Les marchés mondiaux restent largement insensibles aux menaces de riposte de l'Iran. Voici pourquoi

Les marchés réagissent à peine après que le président américain Donald Trump a confirmé samedi que les forces américaines avaient frappé les sites nucléaires de l'Iran et que l'Iran a promis en retour de faire « sévèrement » souffrir le pays avec sa riposte aujourd'hui.

L'Iran a également fermé son détroit d'Ormuz, la route pétrolière la plus importante au monde, où 20 millions de barils transitent chaque jour. Cela représente environ un cinquième du commerce mondial de pétrole.

Ce qui aurait dû être un choc géopolitique majeur n'a presque pas bougé l'aiguille pour les traders, et les investisseurs semblent convaincus que la situation est contenue. Selon CNBC, beaucoup pensent qu'elle ne s'étendra pas au-delà de la région, et certains la voient même comme un signe haussier pour les actifs à risque comme la crypto.

Au moment de la mise sous presse, l'indice MSCI World, qui suit les grandes et moyennes entreprises de 23 marchés développés, n'avait reculé que de 0,12 %. Cette légère baisse s'est accompagnée de comportements étranges sur les actifs dits « sûrs ». Le yen japonais a chuté de 0,64 % face au dollar. L'or a légèrement fléchi de 0,23 %, se maintenant à 3 360 $ l'once. Parallèlement, l'indice du dollar américain a progressé de 0,35 %. Le message est clair : cela n'est pas traité comme une crise.

Les traders ignorent l'avertissement de l'Iran visant à fermer un goulot d'étranglement pétrolier

Dan Ives, directeur général chez Wedbush, a déclaré que l'attaque de Trump contre l'Iran a en réalité apaisé les inquiétudes des investisseurs.

« Les marchés considèrent l'attaque contre l'Iran comme un soulagement, la menace nucléaire étant désormais écartée pour la région », a-t-il à déclaré à CNBC. Il a également indiqué voir peu de chances que le conflit s'étende davantage, qualifiant la situation d'« isolée ».

Peter Boockvar, directeur des investissements chez Bleakley Financial Group, a déclaré à CNBC : « Tout dépend de la réponse de l'Iran. S'il accepte la fin de ses ambitions nucléaires militaires… alors cela pourrait marquer la fin du conflit et les marchés iront bien. » Boockvar a ajouté qu'il ne croit pas que l'Iran perturbera réellement les flux pétroliers.

Marko Papic, stratège en chef chez GeoMacro Strategy, a exposé le véritable danger. Si l'Iran bloquait le détroit, le prix du pétrolier dépasserait 100 dollars, les actions pourraient chuter de 10 % et les investisseurs se tourneraient vers des valeurs refuges. Mais, a-t-il ajouté, cela est très peu probable. « Les marchés sont calmes compte tenu des outils limités dont Téhéran dispose pour riposter », a déclaré Papic.

La menace de l'Iran de fermer le détroit n'est pas nouvelle. Ils ont dit la même chose en 2018 lorsque les États-Unis se sont retirés de l'accord nucléaire. Déjà en 2011 et 2012, le vice-président Mohammad-Reza Rahimi avait lancé des menaces similaires. Rien n'en est sorti. Papic a ajouté : « Téhéran comprend que, s'il fermait le détroit, la riposte des États-Unis serait rapide, punitive et brutale. »

La dépendance de la Chine limite les options de l'Iran

L'autre facteur qui maintient la situation calme est la Chine. L'Iran dépend fortement de la Chine pour acheter son pétrole, et Pékin n'a aucun intérêt à voir le Golfe perturbé. Vandana Hari, fondatrice de Vanda Insights, a déclaré sur CNBC's Squawk Box Asia que les chances que l'Iran ferme réellement le détroit d'Ormuz sont « absolument minimes ». Elle a mis en garde contre le fait que l'Iran transformerait ses voisins riches en pétrole en ennemis et mettrait toute son économie en péril.

Andrew Bishop, responsable de la recherche sur les politiques chez Signum Global Advisors, a souscrit à cet avis. Il a déclaré que l'Iran ne souhaiterait pas provoquer la Chine et risquer des représailles contre ses infrastructures pétrolières. « Perturber les approvisionnements exposerait également la production de pétrole du pays, ses infrastructures d'exportation et son régime à des cibles », a-t-il ajouté, notant que les États-Unis et Israël sont actuellement « très enclins à tirer ».

Clayton Seigle, chercheur principal au Center for Strategic and International Studies, a expliqué que la Chine dépend non seulement de l'Iran mais pétrole de toute la région. « Ses intérêts nationaux de sécurité privilégieraient vraiment une stabilisation de la situation et une désescalade permettant des flux sûrs de pétrole et de gaz à travers le détroit », a-t-il déclaré.

Bien qu'il n'y ait aucun signe pour le moment de désescalade militaire, il n'y a pas non plus de signe de blocus. Le Joint Maritime Information Center a confirmé que « les navires associés aux États-Unis ont réussi à transiter par le détroit d'Hormuz sans interruption ».

Ed Yardeni, président de Yardeni Research, ne pense pas que tout cela ait nui au marché haussier américain. « Géopolitiquement, nous estimons que Trump vient de rétablir les capacités de dissuasion militaire des États-Unis », a-t-il déclaré. Il s'attend à ce que le S&P 500 atteigne 6 500 d'ici la fin 2025 et il croit que la destruction des sites nucléaires iraniens pourrait entraîner une « transformation radicale » dans la région.

Pour l'instant, les investisseurs relèvent le défi lancé par l'Iran. Les marchés restent calmes. Crypto est stable. Le pétrole continue de couler. Et sauf si l'Iran fait plus que parler, cela est peu susceptible de changer.