2년물 국채 수익률이 4% 미만으로 하락하며 2024년 10월 이후 최저치 기록

2년물 미국 국채 수익률이 2024년 10월 이후 처음으로 4% 미만으로 하락했습니다. 2년물 국채 수익률은 8bp 하락하여 3.99%에 마감했습니다. 금요일 미국 국채 수익률과 가격은 트럼프 미국 대통령과 젤렌스키 우크라이나 대통령 간의 격앙된 언쟁이 지리적 긴장의 고조를 시사하면서 등락했습니다. 

미국 국채 시장 중국어 지난 7월 이후 가장 큰 월간 상승을 기록했지만, 기간 종료 시 단기 수익률이 4% 미만으로 하락했습니다. 2년물 국채 수익률은 8bp 이상 하락한 3.995%를 기록했습니다.

2월 28일 2년, 3년, 5년물 국채 수익률은 지난달 예상치 못한 소비자 지출 감소 이후 10월 이후 처음으로 최대 6bp 하락했습니다. 블룸버그에 따르면 일부 경제학자들은 이에 따라 1분기 성장 추정치를 하향 조정했습니다. 

10년물 국채 수익률도 5bp 하락하여 4.22%를 기록했으며, 수익률과 가격은 반대로 움직였습니다.

미국 국채 수익률은 거래소 도널드 트럼프 대통령과 우크라이나의 볼로디미르 젤렌스키 대통령 간의 언쟁으로 지리적 긴장 고조에 대한 우려가 제기되었습니다. 젤렌스키 대통령은 워싱턴에 머물며 우크라이나-러시아 전쟁 종식을 위해 미국이 희토류 광물에 접근할 수 있는 가능한 거래에 대해 논의하기 위해 방문했습니다. 

트럼프-젤렌스키 긴장 고조로 국채 수익률 하락

2년물 국채 수익률이 10월 이후 처음으로 4% 미만으로 하락 🚨 2년물 수익률이 5%를 상회했다가 4% 미만으로 떨어진 마지막 사례는 글로벌 금융위기를 예고했습니다 👀 pic.twitter.com/iUVi9NMtoa

— Barchart (@Barchart) 3월 1일, 2025

2년물 국채 수익률은 지난 10월 이후 처음으로 거의 8bp 하락하여 3.987%를 기록했으며, 10년물 수익률은 거의 5bp 하락하여 4.21%를, 30년물 수익률은 12월 중순 이후 처음으로 4.5% 미만으로 하락했습니다. 이는 2월 28일 오벌 오피스에서 트럼프와 젤렌스키 간 공개적인 언쟁 이후 발생한 일입니다.

트럼프는 젤렌스키에게 거래를 성사시키거나 미국을 배제하라고 말하며, 우크라이나 대통령이 “제3차 세계대전을 도박하고 있다”고 경고했습니다. 젤렌스키는 예정된 기자회견 전에 퇴장했지만, 트럼프는 그가 평화 준비가 되면 언제든 돌아올 수 있다고 밝혔습니다. 

인프라 캐피탈 매니지먼트의 최고경영자(CEO) 제이 해트필드는 이 긴장된 언쟁이 “ basically national television上的 street fight( basically 텔레비전 중계되는 거리 싸움)와 같다”며, 두 지도자 간 그러한 갈등은 전례가 없다고 덧붙였습니다. 

“국채는 종종 올해 초 강력한 시작을 경험하지 않습니다. 2008년, 2016년, 2020년이 이번 세기 들어 더 나은 초기 반등을 보인 유일한 해입니다.”

–가필드 레이놀즈, MLIV 아시아 팀 리더

한편, 모건 스탠리 인베스트먼트 매니지먼트의 광범위한 시장 고정수익 CIO 마이클 쿠슈마는 트럼프가 다음 주 발효하겠다고 약속한 관세가 10년물 국채 수익률을 낮출 것이라고 주장했습니다. 

수익률 하락으로 미국 국채 지수가 1.7% 상승 

VettaFi에 따르면, 최근 세션 동안 수익률 하락은 목요일 종가 기준 2월 미국 국채 지수를 1.7% 상승시키는 데 기여했습니다. 또한 이는 2020년 이후 국채의 가장 좋은 연초 시작이었으며, 지수는 2.2% 상승했습니다. 이는 세계에서 가장 큰 채권 시장에서 운명이 얼마나 빠르게 바뀔 수 있는지 보여줍니다. 10년물 수익률은 불과 일주일 전에도 4.5% 이상이었으며, 무역 전쟁이 인플레이션을 촉진할 가능성에 따라 해당 수준에서 매도자를 유인할 것으로 예상되었습니다.

DWS 아메리카스의 고정수익 책임자 조지 카트라몬은 1월 수익률이 4.8%에 도달했을 때 매수한 후 이번 주 10년물 국채 채권에 대해 중립적 입장을 취했다고 말했습니다. 그러나 올스프링 글로벌 인베스트먼트의 수석 포트폴리오 매니저 제인트 릴링에 따르면, 인플레이션 우려는 10년물 수익률을 4.25%~4.75% 사이에서 유지할 가능성이 높습니다. 

스콧 베센트 미국 재무장관은 10년물 수익률의 목표 수준을 설정하지 않았으며, 미국에서 일련의 완화된 2차 경제 지표와 도널드 트럼프 미국 대통령의 관세 위협이 결합되어 채권 심리가 회복되는 가운데 경제 전망에 대한 우려를 최소화했습니다.