미국 재무부가 금요일 발표한 자료에 따르면, 6월 미국 국채에 대한 해외 수요는 9조 1300억 달러로 사상 최고치를 기록했으며, 이는 작년 같은 달보다 1조 달러 증가한 수치입니다.
4개월 연속 보유액이 9조 달러를 넘어섰습니다. 하지만 이 총액 수치는 "수요"를 분명히 보여주지만, 실제 자금 흐름을 보면 해외 투자자들이 워싱턴의 부채 구렁텅이로 일방통행 열차를 타고 있는 것은 아닙니다.
거래 건수 기준으로 보면, 미국은 5월에 1470억 달러라는 엄청난 자금 유입(2022년 8월 이후 볼 수 없었던 규모)을 기록한 직후인 6월에 50억 달러의 자금 유출을 겪었습니다.
4월 상황도 나아지지 않았는데, 도널드 트럼프dent 의 무역 정책으로 인한 경제적 혼란 속에서 408억 달러가 유출되었다.
일본은 투자를 늘리는 반면 중국은 투자를 줄인다
보유량을 다시 늘려 1조 1470억 달러를 확보했는데 미국 국채, 이는 5월의 1조 1340억 달러보다 126억 달러 증가한 금액입니다. 이로써 일본은 여전히 미국 국채를 가장 많이 보유한 비미국 국가가 되었습니다.
한편, 영국은 보유 자산을 8,581억 달러로 늘리며 2위 자리를 더욱 굳혔습니다. 이는 이전 8,094억 달러에서 0.6% 소폭 증가한 수치입니다. 영국은 지난 3월 중국을 제치고 1위 자리를 차지한 이후 줄곧 선두를 유지하고 있습니다.
하지만 영국의 이러한 증가세는 사실상 영국 정부의 이익과는 무관하며, 대부분의 보유 자산은 헤지 펀드의 수탁 계좌입니다. 케이맨 제도와 바하마에 예치된 채권도 마찬가지인데, 펀드들이 정기적으로 이러한 곳에 자산을 예치하고 있습니다.
한때 가장 강력한 영향력을 행사했던 중국은 거의 변동이 없었다. 세계 2위 경제 대국인 중국은 미국 국채 보유량을 약 7,564억 달러 수준으로 유지했는데, 이는 5월의 7,563억 달러보다 약간 높은 수준이다. 이로써 중국의 미국 국채 보유량은 세계 금융 시스템이 붕괴되던 2009년 2월 이후 최저 수준으로 떨어졌다.
2012년부터 2016년까지 1조 3천억 달러가 넘는 미국 국채를 보유했던 나라로서는 이번 매각은 매우 급격한matic 매각함으로써 미국 국채를 중국은 자국 위안화의 가치 하락을 막을 수 있습니다.
중국 인민은행 산하 기관인 차이나 머니(China Money)의 보고서에서 연구원들은 "미국 국채 발행량이 아직 디폴트 임계치에 도달하지는 않았지만, 이러한 발행량 증가는 지속 불가능하다"고 경고했습니다
해당 기사는 미국의 부채 보유량을 지속적으로 줄여야 한다고 주장하며, 미국의 경제 성장만으로는 막대한 defi적자와 무역 적자를 해소하기에 충분하지 않다고 역설했습니다.
이 팀은 또한 트럼프 대통령의 무역 정책을 비판하며, 백악관이 무역 적자에 집착하는 것이 미국 달러에 대한 세계적인 수요를 위축시킬 수 있다고 지적했습니다 defi이러한 그들은상황 전체를 국가의 경제 목표와 통화 정책 압력 사이의 "줄다리기"라고 표현했습니다.
인도와 홍콩이 투자 비중을 줄이면서 주식 시장이 상승하고 금리도 오르고 있다
중국뿐만 아니라 다른 아시아 국가들도 미국 국채 보유량을 줄이고 있습니다. 인도는 미국 국채 보유액을 2274억 달러로, 홍콩은 2426억 달러로 낮췄습니다. 두 지역 모두 이전에는 미국 국채를 일정한 수준으로 유지해 왔지만, 중국과 마찬가지로 미국 국채 비중을 줄이면서 아시아 전역에서 미국 국채에 대한 신중한 태도가 확산되고 있음을 보여주고 있습니다.
일부 외국 투자자들이 미국 국채를 대량 매도했지만, 미국 시장에서 완전히 철수한 것은 아니었습니다. 6월에는 외국인들이 미국 주식 시장에 1,631억 달러를 투자했으며, 이는 5월의 1,158억 달러에 더해진 금액입니다.
하지만 6월 미국으로의 순자본 유입액은 총 778억 달러로 감소했습니다. 이는 2024년 9월 이후 최대 월간 유입액이었던 5월의 3,181억 달러에서 75% 감소한 수치입니다.
소비자 데이터가 엇갈린 신호를 보내면서 금요일 채권 수익률이 상승했습니다. 7월 소매 판매는 0.5% 증가하여 예상치와 일치했습니다. 자동차를 제외한 소매 판매도 0.3% 증가하여 역시 예상치와 부합했습니다. 이러한 증가는 관세 및 세금 조정이 시행되는 와중에도 소비자들이 여전히 지출을 늘리고 있음을 시사합니다.
한편, 미시간대학교의 소비자심리지수는 8월에 58.6으로 떨어졌는데, 이는 전월의 61.7보다 낮은 수치입니다. 인플레이션 우려가 하락의 원인으로 지목되었으며, 이는 사람들이 소비를 하고 있더라도 소비에 대해 완전히 만족하고 있는 것은 아니라는 것을 보여줍니다.
채권 시장은 빠르게 반응했다. 2년 만기 국채 수익률은 2bp 상승한 3.757%를 기록했고, 10년 만기 국채 수익률은 3bp 상승한 4.324%를 기록했다.
