이란의 보복 위협에도 불구하고 글로벌 시장은 대부분 무감정하다. 그 이유는 다음과 같다

도널드 트럼프 미국 대통령이 토요일 미국군이 이란의 핵 시설을 공격했으며, 이란이 오늘 보복을 통해 해당 국가를 “심각하게” 고통스럽게 할 것이라고 약속한 후 글로벌 시장은 거의 반응하지 않고 있다.

이란은 또한 하루에 2,000만 배럴이 통과하는 세계에서 가장 중요한 석유 경로인 호르무즈 해협을 폐쇄했다. 이는 글로벌 석유 무역의 약 5분의 1에 해당한다.

거대한 지정학적 충격이 되어야 할 상황이 거래자와 투자자들에게는 거의 영향을 미치지 않았으며, 투자자들은 상황이 통제되고 있다고 확신하는 것으로 보인다. CNBC에 따르면, 많은 사람들이 이것이 지역을 넘어 확산되지 않을 것이라고 믿으며, 일부는 심지어 비트코인 같은 위험 자산에 대해 호재로 간주한다.

발표 시점 기준, 23개 선진국 시장의 대형 및 중형 기업을 추적하는 MSCI 월드 지수는 0.12%만 하락했다. 이 완만한 하락은 이른바 ‘안전 자산’에서 이상한 행동과 함께 발생했다. 일본 엔화는 달러 대비 0.64% 하락했다. 금은 0.23% 하락하여 온스당 3,360달러에 머물렀다. 한편, 미국 달러 지수는 0.35% 상승했다. 메시지? 이는 위기로 간주되지 않고 있다.

거래자들은 이란의 석유 관문 폐쇄 경고를 무시한다

Wedbush의 수석 이사인 댄 아이브스는 트럼프의 이란 공격이 오히려 투자자들의 우려를 완화시켰다고 말했다.

“시장들은 이란에 대한 공격을 핵 위협이 지역적으로 사라졌다는 안도감으로 보고 있다”고 그는 말했습니다 CNBC에 말했다. 그는 또한 갈등이 더 이상 확산될 가능성이 거의 없다고 보며, 상황을 “고립된 사건”이라고 불렀다.

Bleakley Financial Group의 수석 투자 책임자 피터 보크바르는 CNBC에 “모든 것은 이란이 어떻게 대응하느냐에 달려 있다. 만약 이란이 군사적 핵 욕구를 포기한다면, 이는 갈등의 종결이 될 수 있으며 시장은 괜찮을 것이다”라고 말했다. 보크바르는 이란이 실제로 석유 흐름을 방해할 것이라고 믿지 않는다고 덧붙였다.

GeoMacro Strategy의 수석 전략가 마르코 파픽은 실제 위험을 명시했다. 이란이 해협을 차단하면 석유 가격은 100달러를 초과할 수 있고, 주가는 10% 하락할 수 있으며, 투자자들은 안전자산으로 도망칠 것이다. 하지만 그는 이것이 매우 드문 경우라고 말했다. “테헤란이 보복을 위해 사용할 수 있는 도구가 제한적이기 때문에 시장은 현재 침체되어 있다”고 파픽은 말했다.

이란의 해협 폐쇄 위협은 새로운 것이 아니다. 그들은 2018년 미국이 핵 협정을 탈퇴했을 때 동일한 발언을 했다. 2011년과 2012년에는 당시 부통령 모하마드레자 라히미가 유사한 위협을 제기했다. 그러나 아무런 결과도 나오지 않았다. 파픽은 “테헤란은 해협을 차단할 경우 미국의 보복이 신속하고 징벌적이며 잔인할 것임을 이해하고 있다”고 덧붙였다.

중국의 의존도가 이란의 선택지를 제한함

상황을 안정적으로 유지하는 또 다른 요인은 중국이다. 이란은 중국의 석유 구매에 크게 의존하며, 베이징은 교란된 만 해역을 원하지 않는다. Vanda Insights의 창립자 반다 하리는 CNBC의 Squawk Box Asia 에서 이란이 실제로 호르무즈 해협을 폐쇄할 가능성은 “절대적으로 미미하다”고 말했다. 그녀는 이란이 석유 부유국 이웃들을 적으로 돌리고 전체 경제를 위험에 빠뜨릴 것이라고 경고했다.

Signum Global Advisors의 정책 연구 책임자 앤드류 비숍도 동의했다. 그는 이란이 중국을 자극하여 석유 인프라에 대한 보복을 받을 위험을 감수하기를 원하지 않을 것이라고 말했다. “공급을 방해하는 것은 또한 해당 국가의 자체 석유 생산, 수출 인프라 및 정권에 표적을 부여할 것이다”라고 그는 말하며, 미국과 이스라엘이 현재 “방아쇠를 당기기 쉬운 상태”라고 지적했다.

전략국제문제연구소(CSIS)의 수석 연구원 클레이턴 시글은 중국이 이란뿐만 아니라 석유 전체 지역에 의존한다고 설명했다. “그들의 국가 안보 이익은 상황의 안정화와 해협을 통한 석유 및 가스의 안전한 흐름을 가능하게 하는 긴장 완화를 매우 중요하게 여긴다”고 그는 말했다.

현재까지 군사적 긴장 완화의 징후는 없지만, 봉쇄의 징후도 없다. 합동 해상 정보 센터는 “미국 관련 선박이 호르무즈 해협을 중단 없이 성공적으로 통과했다”고 확인했다.

야르데니 리서치(Yardeni Research)의 회장 에드 야르데니는 이 모든 것이 미국의 강세 시장을 해치지 않았다고 생각한다. “지정학적으로, 우리는 트럼프가 미국의 군사 억제 능력을 재확립했다고 생각한다”고 그는 말했다. 그는 S&P 500이 2025년 말까지 6,500에 도달할 것으로 예상하며, 이란의 핵 시설 파괴가 지역에서의 “근본적인 변화”로 이어질 수 있다고 믿는다.

현재로서는 투자자들이 이란의 협박을 무력화하고 있다. 시장은 여전히 안정적이다. 암호화폐 석유 흐름은 여전히 원활하다. 그리고 이란이 말만 하는 것 이상의 행동을 취하지 않는 한, 이는 변경되기 어렵다.