- El dominio de BlackRock en el mercado de ETFs de EE. UU. está disminuyendo, con su participación cayendo al 32% desde casi el 40% en 2018.
- Vanguard está ganando cuota de mercado al centrarse en ETFs de acciones y bonos amplios y de bajo costo, desafiando el enfoque más diverso de BlackRock.
- A pesar de perder terreno en EE. UU., BlackRock mantiene una sólida participación del 44% en el mercado europeo de ETFs.
BlackRock, un titán en el mercado de fondos cotizados en bolsa (ETF) de EE. UU., está presenciando una erosión gradual de su liderazgo dominante a medida que competidores como Vanguard y firmas más pequeñas se abren paso para obtener mayores cuotas de mercado en la floreciente industria de 8 billones de dólares. Este panorama cambiante está remodelando las dinámicas del mercado de ETF, donde iShares de BlackRock una vez mantuvo un dominio incontestado.
A partir de noviembre, iShares de BlackRock gestionaba aproximadamente el 32 % del mercado de ETF de EE. UU., una disminución desde el 33,7 % a finales de 2022. Esta caída es aún más significativa si se considera el final de 2018, donde el gestor de activos comandaba casi el 40 % del mercado, según Morningstar Direct. Este cambio señala una creciente competitividad en una industria donde ser todo para todos, como aspira iShares, es cada vez más desafiante.
La creciente influencia de Vanguard
Vanguard, conocida por sus estrategias de bajo costo y amplia base, está ganando terreno constantemente a BlackRock. Centrada principalmente en acciones y bonos, el enfoque de Vanguard contrasta con la estrategia integral de iShares. «Cuando iShares compite directamente con Vanguard en costos, como ETFs del S&P 500 o del mercado total de acciones, los inversores aún recurren a los ETF de Vanguard porque esos fondos de índice de mercado amplio y baratos son lo que [Vanguard] es mejor conocido por», explicó Bryan Armour, director de investigación pasiva de Morningstar para América del Norte. Esta tendencia destaca las preferencias evolutivas de los inversores, inclinándose hacia opciones especializadas y rentables en las inversiones de ETF.
A pesar de la erosión de la cuota de mercado en EE. UU., la historia de éxito de BlackRock en Europa contrasta marcadamente. Allí, ha mantenido una cuota constante del 44 % del mercado de 1,7 billones de dólares durante los últimos cinco años. Este dominio en Europa es el resultado de la ventaja de primer movimiento de BlackRock y su extensa red con clientes institucionales, según señaló Debbie Fuhr, fundadora de ETFGI.
En respuesta a los cambios en las tendencias del mercado de EE. UU., BlackRock señaló sus impresionantes 220.000 millones de dólares en flujos de entrada globales en 2022, afirmando su posición como líder global en flujos de entrada. «Nos enorgullece ver que los clientes a nivel mundial continúan confiando en iShares con más de sus nuevos activos que cualquier otra firma para satisfacer sus necesidades de inversión», dijo un portavoz de BlackRock.
El panorama evolutivo de los ETF
Detrás de BlackRock y Vanguard, otros jugadores en el mercado de ETF de EE. UU. también están haciendo avances significativos. State Street Global Advisors ha visto su cuota disminuir ligeramente de casi el 17 % en 2018 a poco menos del 15 % a partir de diciembre de 2023. En contraste, Invesco ha experimentado un aumento del 5 % a casi el 6 %, según datos de Morningstar.
Curiosamente, jugadores emergentes como JPMorgan y Dimensional Fund Advisors están trazando su marca en la arena de los ETF. Ambos han desarrollado agresivamente sus líneas de ETF en los últimos años, expandiendo su control al 3 % del mercado de EE. UU., desde menos del 1 % en 2018. Estas firmas han adoptado la estrategia de convertir fondos mutuos existentes en ETF, lo que les permite aprovechar los activos existentes en lugar de empezar desde cero.
El mercado de ETF europeo también ha experimentado un crecimiento significativo, expandiéndose de aproximadamente 765.000 millones de dólares a finales de 2018 a más de 1,7 billones de dólares. Si bien iShares lidera, Amundi y Xtrackers de DWS también mantienen cuotas considerables, con Vanguard gestionando aproximadamente el 6,6 %, según datos de ETFGI.
El panorama competitivo en EE. UU. se está intensificando, con firmas compitiendo por la atención de los clientes y la cuota de mercado. Fuhr comenta: «La competencia está creciendo en Europa, y la competencia en EE. UU. es muy alta para llegar a los clientes». Este entorno competitivo está remodelando el mercado de ETF, empujando a las firmas a innovar y especializarse en sus ofertas.
A medida que el mercado de ETF de EE. UU. continúa evolucionando, BlackRock enfrenta el desafío de mantener su liderazgo en medio de una competencia creciente. Las dinámicas de la industria están cambiando, con un claro desplazamiento hacia estrategias más especializadas y rentables a medida que las firmas se esfuerzan por satisfacer las diversas necesidades de los inversores modernos. Esta presión competitiva no es solo un desafío para BlackRock, sino una oportunidad para toda la industria para adaptarse, innovar y crecer.
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Jai Hamid
Jai Hamid ha estado cubriendo criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, la economía global y los eventos geopolíticos que afectan a los mercados durante los últimos 6 años. Ha trabajado con publicaciones centradas en blockchain, incluidas AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Se graduó en la London School of Journalism y ha compartido tres veces sus conocimientos sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
