경쟁사들이 미국 ETF 시장에서 블랙록에 접근하고 있습니다

미국 상장지수펀드(ETF) 시장의 거인인 블랙록은 보잉($8조) 산업에서 바령가드(Vanguard)와 같은 경쟁사와 소규모 기업들이 더 큰 시장 점유율을 차지하면서 그 commanding lead(주도적인 우위)가 점진적으로 침식되고 있습니다. 이러한 변화하는 풍경은 블랙록의 iShares가 한때 도전받지 않는 지배력을 행사했던 ETF 시장의 역학을 재형성하고 있습니다.

11월 기준, 블랙록의 iShares는 미국 ETF 시장의 약 32%를 관리하고 있으며, 이는 2022년 말의 33.7%에서 감소한 것입니다. 2018년 말에는 자산 관리사가 시장의 거의 40%를 장악했던 것을 고려하면 이 하락은 더욱 중요합니다. Morningstar Direct에 따르면, 이는 모든 사람에게 무언가가 되려는 iShares의 야심에도 불구하고 산업 내에서 증가하는 경쟁력을 신호합니다.

바령가드의 부상하는 영향력

저렴하고 광범위한 전략으로 유명한 밴가드는 블랙록에 지속적으로 추격을 가하고 있습니다. 주로 주식과 채권에 집중하는 밴가드의 접근 방식은 iShares의 포괄적인 전략과 대조됩니다. “iShares가 S&P 500이나 전체 주식 시장 ETF와 같이 밴가드와 비용 측면에서 직접 경쟁할 때, 투자자들은 여전히 밴가드의 ETF를 선택합니다. 이는 저렴하고 광범위한 시장 인덱스 펀드가 밴가드가 가장 잘 알려진 분야이기 때문입니다.”라고 모닝스타의 북미 수동 연구 책임자 브라이언 아머는 설명했습니다. 이러한 추세는 ETF 투자에서 전문적이고 비용 효율적인 옵션을 선호하는 진화하는 투자자 선호도를 보여줍니다.

미국 내 시장 점유율 감소에도 불구하고, 유럽에서의 블랙록의 성공 스토리는 극명한 대조를 이룹니다. 그곳에서 블랙록은 지난 5년 동안 1.7조 달러 규모의 시장에서 44%의 안정적인 점유율을 유지해 왔습니다. ETFGI의 설립자 데비 푸르는 블랙록의 선점 효과와 기관 고객과의 광범위한 네트워크가 유럽에서의 이러한 지배력을 낳았다고 지적했습니다.

변화하는 미국 시장 추세에 대응하여, 블랙록은 2022년 전 세계 유입 자금 2,200억 달러라는 인상적인 실적을 제시하며 글로벌 유입 자금 리더로서의 입지를 강조했습니다. “전 세계 고객이 투자 필요를 충족하기 위해 다른 어떤 기업보다 더 많은 신규 자산을 iShares에 맡기고 있다는 점을 자랑스럽게 생각합니다.”라고 블랙록 대변인은 말했습니다.

진화하는 ETF 환경

블랙록과 밴가드 뒤를 이어, 미국 ETF 시장의 다른 주요 플레이어들도 상당한 진전을 보이고 있습니다. 스테이트 스트리트 글로벌 어드바이저스는 2018년 거의 17%였던 점유율이 2023년 12월 기준 15% 미만으로 약간 감소했습니다. 반면, 인베스코는 모닝스타 데이터에 따르면 5%에서 거의 6%로 증가했습니다.

흥미롭게도, JP모건과 디멘셔널 펀드 어드바이저스 같은 신흥 플레이어들도 ETF 시장에서 입지를 다지고 있습니다. 이 두 회사는 최근 몇 년 동안 ETF 라인업을 적극적으로 개발하여 2018년 1% 미만에서 3%로 미국 시장의 통제력을 확대했습니다. 이러한 기업들은 기존 뮤추얼 펀드를 ETF로 전환하는 전략을 채택하여, 처음부터 시작하는 대신 기존 자산을 활용할 수 있도록 했습니다.

유럽 ETF 시장도 상당한 성장을 보였으며, 2018년 말 약 7,650억 달러에서 1.7조 달러 이상으로 확대되었습니다. iShares가 선두를 차지하고 있지만, 아문디와 DWS의 Xtrackers도 상당한 점유율을 보유하고 있으며, 밴가드는 약 6.6%를 관리하고 있습니다(ETFGI 데이터 기준).

미국의 경쟁 구도는 고객 관심과 시장 점유율을 놓고 기업들이 치열하게 경쟁하며 격화되고 있습니다. 푸르는 “유럽에서는 경쟁이 증가하고 있으며, 미국에서는 고객에게 도달하기 위한 경쟁이 매우 치열합니다.”라고 언급했습니다. 이러한 경쟁 환경은 ETF 시장을 재편하며, 기업들이 제공 사항을 혁신하고 전문화하도록 추진하고 있습니다.

미국 ETF 시장이 계속 진화함에 따라, 블랙록은 치열한 경쟁 속에서 선두 자리를 유지하는 과제를 안고 있습니다. 업계 역학이 변화하고 있으며, 기업들이 현대 투자자들의 다양한 필요를 충족시키기 위해 더 전문적이고 비용 효율적인 전략으로 명확히 이동하고 있습니다. 이러한 경쟁 압력은 블랙록만의 도전이 아니라, 전체 산업이 적응하고, 혁신하며, 성장할 수 있는 기회입니다.