- 강한 ETF 유입과 기관 수요에도 불구하고 비트코인은 42일 연속 10만 달러와 11만 달러 사이에서 갇혀 있습니다.
- 온체인 데이터는 단기 및 장기 보유자 모두의 이익 실현이 강화되고 있으며, 고래들이 거래소에서 자금을 재배치하고 있음을 보여줍니다.
- 분석가들은 신규 투자자와 기존 매도자 간의 시장 균형으로 인해 변동성이 축소되고 돌파 시점이 지연된다고 지적합니다.
비트코인 가격은 기록적인 42일 연속 10만 달러 이상에서 등락을 거듭하며 11만 2천 달러 선을 돌파하지 못하고 있습니다. 스팟 상장지수펀드(ETF)의 수요는 높지만, 온체인 데이터는 장기 보유자와 일중 거래자 모두로부터 상당한 매도 압력을 보여주고 있어, 시장은 10만 달러에서 11만 달러 사이의 좁은 범위에서 갇혀 있습니다..
블록체인 분석 플랫폼 글래스노드(Glassnode)에 따르면, 1년 미만 비트코인을 보유한 지갑들이 최근 이익 실현의 선두에 서 있습니다. 월요일, 이 그룹은 총 실현 이익의 83%를 차지했으며, 6~12개월 보유자들만으로도 9억 4천 400만 달러 상당의 비트코인을 매도했습니다. 이 수치는 2025년 이 연령대 그룹이 기록한 두 번째로 높은 실현 이익입니다.
지난주 우리는 $BTC 12개월 이상 보유 지갑들이 주요 이익 실현자였다는 점을 강조했습니다. 하지만 그 추세는 이제 반전되었습니다. 어제:
Glassnode의 성명은 7월 비트코인 시장 성과에서 명확히 드러납니다. 6월 17, 2025
🔹 <12m 코호트가 모든 실현 이익의 83%를 차지
🔹 6~12개월 보유자들만 9억 4천만 달러의 실현 이익을 기록 – 올해 들어 두 번째로 높은 일일 이익 pic.twitter.com/gBD8tLCjVG
차트는 또한 10년 이상 보유자들의 실현 이익이 감소하는 것도 보여줍니다. 가장 오래된 주소들은 포지션을 청산했거나 휴면 상태를 유지하기로 선택했습니다. 한편, 1주~1개월 및 1개월~3개월 범위의 단기 보유자 활동은 여전히 높은 수준을 유지하며 반복적인 가격 상한선에 기여하고 있습니다.
단기 보유자들의 거래 활동은 올해 초 최고치를 기록했습니다. 그러나 1년 이상 비트코인을 보유한 장기 보유자들은 지난주 12억 달러의 정점을 찍는 이익을 실현했습니다.
이익 실현자들이 시장 변동성을 제한
10x Research의 창립자 마르쿠스 티엘에 따르면, 매수 수요와 고점 매도 사이의 줄다리기 현상이 변동성을 압축하고 있습니다.
“장기적인 오리지널 투자자들은 꾸준한 ETF 기반 수요에 매도하고 있어, 유입분을 효과적으로 흡수하고 가격 움직임을 통제하고 있습니다,”라고 티엘은 목요일 고객들에게 보낸 노트에서 말했습니다. “이러한 역학 관계는 변동성 압축을 초래했지만, 돌파는 불가피합니다.”
CryptoQuant의 30일 롤링 차트는 6월에 순 ETF 유입이 128,000 BTC로 급증했으며, 이는 2024년 초 이후 가장 강력한 축적 기간임을 보여줍니다. 이 증가세는 이전 주에seen 36,000 BTC의 유입보다 더 절제된 증가를 선행합니다.
그러나 ETF가 막대한 양의 공급을 흡수하는 가운데, 중앙화 거래소의 고래 활동도 증가했습니다. 바이낸스 거래소 준비금은 ETF 축적 기간과 일치하여 단 24시간 만에 23억 달러에서 45억 9천만 달러로 대폭 증가했습니다.
이러한 동시적인 움직임은 고자산 개인, 펀드, 또는 고급 트레이딩 데스크가 포지션을 청산하는 것이 아니라, 유동성 접근을 위해 자산을 재배치하고 있음을 시사합니다.
일부 분석가들은 이러한 유입이 반드시 비관적 의도를 반영하는 것은 아니라고 주장합니다. 대신 이는 시장 메이커들이 ETF 가격과 현물 시장 간 차익 거래를 준비하는 것과 관련이 있을 수 있습니다.
마이닝 측면에서, IntoTheBlock의 데이터에 따르면 마이너 지갑의combined 잔액은 5월 말 194만 BTC에서 6월 중순 191만 BTC로 떨어지는 등 단 20일 만에 약 30,000 BTC 감소했습니다.
분석가들에 따르면, 마이너들의 비중은 현재 2022년 이후 최저 수준에 있으며, 이는 가격 방향에 대한 그들의 영향력을 약화시켰습니다.
비트코인 시장의 목적에 대한 갈등
SEC 등록 자문사 투 프라이м(Two Prime)의 매니징 파트너인 알렉산더 블루메는 비트코인 투자자들이 이 코인을 투기적 자산으로 볼지, 아니면 장기적 투자 대상으로 볼지 고민하고 있다고 믿습니다.
“최근 지정학적 혼란 속에서 투기꾼들과 레버리지 트레이더들이 리스크를 줄이는 것은 합리적입니다. 동시에 새로운 장기 투자자들은 저점을 매수하고 있습니다,”라고 블루메는 최근 인터뷰에서 말했습니다. “우리는 현재 이러한 그룹들의 균형 상태에 있는 것 같습니다.”
4월 초 7만 5천 달러에서 6자리 수로 상승했던 비트코인의 랠리를 정의했던 축적 패턴은 약화되었습니다. 자비스 랩스(Jarvis Labs)의 공동 창립자 벤자민 릴리는 이를 자본 효율적인 전략 선호도로 인한 것이라고 지적합니다.
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플로렌스 무차이
플로렌스는 지난 6년 동안 암호화폐, 게임, 기술 및 AI 뉴스를 다루어 왔습니다. 메루 과학기술대학교에서 컴퓨터학을, MMUST에서 재난 관리 및 국제 외교를 전공하며 언어, 관찰력 및 기술적 역량을 충분히 갖추었습니다. 플로렌스는 VAP 그룹에서 근무했으며 여러 암호화폐 미디어 하우스의 편집자로 활동했습니다.
