Les marchés mondiaux restent globalement insensibles aux menaces de représailles de l'Iran. Voici pourquoi

Les marchés mondiaux réagissent à peine après que ledent américain Donald Trump a confirmé samedi que les forces américaines avaient frappé des sites nucléaires iraniens et que l'Iran a promis en retour de faire souffrir « sévèrement » le pays avec sa riposte aujourd'hui.

L'Iran a également fermé le détroit d'Ormuz, la voie pétrolière la plus importante au monde, par laquelle transitent chaque jour 20 millions de barils de pétrole, soit environ un cinquième du commerce mondial.

Ce qui aurait dû constituer un choc géopolitique majeur n'a eu que peu d'impact sur les marchés, et les investisseurs semblent convaincus que la situation est maîtrisée. Selon CNBC, nombreux sont ceux qui pensent que le conflit ne s'étendra pas au-delà de la région, et certains y voient même un facteur haussier pour les actifs à risque comme les cryptomonnaies.

Au moment de la publication, l'indice MSCI World, qui tracles grandes et moyennes entreprises de 23 marchés développés, n'avait reculé que de 0,12 %. Ce léger repli s'est accompagné d'un comportement inhabituel des actifs dits « sûrs ». Le yen japonais a perdu 0,64 % face au dollar. L'or a légèrement baissé de 0,23 %, s'établissant désormais à 3 360 dollars l'once. Parallèlement, l'indice du dollar américain a progressé de 0,35 %. Le message ? La situation n'est pas traitée comme une crise.

Les négociants ignorent l'avertissement de l'Iran de fermer ce point de passage pétrolier

Dan Ives, directeur général de Wedbush, a déclaré que l'attaque de Trump contre l'Iran avait en réalité apaisé les inquiétudes des investisseurs.

« Les marchés perçoivent l'attaque contre l'Iran comme un soulagement, la menace nucléaire étant désormais écartée pour la région », a-t-il déclaré à CNBC. Il a également indiqué qu'il voyait peu de chances que le conflit s'étende davantage, qualifiant la situation d'« isolée ».

Peter Boockvar, directeur des investissements chez Bleakley Financial Group, a déclaré à CNBC : « Tout dépend de la réaction de l’Iran. S’ils renoncent à leurs ambitions nucléaires militaires… alors cela pourrait marquer la fin du conflit et les marchés se porteront bien. » M. Boockvar a ajouté qu’il ne pensait pas que l’Iran perturberait réellement l’approvisionnement en pétrole.

Marko Papic, stratège en chef chez GeoMacro Strategy, a exposé le véritable danger. Si l'Iran bloque le détroit, le prix du pétrole dépassera les 100 dollars, les actions pourraient chuter de 10 % et les investisseurs se réfugieront vers des valeurs sûres. Mais, selon lui, ce scénario est hautement improbable. « Les marchés sont actuellement atones compte tenu des moyens de riposte limités dont dispose Téhéran », a déclaré Papic.

La menace iranienne de fermer le détroit n'est pas nouvelle. Le pays avait déjà brandi la même menace en 2018, lors du retrait des États-Unis de l'accord sur le nucléaire iranien. En 2011 et 2012, le vice-dent de l'époque, Mohammad-Reza Rahimi, avait également proféré des menaces similaires, restées sans suite. Papic a ajouté : « Téhéran sait pertinemment que toute fermeture du détroit entraînerait des représailles américaines rapides, punitives et brutales. »

La dépendance de l'Iran envers la Chine limite ses options

L'autre facteur contribuant à la stabilité est la Chine. L'Iran dépend fortement de la Chine pour son approvisionnement en pétrole, et Pékin n'a aucun intérêt à ce que les échanges dans le Golfe soient perturbés. Vandana Hari, fondatrice de Vanda Insights, a déclaré sur CNBC, dans l'émission Squawk Box Asia, que les chances que l'Iran ferme effectivement le détroit d'Ormuz sont « extrêmement faibles ». Elle a averti que l'Iran s'aliénerait ses voisins riches en pétrole et mettrait en péril l'ensemble de son économie.

Andrew Bishop, responsable de la recherche politique chez Signum Global Advisors, partage cet avis. Selon lui, l'Iran ne souhaite pas provoquer la Chine et risquer des représailles sur ses infrastructures pétrolières. « Perturber les approvisionnements exposerait également le pays à une attaque directe contre sa propre production pétrolière, ses infrastructures d'exportation et son régime », a-t-il déclaré, soulignant que les États-Unis et Israël sont actuellement prompts à la confrontation

Clayton Seigle, chercheur principal au Centre d'études stratégiques et internationales, a expliqué que la Chine dépend non seulement de l'Iran, mais aussi du pétrole de toute la région. « Ses intérêts de sécurité nationale justifient pleinement une stabilisation de la situation et une désescalade permettant la circulation sécurisée du pétrole et du gaz dans le détroit », a-t-il déclaré.

Bien qu'aucun signe de désescalade militaire ne soit encore visible, aucun blocus n'est constaté. Le Centre conjoint d'information maritime a confirmé que « les navires associés aux États-Unis ont franchi avec succès le détroit d'Ormuz sans interruption »

Ed Yardeni,dent de Yardeni Research, estime que rien de tout cela n'a nui à la hausse du marché américain. « Sur le plan géopolitique, nous pensons que Trump a simplement rétabli la capacité de dissuasion militaire des États-Unis », a-t-il déclaré. Il prévoit que le S&P 500 atteindra 6 500 points d'ici fin 2025 et pense que la destruction des sites nucléaires iraniens pourrait entraîner une transformation radicale dans la région.

Pour l'instant, les investisseurs ne croient pas aux menaces de l'Iran. Les marchés restent calmes. Le marché des cryptomonnaies est stable. L'approvisionnement en pétrole se poursuit. Et à moins que l'Iran ne passe à l'acte, il est peu probable que la situation évolue.