중국이 달러 패권에 맞서는 전쟁에서 또 하나의 중요한 이정표를 세웠습니다. 공식 통계에 따르면 중국 은행들의 해외 위안화 대출, 채권 투자 및 예금이 5년 만에 4배 증가하여 3조 4천억 위안(약 4,800억 달러)에 달했습니다.
이는 미국 달러에 대한 의존도를 줄이고 자국 통화를 세계 금융 시장에 더욱 깊숙이 편입시키기 위한 본격적인 장기 캠페인입니다.
중국 중앙 계획 당국은 위안화가 세계 무대, 특히 무역과 국가 신용 시장에서 중요한 역할을 하기를 원한다는 점을 분명히 했습니다. 그 이유 중 하나는 무엇일까요? 미국과 유럽연합이 러시아 무기 부품과의 연루 혐의로 중국 은행들을 제재하고 있기 때문입니다.
중국은 워싱턴이나 브뤼셀의 움직임과 관계없이 무역이 중단 없이 지속될 수 있도록 보장하려 하고 있습니다. 런던 소재 앱솔루트 스트래티지 리서치의 애덤 울프는 "중국 입장에서 위안화 결제는 어떤 상황이 발생하더라도 무역이 계속될 수 있음을 보여주기 때문에 중요하다"고 말했습니다.
중국, 위안화 지배력 강화 위해 채권 발행 채널 및 무역 금융 확대
중국 국가외환관리국에 따르면, 은행들이 해외에 보유한 고정수익 자산은 지난 10년 동안 두 배 이상 증가하여 1조 5천억 달러에 달했으며, 이 중 위안화 표시 자산은 4,840억 달러입니다. 이 수치에는 대출 및 예금 3,600억 달러가 포함되어 있는데, 이는 2020년의 1,100억 달러에서 크게 증가한 것입니다.
국제결제은행(BIS)은 신흥 시장에 대한 위안화 대출이 2020년과 2024년 사이에 3730억 달러 급증했다고 밝혔습니다. BIS는 "2022년은 달러 및 유로 표시 대출에서 위안화 표시 대출로의 전환점이 된 해"라고 설명했습니다 .
케냐, 앙골라, 에티오피아 같은 국가들은 이미 기존 달러 부채를 위안화로 전환했습니다. 인도네시아와 슬로베니아는 위안화 채권 발행을 계획하고 있으며, 카자흐스탄은 지난달 3.3%의 수익률로 20억 위안 규모의 역외 채권을 매각했습니다.
스위프트(Swift)에 따르면, 세계 무역 금융에서 위안화의 점유율은 불과 3년 만에 2% 미만에서 7.6%로 급증하여 달러에 이어 무역 거래에서 두 번째로 많이 사용되는 통화가 되었습니다. 중국은 이러한 추세를 활용하여 역외 결제 은행 네트워크를 확장하고 해외 파트너와 더 많은 통화 스왑 계약을 체결하고 있습니다.
중국 세관 자료에 따르면 현재 매달 1조 위안(RMB) 이상의 무역 거래가 위안화로 결제되고 있습니다. 중국 전체 무역의 약 30%, 그리고 모든 국경 간 결제의 50% 이상이 위안화로 이루어지고 있는 것입니다. 이는 엄청난 규모입니다.
베이징, 결제 시스템 구축 및 홍콩 환매조건부채권(레포) 시장 개방
스위프트 데이터에 따르면 위안화의 세계 결제 점유율은 감소했지만, 중국 내 CIPS 시스템은 급성장하고 있습니다. 2024년 초 이후 분기별 거래액이 40조 위안을 넘어섰습니다. 이는 결제가 서구 시스템에서 벗어나고 있음을 시사합니다.
싱가포르 국립대학교의 버트 호프만 교수는 이것이 중국이 다중 통화 체제로 전환하려는 시도임을 입증한다고 말했다. 호프만 교수는 "달러 기반 시스템은 본질적으로 불안정하며 다중 통화 시스템이 갖지 못하는 단점을 가지고 있다"고 덧붙였다.
하지만 문제가 있습니다.
IMF 자료에 따르면 올해 초 위안화는 전 세계 외환보유액의 2.1%에 불과했습니다. 자본 통제와 활용 가능한 위안화 자산 부족이 투자자들을 위축시켰고, 베이징은 이를 해결하려 노력하고 있습니다.
홍콩이 위안화 유동성 확보와 채권 발행을 지원하기 위한 "로드맵"을 발표했습니다. 씨티은행의 폴 스미스는 이를 "홍콩이 주식 연계 프로그램을 통해 보여준 것만큼 중요한 조치"라고 평가했습니다.
동시에 베이징은 외국인 투자자들에게 은행 간 환매조건부채권(레포) 시장을 개방하여 이제 위안화 채권을 담보로 대출을 받을 수 있게 되었습니다. 홍콩의 시몬스앤시몬스(Simmons & Simmons)의 카렌 람은 "투자자들이 이러한 자산을 단순히 보유하고 수익을 창출하는 것 이상의 용도로 활용할 수 있을 때에만 투자액을 늘리는 것이 합리적일 것"이라고 말했습니다.
올여름 중국은 본토 투자자들이 홍콩의 채권 상품을 매입할 수 있도록 본드 커넥트(Bond Connect)를 확대했습니다. 스미스는 이를 통해 외국 위안화 발행자들이 "풍부한 위안화 유동성 풀"과 연결된다고 말했습니다. 베이징은 달러를 없애려 하는 것이 아닙니다.
그들은 위안화가 모든 곳에서 조용하고 꾸준하게, 그리고 영구적으로 사용되기를 바랄 뿐입니다. 호프만은 "정책은 매우 점진적으로 진행되고 있지만, 훨씬 더 빠른 국제화를 가능하게 할 모든 요소들이 제자리를 잡아가고 있다"고 말했습니다.
