Die globalen Märkte bleiben weitgehend unbeeindruckt von den Vergeltungsdrohungen Irans. Hier ist warum

Die globalen Märkte reagieren kaum, nachdem US-Präsident Donald Trump am Samstag bestätigt hatte, dass amerikanische Truppen Irans Nuklearstandorte getroffen haben und Iran seinerseits versprochen hat, das Land „schwer“ mit seiner Vergeltung heute zu treffen.

Iran hat auch seine Straße von Hormus gesperrt, die wichtigste Ölroute der Welt, wo jeden Tag 20 Millionen Barrel durchfließen. Das sind etwa ein Fünftel des globalen Ölhandels.

Was hätte ein massiver geopolitischer Schock sein sollen, bewegte die Nadel für Händler kaum, und Investoren scheinen überzeugt, dass die Situation eingedämmt ist. Laut CNBC glauben viele, dass sie sich nicht über die Region hinaus ausbreiten wird, und einige betrachten sie sogar als bullisch für Risiko-Assets wie Krypto.

Zum Zeitpunkt der Drucklegung war der MSCI World Index, der große und mittelgroße Unternehmen in 23 entwickelten Märkten abbildet, nur um 0,12 % gefallen. Dieser leichte Rückgang ging mit seltsamen Entwicklungen bei sogenannten „sicheren“ Anlagewerten einher. Der japanische Yen fiel gegenüber dem Dollar um 0,64 %. Gold sank leicht um 0,23 % und lag nun bei 3.360 US-Dollar pro Unze. Gleichzeitig stieg der US-Dollar-Index um 0,35 %. Die Botschaft? Dies wird nicht als Krise behandelt.

Händler ignorieren Irans Warnung, Öl-Chokepoint zu schließen

Dan Ives, Managing Director bei Wedbush, sagte, Trumps Angriff auf Iran habe die Sorgen der Anleger tatsächlich gelindert.

„Die Märkte sehen den Angriff auf den Iran als Entlastung, da die nukleare Bedrohung für die Region nun gebannt ist“, sagte er sagte CNBC. Er fügte hinzu, dass er die Chance auf eine weitere Ausweitung des Konflikts für gering hält und die Situation als „isoliert“ bezeichnet.

Peter Boockvar, Chief Investment Officer bei Bleakley Financial Group, sagte gegenüber CNBC: „Alles hängt davon ab, wie Iran reagiert. Wenn sie das Ende ihrer militärischen Nuklearwünsche akzeptieren … dann könnte dies das Ende des Konflikts sein und die Märkte werden in Ordnung sein.“ Boockvar fügte hinzu, dass er nicht glaubt, dass Iran den Ölfluss tatsächlich stören wird.

Marko Papic, Chief Strategist bei GeoMacro Strategy, skizzierte die eigentliche Gefahr. Wenn Iran die Meerenge sperrt, wird der Ölpreis auf über 100 US-Dollar schießen, Aktien könnten um 10 % fallen und Anleger werden in sichere Häfen flüchten. Aber, so sagte er, dies ist höchst unwahrscheinlich. „Die Märkte sind jetzt gedämpft, da Teheran nur begrenzte Mittel zur Verfügung stehen, um zu vergelten“, sagte Papic.

Irans Drohung, die Meerenge zu schließen, ist nichts Neues. Sie sagten das Gleiche im Jahr 2018, als die USA den Atomdeal verließen. Bereits 2011 und 2012 brachte der damalige Vizepräsident Mohammad-Reza Rahimi ähnliche Drohungen ins Spiel. Daraus wurde nichts. Papic fügte hinzu: „Teheran versteht, dass die Vergeltung der USA, falls sie die Straße von Hormus schließen würden, schnell, strafend und brutal sein würde.“

Chinas Abhängigkeit begrenzt Irans Optionen

Der andere Faktor, der die Lage ruhig hält, ist China. Iran ist stark darauf angewiesen, dass China sein Öl kauft, und Peking hat kein Interesse an einer gestörten Golfregion. Vandana Hari, Gründerin von Vanda Insights, sagte auf CNBCs Squawk Box Asia dass die Chancen, dass Iran die Straße von Hormus tatsächlich schließt, „absolut minimal“ seien. Sie warnte, dass Iran ölreiche Nachbarn in Feinde verwandeln und seine gesamte Wirtschaft aufs Spiel setzen würde.

Andrew Bishop, Leiter der politikbezogenen Forschung bei Signum Global Advisors, stimmte zu. Er sagte, Iran werde China nicht provozieren und Vergeltungsmaßnahmen an seiner Ölinfrastruktur riskieren wollen. „Die Unterbrechung der Lieferungen würde auch ein Ziel für die eigene Ölproduktion, die Exportinfrastruktur und das Regime des Landes darstellen“, sagte er und wies darauf hin, dass sowohl die USA als auch Israel derzeit „schussfreudig“ sind.

Clayton Seigle, Senior Fellow am Center for Strategic and International Studies, erklärte, dass China nicht nur von Iran, sondern Öl aus der gesamten Region abhängig ist. „Sein nationales Sicherheitsinteresse würde wirklich die Stabilisierung der Situation und eine Deeskalation schätzen, die einen sicheren Öl- und Gasfluss durch die Meerenge ermöglicht“, sagte er.

Zwar gibt es bisher keine Anzeichen für eine militärische Deeskalation, aber auch keine Anzeichen für eine Blockade. Das Joint Maritime Information Center bestätigte, dass „mit den USA verbundene Schiffe die Straße von Hormus ohne Unterbrechung passiert haben.“

Ed Yardeni, Präsident von Yardeni Research, denkt nicht, dass dies den US-Bullenmarkt geschädigt hat. „Geopolitisch glauben wir, dass Trump gerade die militärischen Abschreckungsfähigkeiten Amerikas wiederhergestellt hat“, sagte er. Er erwartet, dass der S&P 500 bis Ende 2025 6.500 Punkte erreichen wird, und er glaubt, dass die Zerstörung der iranischen Nuklearstandorte zu einer „radikalen Transformation“ in der Region führen könnte.

Im Moment setzen die Anleger auf Irans Bluff. Die Märkte bleiben ruhig. Krypto ist stabil. Das Öl fließt weiter. Und es ist unwahrscheinlich, dass sich das ändert, es sei denn, Iran unternimmt mehr als nur zu reden.