은행들의 글로벌 거래 수익이 팬데믹 이후 최저치로 떨어졌다

은행들은 코로나19 팬데믹 이후 최악의 거래 수익 실적을 기록할 것으로 예상되며, 관련 수치들은 은행들의 심각한 어려움을 보여주고 있습니다.

그리니치 연합(Coalition Greenwich) 추산했습니다 . 이는 작년 대비 각각 17%와 9% 감소한 수치입니다.

골드만삭스, JP모건 체이스, 시티그룹, 모건 스탠리 같은 대형 금융회사들도 마찬가지 상황입니다. 원인은 무엇일까요? 극도로 낮은 수익률, 불안정한 투자자 신뢰, 그리고 월가를 마치 승률이 낮은 카지노처럼 보이게 만드는 경제 환경입니다.

경제적 충격이 트레이딩 데스크를 강타했습니다

올해 들어 투자자들은 모든 거시 경제 전망에 대해 재고해 왔습니다. 경제 데이터는 예측을 롤러코스터처럼 요동쳤고, 주요 중앙은행들의 금리 인하에 대한 예상은 뼈아픈 실책으로 판명되었습니다. 마치 리얼리티 TV 시즌 결승전 같은 미국 대선도 이러한 상황에dent을 미쳤습니다.

여기에 엔화 기반 캐리 트레이드의 붕괴까지 겹치면서 시장은 극도로 불안해하고 있습니다. 코얼리션 그리니치의 글로벌 거시 시장 책임자인 앙가드 차트왈은 이를 "2024년은 관망하는 한 해였다"라고 요약했습니다

헤지펀드들은늘 스릴을 추구하는

투자자들이 경제 데이터에서 명확성을 기대했다면, 오히려 정반대의 결과가 나타났습니다. 미국에서는 연준이 주로 사용하는 인플레이션 지표인 개인소비지출(PCE) 물가지수가 10월에 상승했습니다. 이러한 상승세의 일부는 주가 상승으로 포트폴리오 관리 수수료가 증가한 데 기인합니다.

그 요인을 제외하면 인플레이션은 2.8%에서 2.4%로 낮아집니다. 하지만 연준은 "만약에"라는 가정에는 관심이 없습니다. 이 수치는 금리 인하를 중단하기로 한 연준의 결정을 정당화할 가능성이 높습니다.

국채 시장은 이 소식을 반겨 수익률이 하락했지만, 주식 시장은 대체로 잠잠했습니다. 그럼에도 불구하고 JP모건은 S&P 500 지수의 2025년 말 목표치를 6,500으로 제시하며 낙관적인 전망을 내놓았습니다. 이는 수요일 S&P 500 지수가 6,000선 바로 아래에서 마감한 것을 고려하면 상당히 긍정적인 신호입니다.

모기지 금리도 하락하면서 주택 구매자들에게 숨통이 트였고, 계약 진행 중인 매매 건수는 7개월 만에 최고치를 기록했습니다.

한편,dent 도널드 트럼프 은 이미 규제 환경에 큰 변화를 일으키고 있습니다. 그가 주요 금융 직책에 어떤 인물을 지명할지에 대한 소문이 무성한 가운데, 노련한 규제 전문가인 폴 앳킨스가 증권거래위원회(SEC) 위원장을 맡을 가능성이 제기되고 있습니다.

하지만 금융계의 거물 도널드 윌슨은 기존 규제 기관들을 해체하고 새로운 감독 기구를 설립하기를 원합니다. 트럼프는 실제로 상품선물거래위원회(CFTC)가 암호화폐 규제를 담당하도록 하기를 바라고 있습니다.

시장은 엇갈린 신호 속에 흔들리고 있다

차트왈은 자금이 주요 이벤트나 데이터 발표 때만 나타나고 지속적인 활동은 회피하는 경향을 보였다고 지적했습니다. 이러한 자금 유입의 주저함은 은행의 수익 감소로 이어졌고, 거래 부서는 수익 창출의 중심지라기보다는 유령 도시처럼 변모했습니다.

중앙 은행 들의 금리 정책도 상황을 악화시키고 있습니다. 금리 인하에 대한 중앙은행들의 오락가락하는 태도는 투자자들을 애먹이고 있습니다. 올해 초, 투자자들은 급격한 금리 인하를 예상하고 대규모 투자를 단행했지만, 예상과 다른 데이터가 나오면서 큰 손실을 입었습니다.

외환 시장에서 한때 인기를 끌었던 엔화 캐리 트레이드는 이제 경고의 사례가 되었습니다. 저금리로 엔화를 고수익 자산에 투자하는 이 전략은 엔화 가치가 예측 불가능하게 급등하면서 처참하게 실패했습니다.

글로벌 은행들은 그야말로 곤경에 처해 있습니다. G10 금리 거래 수익이 급감하고 있고, 통화 가치도 마찬가지로 하락하고 있습니다. 대형 은행들조차 이를 받아들이기 힘들어합니다. 거시 경제 변동성이 너무 심해서 누구도 큰 위험을 감수하려 하지 않습니다.