lage war, Investoren davon zu überzeugen, dass sein Software- und KI-Wachstum die Wachstumerwartungen, die sie daran haben, aufrechterhalten könnte.
In seinem Q3-Geschäftsbericht sagte IBM, dass die Umsatzgewinne wieder in positives Gebiet zurückgekehrt sind und die Jahresprognose verbessert wurde.
Der Tech-Riese berichtete über bereinigte Gewinne pro Aktie von 2,65 $, was die von Analysten projizierten 2,45 $ übertraf. Der Umsatz belief sich auf 16,33 Milliarden US-Dollar und übertraf den Konsensschätzwert von 16,09 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 9 % im Jahresvergleich von rund 15 Milliarden US-Dollar. Das Nettoergebnis belief sich auf 1,74 Milliarden US-Dollar bzw. 1,84 $ pro Aktie, im Vergleich zu einem Verlust von 330 Millionen US-Dollar bzw. 36 Cent pro Aktie im Vorjahr, einschließlich einer 2,7 Milliarden US-Dollar schweren Pensionsabrechnungsgebühr, die die Ergebnisse belastete.
Der Chief Executive Officer Arvind Krishna erklärte, Kunden weltweit nutzten die Technologie des Unternehmens, „um die Produktivität in ihren Abläufen zu steigern und echten geschäftlichen Mehrwert mit KI zu liefern“. Er sagte, das AI-Geschäftsbuch des Unternehmens habe 9,5 Milliarden US-Dollar überschritten, im Vergleich zu 7,5 Milliarden US-Dollar im zweiten Quartal.
Krishina hob die Prognose für das Gesamtjahr an und erwartet nun ein Umsatzwachstum von mehr als 5 % statt „mindestens“ 5 % und prognostiziert einen freien Cashflow von 14 Milliarden US-Dollar, im Vergleich zu einer früheren Schätzung von 13,5 Milliarden US-Dollar in diesem Jahr.
KI treibt die Optimismus für IBM, während sein Kerngeschäft unter mehr Druck steht
IBM hat stark auf KI gesetzt, um die Effizienz zu verbessern und Kosten zu senken. Krishna sagte zuvor im Mai gegenüber The Wall Street Journal, dass das Unternehmen 200 Human-Ressourcen-Rollen durch Automatisierungstools ersetzt habe.
Obwohl dies die Margen verbesserte, zeigte die Gewinnmitteilung, dass das Wachstum in den einzelnen Geschäftsbereichen des Unternehmens weiterhin ungleichmäßig ist.
Die Softwareeinheit brachte 7,21 Milliarden US-Dollar ein, was einem Anstieg von 10 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und der Schätzung von StreetAccount entspricht. Die Anleger erwarteten jedoch eine stärkere Leistung, angesichts der KI-Narrative, die das Unternehmen das ganze Jahr über beworben hat.
Das Beratungssegment generierte 5,3 Milliarden US-Dollar, vor der Projektion von 5,24 Milliarden US-Dollar, während die Infrastrukturumsätze, die das Mainframe-Computing-Geschäft einschließen, um 17 % auf 3,6 Milliarden US-Dollar sprangen.
Das Unternehmen kündigte auch eine quartalsweise Dividende von 1,68 US-Dollar pro Aktie an, wodurch eine Serie fortgesetzt wird, die bis ins Jahr 1916 zurückreicht. IBM generierte im dritten Quartal 3,1 Milliarden US-Dollar an Cashflow aus betrieblichen Aktivitäten, ein Anstieg von 0,2 Milliarden US-Dollar im Jahresvergleich. Der freie Cashflow erreichte 2,4 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 0,3 Milliarden US-Dollar gegenüber dem Vorjahr, während 1,6 Milliarden US-Dollar in Form von Dividenden an die Aktionäre ausgeschüttet wurden.
Steigender Cashflow und Schulden definieren das dritte Quartal
Für die ersten neun Monate des Jahres 2025 meldete IBM $9,2 Milliarden an netto Cashflow aus operativen Tätigkeiten, unverändert gegenüber dem Vorjahr, und 7,2 Milliarden US-Dollar an freiem Cashflow, ein Anstieg von 0,6 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen schloss das dritte Quartal mit 14,9 Milliarden US-Dollar an Bargeld, eingeschränktem Bargeld und marktgängigen Wertpapieren ab, ein Anstieg von 0,1 Milliarden US-Dollar gegenüber Ende 2024.
Die Gesamtverschuldung belief sich auf 63,1 Milliarden US-Dollar, einschließlich 11,3 Milliarden US-Dollar an Schulden der IBM Financing, was einer Zunahme von 8,1 Milliarden US-Dollar seit Jahresbeginn entspricht.
Für 2025 erwartet IBM ein konstantes Währungswachstum von mehr als 5 %. Bei aktuellen Wechselkursen wird erwartet, dass die Währung einen 1,5-Punkte-Vorteil bringt. Der freie Cashflow wird für das gesamte Jahr bei rund 14 Milliarden US-Dollar liegen.
Zuvor, vor der Veröffentlichung des Berichts, genehmigte der Aufsichtsrat von IBM eine reguläre quartalsweise Dividende von 1,68 US-Dollar pro Aktie für Aktionäre, die am 10. November im Aktienregister verzeichnet sind, zahlbar am 10. Dezember.
Der Chief Financial Officer James Kavanaugh sagte: „Neue Innovationen, die Stärke und Vielfalt unseres Portfolios und unsere disziplinierte Ausführung führten zu einer Beschleunigung des Umsatzwachstums und des Gewinns im Quartal.“
James fügte hinzu, dass der „konsequente Fokus auf die Grundlagen“ von IBM ein zweistelliges bereinigtes EBITDA-Wachstum und eine weitere Phase starken freien Cashflows antrieb, was die für fortgesetzte Investitionen und Aktionärsrenditen benötigten Mittel bereitstellte.
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
