자산운용 업계의 거물인 프랭클린 템플턴이 "프랭클린 Ethereum TR Ethereum ETF"(공식 코드명 EZET)라는 새로운 상품을 출시했습니다. 이 Ethereum 현물 ETF는 미국 전역의 증권 거래에 중요한 플랫폼인 예탁결제원(DTCC) 웹사이트에 등록되었습니다.
DTCC 상장은 해당 ETF가 생성 및 환매 준비가 완료되었음을 보여줍니다. 이는 이러한 펀드에 매우 중요한 특징입니다. 즉, 투자자는 시장 수요에 따라 포지션을 시작하거나 종료할 수 있습니다. 이러한 유연성은 ETF 가격이 ETF가 나타내는 Ethereum 의 실제 가치에 밀접하게 연동되도록 도와줍니다.
SEC의 개입 이해하기
해당 ETF가 상장되었다고 해서 미국 증권거래위원회(SEC)의 최종 승인을 받은 것은 아닙니다. DTCC(디지털 금융상품거래소)는 거래 및 결제가 가능한 여러 증권을 상장하지만, SEC의 승인은 엄격한 규제 기준에 따라 이루어지는 완전히 별개의 문제입니다.
앞서 2월 12일, 프랭클린 템플턴은 이더리움 현물 ETF에 대한 S-1 서류를 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출하며 의사를 분명히 밝혔습니다. SEC의 승인이 나면 해당 ETF는 "프랭클린 Ethereum ETF"라는 이름으로 시카고 옵션 거래소(CBOE)에 상장될 예정입니다
그러나 SEC는 4월 23일 결정을 연기하고 신청서를 추가로 검토하기 위해 마감일을 6월 11일로 연장했습니다. 이번 연장을 통해 SEC는 Cboe BZX 거래소에서 해당 주식을 거래하는 데 적용될 규칙 변경안을 더욱 면밀히 검토할 시간을 확보하게 되었습니다.
산업계의 기대와 과제
Ethereum ETF의 전망은 그다지 밝지 않습니다. 최근 ETF 발행사들과 미국 증권거래위원회(SEC) 간의 회의에서 VanEck, ARK Investment Management를 비롯한 7개 회사는 다소 실망감을 드러냈습니다. 이들은 Ethereum현물 가격을 직접 trac하기 위해 SEC에 승인 신청을 제출한 바 있습니다.
하지만 SEC의 반응은 그다지 긍정적이지 않으며, 이러한 신청이 거부될 가능성이 있음을 시사하고 있습니다. Bitcoin ETF 승인을 이끌어낸 보다 개방적인 논의와는 극명한 대조를 이루며, 이번 논의는 SEC 측에서 중요한 세부 사항을 공유하지 않는 등 일방적인 양상을 보이고 있습니다.
이러한 대화 강도의 변화는 암호화폐에 대해 비판적인 입장을 취해온 게리 겐슬러의 주도하에 이루어졌으며, 그는 시장 조작에 대한 우려를 제기하여 10년 넘게 Bitcoin ETF 현물 거래를 막았던 요인으로 작용해왔습니다.
VettaFi의 토드 로젠블루스가 포착한 업계 전반의 분위기는 불확실한 규제 전망을 시사하며, 승인은 2024년 하반기 또는 그 이후로 미뤄질 가능성이 높습니다. 승인 거부 가능성에도 불구하고, 기업들은 SEC와의 지속적인 소통을 위해 추가 서류 제출을 계획하고 있습니다.
시장 영향 및 향후 전망
시장은 기대와 주저함이 뒤섞인 반응을 보였습니다. 이더리움 가격은 올해 들어 상승세를 보였지만, Bitcoin의tron상승세에 가려져 있습니다. OKX의 홍팡과 같은 업계 전문가들은 규제 당국의 부정적인 전망에 대한 우려가 이더리움 가격 상승을 억제하고 투자자들 사이에 신중한 분위기를 조성하고 있다고 지적합니다.
한편, SEC가 진행 중인 논의들, 특히 지난달 그레이스케일이 Ethereum 트러스트를 ETF로 전환하려는 신청과 관련하여 코인베이스와 나눈 논의는 복잡한 규제 환경을 잘 보여줍니다. 이러한 논의의 핵심은 2021년에 승인된 Bitcoin 코인 선물 ETF에 적용되는 감시 메커니즘이 현물 이더리움 ETF를 감시하는 데에도 충분한지 여부입니다.
논의가 진행되는 가운데, 비트와이즈 자산운용의 맷 호건과 같은 일부 전문가들은 SEC가 주저하는 이유가 이더리움 시장 동향에 대한 더 많은 데이터가 필요하기 때문일 수 있다고 보고 있습니다. SEC가 최종적으로 이더리움 ETF를 승인하지 않기로 결정할 경우, 업계 이해관계자들이 법정에서 자신들의 이익을 관철하기 위해 적극적으로 나설 가능성이 크기 때문에 법적 소송이 제기될 가능성이 높습니다.
