Die Rendite der 2-Jahres-Schatzbriefe fällt unter 4 % und erreicht den niedrigsten Stand seit Oktober 2024

Die Rendite der 2-Jahres-US-Schatzbriefe fiel erstmals seit Oktober 2024 unter 4 %. Die Rendite der 2-Jahres-Schatzbriefe ging um acht Basispunkte zurück und schloss bei 3,99 %. Die Renditen und Preise der US-Schatzbriefe „wackelten“ am Freitag nach einem hitzigen verbalen Austausch zwischen dem US-Präsidenten Trump und dem ukrainischen Präsidenten Selenskyj, der wachsende geopolitische Spannungen signalisierte. 

Der US-Schatzmark postete sein größter monatlicher Gewinn seit Juli des vergangenen Jahres, obwohl die Periode mit kurzfristigen Renditen endete, die unter 4 % fielen. Die 2-Jahres-Schatzbriefrendite war um mehr als acht Basispunkte bei 3,995 % gefallen.

Die Renditen von zwei-, drei- und fünfjährigen Schatzbriefen fielen am 28. Februar um bis zu sechs Basispunkte auf Niveaus, die zuletzt im Oktober gesehen wurden, nachdem die inflationsbereinigte Konsumausgabe im vergangenen Monat unerwartet zurückgegangen war. Einige Ökonomen passten folglich ihre Schätzungen für das Wachstum im ersten Quartal an, wie per Bloomberg. 

Die Rendite der 10-Jahres-Schatzbriefe fiel ebenfalls um fünf Basispunkte auf 4,22 %, da Renditen und Preise in entgegengesetzte Richtungen bewegten.

Die US-Schatzbriefrenditen stürzten nach einem Börse zwischen Präsident Donald Trump und dem ukrainischen Präsidenten Wolodymyr Selenskyj ab, was die Sorge über wachsende geopolitische Spannungen schürte. Präsident Selenskyj war in Washington, um einen möglichen Deal zu besprechen, der den USA Zugang zu seltenen Erden mineralien geben würde, um den Ukraine-Russland-Krieg zu beenden. 

Schatzbriefrenditen fallen, während die Spannungen zwischen Trump und Selenskyj eskalieren

Die Rendite der 2-Jahres-Schatzbriefe fällt erstmals seit Oktober unter 4 % 🚨 Das letzte Mal, als die 2-Jahres-Rendite über 5 % sprang und dann unter 4 % fiel, kündigte die Globale Finanzkrise an 👀 pic.twitter.com/iUVi9NMtoa

— Barchart (@Barchart) März 1, 2025

Die 2-Jahres-Schatzbriefrendite fiel um fast acht Basispunkte auf 3,987 %, erstmals seit dem letzten Oktober, die 10-Jahres-Rendite fiel um fast fünf Basispunkte auf 4,21 %, und die 30-Jahres-Rendite fiel erstmals seit Mitte Dezember unter 4,5 %, nachdem es am 28. Februar im Oval Office zu einem offenen verbalen Konflikt zwischen Trump und Selenskyj gekommen war.

Trump sagte zu Selenskyj, er solle entweder einen Deal abschließen oder die USA draußen lassen, und warnte den ukrainischen Präsidenten, dass er „mit dem Dritten Weltkrieg“ spiele. Selenskyj verließ das Gebäude vor einer geplanten Pressekonferenz, aber Trump erklärte, er sei frei zurückzukehren, wenn er bereit für Frieden sei. 

Jay Hatfield, Chief Executive Officer bei Infrastructure Capital Management, sagte, dass der angespannte verbale Austausch „im Grunde wie ein Straßenschlag auf nationalem Fernsehen“ war, und fügte hinzu, dass es noch nie einen solchen Konflikt zwischen zwei Führern gegeben habe. 

„Schatzbriefe genießen nicht oft den starken Jahresstart, den sie erleben – 2008, 2016 und 2020 waren die einzigen besseren Initialrallyes dieses Jahrhunderts.“

–Garfield Reynolds, MLIV Asia Team Leader

In der Zwischenzeit behauptete Michael Kushma, CIO für breite Märkte und festverzinsliche Wertpapiere bei Morgan Stanley Investment Management, dass die Zölle, die Trump für nächste Woche versprochen hat, die 10-Jahres-Schatzbriefrenditen senken werden. 

Renditerückgang hilft, den US-Schatzbrief-Index um 1.7% zu erhöhen 

Laut VettaFi half der Rückgang der Renditen in den letzten Sitzungen dabei, den US-Schatzbrief-Index im Februar bis zum Donnerstagabend um 1,7 % zu erhöhen. Es war auch der beste Jahresstart für Schatzbriefe seit 2020, wobei der Index um 2,2 % sprang. Dies zeigte, wie schnell sich das Glück im größten Anleihemarkt der Welt verschieben kann. Die 10-Jahres-Rendite war vor einer Woche noch über 4,5 %, und es wurde als wahrscheinlich angesehen, dass sie Verkäufer auf diesem Niveau anziehen würde, basierend auf dem Potenzial eines Handelskriegs, die Inflation zu fördern.

George Catrambone, Leiter der festverzinslichen Wertpapiere bei DWS Americas, sagte, dass sein Unternehmen diese Woche seine Position bei 10-Jahres-Schatzbriefen auf neutral stellte, nachdem er sie im Januar gekauft hatte, als die Rendite 4,8 % erreichte. Laut Janet Rilling, der Senior Portfolio Managerin bei Allspring Global Investments, dürften Inflationsängste die 10-Jahres-Rendite jedoch zwischen 4,25 % und 4,75 % halten. 

Der US-Finanzminister Scott Bessent weigerte sich, ein Zielniveau für 10-Jahres-Renditen festzulegen und bagatellierte die Bedenken hinsichtlich der wirtschaftlichen Aussichten, selbst als die Stimmung für Anleihen angesichts einer Reihe schwächerer sekundärer Wirtschaftsindikatoren in den USA in Kombination mit den Zollandrohungen von US-Präsident Donald Trump zunahm.