حيتان Bitcoin الذين يبيعون البيتكوين بأكثر من 100 ألف دولار يعيقون الصعود القوي للسوق

ظل سعر Bitcoinفوق 100 ألف دولار لمدة قياسية بلغت 42 يومًا متتاليًا، دون أن يتجاوز حاجز 112 ألف دولار. ورغم ارتفاع الطلب من صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) الفورية، إلا أن بيانات البلوك تشين تُظهر ضغط بيع كبير من كلٍّ من المستثمرين على المدى الطويل والمتداولين اليوميين، مما يُبقي السوق محصورًا في نطاق ضيق بين 100 ألف و110 آلاف دولار.

بحسب منصة تحليلات البلوك تشين "غلاسنود"، فإن المحافظ التي تحتفظ بعملة البيتكوين لأقل من عام تتصدر عمليات جني الأرباح الأخيرة. ففي يوم الاثنين، استحوذت هذه المجموعة على 83% من إجمالي الأرباح المحققة، حيث قام حاملو العملات الذين تتراوح مدة احتفاظهم بها بين ستة أشهر واثني عشر شهرًا ببيع ما قيمته 904 ملايين دولار من bitcoin. ويُعد هذا الرقم ثاني أعلى ربح محقق لهذه الفئة العمرية في عام 2025.

في الأسبوع الماضي، سلطنا الضوء على أن البيتكوين التي تحتوي على أكثر من 12 مليون عملة كانت الأكثر جنيًا للأرباح. لكن هذا الاتجاه انقلب الآن. بالأمس:

🔹
🔹 حقق حاملو العملات من 6 إلى 12 مليونًا وحدهم 904 ملايين دولار - ثاني أعلى ربح يومي منذ بداية العام pic.twitter.com/gBD8tLCjVG

— glassnode (@glassnode) 17 يونيو 2025

يُظهر الرسم البياني أيضًا انخفاضًا في الأرباح المحققة من حاملي العملات لأكثر من عشر سنوات، حيث تم إغلاق أقدم العناوين أو اختارت البقاء غير نشطة. في الوقت نفسه، لا يزال نشاط حاملي العملات على المدى القصير، وخاصة في نطاقي الأسبوع إلى الشهر والشهر إلى ثلاثة أشهر، عند مستويات مرتفعة، مما يساهم في تكرار تحديد سقف الأسعار.

بلغ نشاط التداول لدى حاملي البيتكوين على المدى القصير ذروته في وقت سابق من هذا العام. ومع ذلك، defiحاملو البيتكوين على المدى الطويل، وهم أولئك الذين احتفظوا بالبيتكوين لأكثر من عام، أرباحًا بلغت ذروتها عند 1.2 مليار دولار أمريكي في الأسبوع الماضي فقط. 

يساهم جني الأرباح في الحد من تقلبات السوق

بحسب ماركوس ثيلين، مؤسس شركة 10x Research، فإن هذا الصراع بين طلب المشترين والبيع عند أعلى مستويات الأسعار يؤدي إلى ضغط التقلبات. 

قال ثيلين في مذكرة وجهها إلى عملائه يوم الخميس: "يواصل المستثمرون على المدى الطويل في السوق الأصلي البيع استجابةً للطلب المستقر الذي يحركه سوق صناديق المؤشرات المتداولة، مما يؤدي فعلياً إلى استيعاب التدفقات الداخلة وكبح جماح تحركات الأسعار. وقد أدى هذا الوضع إلى انخفاض في التقلبات، لكن حدوث اختراق أمر لا مفر منه"

يُظهر الرسم البياني المتحرك لمدة 30 يومًا من CryptoQuant ارتفاعًا في صافي تدفقات المتداولة بمقدار 128000 بيتكوين في يونيو، وهيtronفترة تراكم منذ أوائل عام 2024. ويسبق هذا الارتفاع تدفقًا أكثر تواضعًا قدره 36000 بيتكوين شوهد في الأسابيع السابقة.

مع ذلك، حتى مع استيعاب صناديق المؤشرات المتداولة كميات هائلة من المعروض، ارتفع نشاط الحيتان على منصات التداول المركزية أيضاً. وشهدت احتياطيات منصة Binance تدفقات كبيرة من البيتكوين من 2.3 مليار دولار إلى 4.59 مليار دولار في غضون 24 ساعة فقط، بالتزامن مع فترة تجميع صناديق المؤشرات المتداولة. 

يشير التحرك المتزامن إلى أن الأفراد ذوي الثروات العالية أو الصناديق أو مكاتب التداول المتقدمة لم يكونوا يخرجون من مراكزهم، بل كانوا يعيدون وضع الأصول للوصول إلى السيولة.

يرى بعض المحللين أن هذه التدفقات لا تعكس بالضرورة نية هبوطية، بل قد تكون مرتبطة بصناع السوق الذين يستعدون للمراجحة بين أسعار صناديق المؤشرات المتداولة والأسواق الفورية. 

أما فيما يتعلق بالتعدين، فتظهر البيانات من IntoTheBlock أن الرصيد الإجمالي في المعدنين انخفض بحوالي 30000 بيتكوين في 20 يومًا فقط، حيث انخفض من 1.94 مليون في نهاية مايو إلى 1.91 مليون في منتصف يونيو. 

شركات التعدين فإن حصة من إجمالي حجم التداول الفوري هي حالياً في أدنى مستوى لها منذ عام 2022، مما قلل من تأثيرها على اتجاه الأسعار. 

صراع سوق Bitcoin حول الغاية

يعتقد ألكسندر بلوم، الشريك الإداري في شركة Two Prime الاستشارية المسجلة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، أن Bitcoin مترددون بشأن ما إذا كانت العملة أصلاً للمضاربة أم استثماراً.

قال بلوم في مقابلة حديثة: "في خضم الاضطرابات الجيوسياسية الأخيرة، من المنطقي أن يتجنب المضاربون والمتداولون بالرافعة المالية المخاطرة. وفي الوقت نفسه، يستغل المستثمرون الجدد على المدى الطويل انخفاض الأسعار للشراء. ويبدو من المناسب أننا نشهد حاليًا توازنًا بين هاتين المجموعتين."

تراجعت أنماط التراكم التي defiارتفاع سعر Bitcoinمن 75 ألف دولار إلى ستة أرقام في أوائل أبريل. ويعزوenjليلي، المؤسس المشارك لشركة جارفيس لابز، هذا التراجع إلى تفضيل استراتيجيات فعّالة من حيث رأس المال.