Les résultats d'IBM au troisième trimestre, supérieurs aux attentes, sont éclipsés par les difficultés rencontrées dans le secteur des logiciels ; le cours de l'action chute

L'action d'IBM a chuté de 5 % lors des échanges après la clôture mercredi, après que la société a annoncé des résultats du troisièmetronsupérieurs aux attentes, mais n'a pas réussi à convaincre les investisseurs que sa croissance dans les domaines des logiciels et de l'IA pourrait soutenir les espoirs de croissance qu'ils nourrissent à son égard.

Dans son rapport sur les résultats du troisième trimestre, IBM a indiqué que les bénéfices liés au chiffre d'affaires étaient redevenus positifs et que les prévisions pour l'ensemble de l'année s'étaient améliorées.

Le géant technologique a annoncé un bénéfice par action ajusté de 2,65 $, dépassant les 2,45 $ prévus par les analystes. Son chiffre d'affaires s'est établi à 16,33 milliards de dollars, surpassant également les estimations consensuelles de 16,09 milliards de dollars, soit une hausse de 9 % par rapport aux 15 milliards de dollars environ de l'année précédente. Le bénéfice net a atteint 1,74 milliard de dollars, soit 1,84 $ par action, contre une perte de 330 millions de dollars, soit 0,36 $ par action, l'année dernière, incluant une charge de 2,7 milliards de dollars liée à un accord sur les retraites qui avait pesé sur les résultats.

Le directeur général, Arvind Krishna, a déclaré que des clients du monde entier utilisent la technologie de l'entreprise « pour accroître la productivité de leurs opérations et générer une réelle valeur ajoutée grâce à l'IA ». Il a ajouté que le chiffre d'affaires de l'entreprise lié à l'IA avait dépassé les 9,5 milliards de dollars, contre 7,5 milliards au deuxième trimestre.

Krishna a relevé les prévisions de l'entreprise pour l'ensemble de l'année, tablant désormais sur une croissance des revenus supérieure à 5 % au lieu d'« au moins » 5 %, et a projeté un flux cash disponible de 14 milliards de dollars, contre une estimation de 13,5 milliards de dollars plus tôt dans l'année.

L'IA suscite l'optimisme chez IBM, dont le cœur de métier est soumis à une pression accrue

IBM a largement misé sur l'IA pour améliorer son efficacité et réduire ses coûts. Krishna avait précédemment déclaré au Wall Street Journal en mai que l'entreprise avait remplacé 200 postes en ressources humaines par des outils d'automatisation.

Bien que cela ait contribué à améliorer les marges, le communiqué sur les résultats a montré que la croissance reste inégale selon les segments de l'entreprise.

La division logicielle a généré 7,21 milliards de dollars de chiffre d'affaires, en hausse de 10 % par rapport à l'année précédente, conformément aux prévisions de StreetAccount. Cependant, les investisseurs s'attendaient à des résultatstroncompte tenu du discours axé sur l'intelligence artificielle que l'entreprise a mis en avant tout au long de l'année.

Le segment du conseil a généré 5,3 milliards de dollars, dépassant les prévisions de 5,24 milliards de dollars, tandis que les revenus liés aux infrastructures, qui comprennent l'activité informatique sur mainframe, ont bondi de 17 % pour atteindre 3,6 milliards de dollars.

La société a également annoncé un dividende trimestriel de 1,68 $ par action, perpétuant ainsi une tradition qui remonte à 1916. IBM a généré 3,1 milliards de dollars de flux de cash d'exploitation au cours du troisième trimestre, soit une hausse de 0,2 milliard de dollars sur un an. Le flux cash disponible a atteint 2,4 milliards de dollars, en progression de 0,3 milliard de dollars par rapport à l'année précédente, tandis que 1,6 milliard de dollars ont été redistribués aux actionnaires sous forme de dividendes.

L'augmentation des flux cash et de la dette defile troisième trimestre

Au cours des neuf premiers mois de 2025, IBM a enregistré net cash d'exploitation de 9,2 milliards de dollars, inchangé par rapport à l'année précédente, et cash , en hausse de 0,6 milliard de dollars. La société a clôturé le troisième trimestre avec 14,9 milliards de dollars de cash, cashet de titres négociables, soit une augmentation de 0,1 milliard de dollars par rapport à fin 2024.

La dette totale s'élevait à 63,1 milliards de dollars, dont 11,3 milliards de dollars de dette auprès d'IBM Financing, soit une augmentation de 8,1 milliards de dollars depuis le début de l'année.

Pour 2025, IBM prévoit une croissance de son chiffre d'affaires à taux de change constants supérieure à 5 %. Compte tenu des taux de change actuels, l'effet de change devrait avoir un impact positif de 1,5 point. Le flux cash disponible devrait se maintenir aux alentours de 14 milliards de dollars sur l'ensemble de l'année.

Auparavant, avant la publication du rapport, le conseil d'administration d'IBM avait approuvé un dividende trimestriel ordinaire de 1,68 $ par action pour les actionnaires inscrits au registre le 10 novembre, payable le 10 décembre.

Le directeur financier, James Kavanaugh, a déclaré : « L’innovation, la solidité et la diversité de notre portefeuille, ainsi que notre exécution rigoureuse ont permis d’accélérer la croissance du chiffre d’affaires et des bénéfices au cours du trimestre. »

James a ajouté que « l'attention constante portée par IBM aux fondamentaux » a permis une croissance à deux chiffres de l'EBITDA ajusté et une nouvelle période de flux cash tronimportant, fournissant les fonds nécessaires à la poursuite des investissements et au rendement pour les actionnaires.