- 비트코인 채굴자들은 경쟁 심화, 높은 전기 요금, 비트코인 가격 하락으로 인해 수익이 감소하고 있으며, 이로 인해 채굴이 더욱 어려워지고 있습니다.
- 많은 채굴자들이 수익을 높이기 위해 자금을 차입하고 장비를 AI 및 고성능 컴퓨팅에 활용하고 있습니다.
- 적응하는 효율적인 채굴자들만 생존할 수 있으며, 다른 이들은 시장에서 퇴출될 수 있습니다.
비트코인 채굴업체들은 네트워크의 컴퓨팅 파워가 기록적인 수준에 도달함에 따라 수익성이 날카롭게 압박받고 있습니다. 더 많은 채굴자들이 블록체인의 보상을 경쟁하면서, 컴퓨팅 파워 단위당 보상이 하락하여 일부 최대 규모 운영자들조차 손익분기점을 맞추기 어려워지고 있습니다.
비트코인 채굴 이 분야는 암호화폐를 추출하려는 기업가들에게 번영하는 사업이었지만, 에너지 집약적인 공정은 치솟는 전기 요금으로 인해 수익성이 크게 낮아졌습니다.
그러나 치열한 경쟁, 비트코인 가격 하락, 그리고 증가하는 운영 비용이 업계에 테스트를 가하고 있습니다. 채굴을 수익성 있게 유지하는 과제는 너무 커서 많은 채굴업체들이 새로운 수익원을 찾기 위해 고성능 컴퓨팅(HPC) 및 기타 인공지능 워크로드를 모색하고 있습니다.
2025년 10월, 비트코인 네트워크의 해시레이트는 처음으로 초당 1.1 제타해시를 돌파했습니다. 해시레이트는 네트워크 보안 및 거래 검증을 위해 투입된 전체 컴퓨팅 파워를 의미합니다. 높은 해시레이트는 비트코인의 보안에 기여하지만, 채굴을 더 어렵게 만듭니다. 채굴자들은 동일한 보상을 위해 증가한 경쟁에 직면하게 되었으며, 가장 효율적인 운영자들만 건강한 마진을 유지할 수 있습니다.
한편, 컴퓨팅 파워 단위당 수익을 나타내는 중요한 지표인 '해시프라이스(hashprice)'는 급락했습니다. 11월까지 이는 5년 만에 최저치인 PH/s당 약 35달러로 떨어졌습니다. 비트코인 가격 하락과 거래 수수료 감소가 문제를 악화시키고 있습니다. 해시당 코인 보상이 줄어드는 가운데, 많은 채굴업체들이 전기 및 장비 비용을 회수하기 위해 고군분투하고 있습니다. 신규 장비의 회수 기간은 1,200일 이상, 즉 3년 이상으로 늘어났습니다.
채굴업체들, 생존을 위해 부채 증가
생존을 위해 많은 채굴 회사들이 대규모로 차입하고 있습니다. 전환사채 및 기타 금융 도구들은 이제 점점 높아지는 전기 요금 지불, 장비 업그레이드, 그리고 일상적인 지출을 위해 필수적입니다. 특히 상장된 채굴업체들은 최근 몇 달 동안 비트코인 가격 변동성 속에서 유동성을 보존하기 위해 채권 시장을 적극적으로 활용했습니다.
이러한 상황은 증가하는 간접비로 인해 재정 상황을 더욱 악화시킵니다. 주요 채굴 지역의 전기 요금이 더 비싸졌으며, 중고 장비 가격도 그 어느 때보다 높습니다. 기업들은 허가 지연, 공급망 문제, 규제 준수 등 규제 및 물류 장벽에 직면해 있습니다.
다른 기업들은 시장 불확실성에 대한 헤지로 비트코인을 비축하고 있습니다. 대규모 재고는 단기적인 수익 변동에 대한 완충 역할을 할 수 있지만, 가격 변동에 노출되어 재무적 불확실성을 가중시킵니다. 이러한 필요성은 채굴업체들이 낮은 마진과 증가하는 부채에 직면하면서 더욱 강렬해졌습니다.
압박이 심해짐에 따라 여러 채굴업체들은 새로운 수익원을 창출하기 위해 고성능 컴퓨팅(HPC) 및 인공지능 워크로드를 조사하고 있습니다. 기업들은 비트코인 직접 채굴을 기다리지 않고, 대신 인프라를 전환하여 AI 클라우드 서비스 및 기타 컴퓨팅 집약적 작업을 위한 GPU 호스팅을 시작했습니다.
대규모 운영업체들은 이러한 서비스를 제공하기 위해 기술 기업들과 장기 계약을 체결했습니다. 다른 기업들은 전통적인 비트코인 채굴에서 AI 데이터 센터 사업으로 점진적으로 전환하며 모든 것을 걸고 있습니다. 예를 들어, Bitfarm 은 2027년까지 비트코인 채굴을 완전히 중단하고 현재 암호화폐 채굴에 할당된 수백 메가와트의 전력을 AI 컴퓨팅을 지원하기 위해 재배치할 것이라고 밝혔습니다.
채굴업체들, 상승하는 위험과 불확실한 시장 직면
그러나 이러한 어려움 속에서도 일부 채굴업체들은 새로운 기회를 찾고 있습니다. 상장 기업들의 주가는 투자자들의 AI 및 HPC 전환에 대한 열정으로 인해 부분적으로 회복세를 보였습니다.
애널리스트들은 비용을 효과적으로 관리하고 사업을 다각화할 수 있는 기업들이 더 강하게 부상할 것이며, 비효율적인 채굴업체들은 어려움을 겪거나 시장에서 퇴출될 것이라고 말합니다.
그러나 앞날은 결코 명확하지 않습니다. 비트코인 가격은 여전히 변동성이 크며, 난이도와 해시레이트는 계속 증가하고 있습니다. 또한 고려해야 할 에너지 비용, 규제 과제, 그리고 성장을 위한 자본 요구사항이 있습니다. 다음 해는 변화에 대응할 수 있는 기업과 구시대적 방식에 묶인 기업들을 가르는 업계 전체의 심판의 순간이 될 수 있습니다.
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Nellius Irene
Nellius는 비즈니스 관리 및 IT 학사 학위를 소지하고 있으며, 암호화폐 산업에서 5 년간의 경력을 쌓았습니다. 또한 비트코인 다다 (Bitcoin Dada) 를 졸업했습니다. Nellius 는 BanklessTimes, Cryptobasic, Riseup Media 등 주요 미디어 매체에 기고한 바 있습니다.
