아프리카의 스테이블코인 사용자들, 충격적인 19% 환전 수수료에 직격탄

디지털 화폐는 국경 간 송금 비용을 낮추고 속도를 높여야 마땅했다. 그러나 이러한 디지털 달러를 실제 화폐로 전환하는 비용은 아프리카 사용자들에게 여전히 예상보다 높다.

최근 연구에 따르면, 아프리카 전체의 중앙값 환전 비용은 약 3%이지만, 일부 국가는 훨씬 더 높은 비율을 겪고 있으며 보츠와나의 경우 비용이 최대 19.4%에 달한다.

이 데이터는 우려스러운 그림을 제시한다. 2026년 1월 보츠와나 거주자들이 디지털 화폐를 현지 화폐로 전환하는 데 드는 중앙값 비용은 19.4%였다. 아프리카 66개 통화 코리더에서 거의 94,000건의 가격 조회를 조사한 연구는 이것이 최고 비율임을 드러냈다.

경쟁이 가격 격차를 주도한다

결제 기업 Borderless.xyz의 연구에 따르면, 기술 자체는 전 세계로 거의 무비용에 가까운 금액으로 자금을 이동시키는 데에는 문제가 없으나, 실제 문제는 마지막 단계에서 발생한다. 디지털 돈이 실제로 지출할 수 있는 현금으로 전환되는 그 마지막 단계에서 비용이 급증한다.

아프리카 전반에서 이러한 전환의 일반적인 비용은 약 3%, 즉 299bp에 위치한다. 이를 사용자가 약 1.3%를 지불하는 라틴아메리카나 비용이 단 0.07%로 떨어지는 아시아와 비교해 보라. 아프리카 고객들은 분명히 더 불리한 조건을 받고 있다.

콩고도 보츠와나에 이어 환전 비용이 13%를 초과했다. 이러한 높은 가격은 오직 한두 곳의 기업만 이러한 거래를 처리하는 지역에서 나타난다. 경쟁이 없으면 그들은 원하는 만큼의 요금을 부과하는 것을 막을 아무것도 없다.

남아프리카공화국은 다른 이야기를 보여준다. 그곳에서는 여러 기업이 사업을 놓고 경쟁하며, 2026년 초 환전 비용은 약 1.5% 수준으로 유지되었다. 패턴은 명확하다: 더 많은 경쟁은 더 낮은 가격으로 이어진다. 기술이 문제가 아니라, 얼마나 많은 기업이 고객을 확보하기 위해 경쟁하느냐의 문제다.

이는 이상한 상황을 만든다. 아프리카의 모바일 기술과 서비스는 2024년 경제 가치 2,200억 달러를 창출했다. 그러나 그 성장이 모든 사람에게 균등하게 도움이 되는 것은 아니다. 특정 국가의 사람들은 프리미엄 가격을 지불하는 반면, 이웃 국가들은 더 나은 조건을 얻고 있다.

연구자들은 디지털 화폐 비율과 전통적인 은행 환율 비율을 비교하기 위해 “TradFi 프리미엄”이라는 측정치를 만들었다. 전 세계적으로 두 가지의 차이는 미미하여 단 0.05%에 불과하다. 그러나 아프리카에서는 이 격차가 1.2%, 즉 119bp로 뛰어오른다. 아프리카 사용자들은 다른 곳에서는 거의 무비용인 동일한 디지털 화폐에 접근하기 위해 추가 비용을 지불하고 있다.

1월 24일 다보스 세계경제포럼에서 경제학자 베라 송웨는 전통적인 송금 서비스가 100달러 송금당 약 6달러, 즉 6% 이상의 수수료를 부과하는 지역에서 디지털 화폐가 비용을 절감하는 방식에 대해 논의했다. 그녀는 일부 지역에 대해 옳았다. 그러나 새로운 데이터는 이것이 기업들이 실제로 경쟁하는 지역에서만 작동함을 보여준다.

이 발견들은 일부 아프리카 국가에서 디지털 화폐를 사용하는 것이 사람들이 대체할 것이라고 생각했던 구식 전신 송금 서비스보다 실제로 더 비싸다는 것을 드러낸다. 이는 예상과 정반대의 결과다.

비용을 낮추기 위해 더 많은 공급자가 필요하다

더 많은 기술이 답이 아니다. 이러한 비싼 경로들이 필요한 것은 그곳에서 사업을 하고자 하는 더 많은 기업들이다. 시장이 단일 공급자에 의해 장악되어 있을 때 고객들은 확립된 가격을 지불하도록 강요받는다.

정부 규정도 중요하다. 디지털 화폐에 대한 명확한 규제가 없는 국가들은 제자리걸음을 하게 된다. 법적 상황이 불분명한 시장에는 새로운 기업들이 진입하지 않으며, 새로운 기업들이 없으면 가격은 높은 상태로 유지된다.

블록체인 기술은 약속대로 정확히 작동하며, 돈을 국경 간에 빠르고 저렴하게 이동시킨다. 그러나 보츠와나와 콩고와 같은 시장에 더 많은 공급자가 진입하고, 경쟁을 장려하는 명확한 규칙을 정부가 만들기 전까지, 많은 아프리카 사용자들은 여전히 지나치게 높은 비용을 지불하게 될 것이다. 송금 혁명은 여기에 있지만, 아직 모든 이에게 도달하지는 않았다.