Il rendimento del Treasury a 2 anni scende sotto il 4%, raggiungendo il minimo da ottobre 2024

Il rendimento del Treasury statunitense a 2 anni è sceso sotto il 4% per la prima volta da ottobre 2024. Il rendimento del Treasury a 2 anni è diminuito di otto punti base, chiudendo al 3,99%. I rendimenti e i prezzi dei Treasury statunitensi hanno oscillato venerdì dopo uno scambio verbale acceso tra il presidente degli Stati Uniti Trump e il presidente ucraino Zelenskyy, che ha segnalato una crescente tensione geopolitica. 

Il mercato dei Treasury statunitensi ha pubblicato il suo più grande guadagno mensile da luglio dello scorso anno, nonostante il periodo si sia concluso con i rendimenti a breve termine scesi sotto il 4%. Il rendimento del Treasury a 2 anni era sceso di oltre otto punti base al 3,995%.

I rendimenti dei titoli di stato a due, tre e cinque anni sono scesi fino a sei punti base il 28 febbraio, ai livelli più bassi da ottobre, dopo che la spesa dei consumatori, al netto dell'inflazione, è diminuita inaspettatamente il mese scorso. Di conseguenza, alcuni economisti hanno rivisto al ribasso le stime per la crescita del primo trimestre, secondo Bloomberg. 

Anche il rendimento del Treasury a 10 anni è sceso di cinque punti base al 4,22%, mentre rendimenti e prezzi si sono mossi in direzioni opposte.

I rendimenti dei Treasury statunitensi sono crollati dopo un exchange tra il presidente Donald Trump e il presidente ucraino Volodymyr Zelenskyy ha suscitato preoccupazione per la crescente tensione geopolitica. Il presidente Zelenskyy era a Washington per discutere di un possibile accordo che avrebbe dato agli Stati Uniti l'accesso alle terre rare, nel tentativo di porre fine alla guerra tra Ucraina e Russia. 

I rendimenti dei Treasury scendono mentre si intensificano le tensioni tra Trump e Zelenskyy

Il rendimento del Treasury a 2 anni scende sotto il 4% per la prima volta da ottobre 🚨 L'ultima volta che il rendimento a 2 anni è salito sopra il 5% e poi è sceso sotto il 4% ha preannunciato la crisi finanziaria globale 👀 pic.twitter.com/iUVi9NMtoa

— Barchart (@Barchart) March 1, 2025

Il rendimento del Treasury a 2 anni è sceso di quasi otto punti base al 3,987% per la prima volta da ottobre dello scorso anno, il rendimento a 10 anni è sceso di quasi cinque punti base al 4,21% e il rendimento a 30 anni è sceso sotto il 4,5% per la prima volta da metà dicembre, dopo un conflitto verbale aperto tra Trump e Zelenskyy nell'Oval Office il 28 febbraio.

Trump ha detto a Zelenskyy di concludere un accordo o di contare gli Stati Uniti fuori, avvertendo il presidente ucraino che stava "giocando con la Terza Guerra Mondiale". Zelenskyy è partito prima di una conferenza stampa prevista, ma Trump ha dichiarato che era libero di tornare quando fosse stato pronto per la pace. 

Jay Hatfield, amministratore delegato di Infrastructure Capital Management, ha dichiarato che lo scambio verbale teso era "praticamente come una rissa in diretta nazionale", aggiungendo che non c'era mai stato un conflitto del genere tra due leader. 

“I Treasury non godono spesso di un inizio di anno così forte come quello che stanno vivendo: il 2008, il 2016 e il 2020 sono stati gli unici rally iniziali migliori di questo secolo.”

–Garfield Reynolds, Leader del team MLIV Asia

Nel frattempo, Michael Kushma, CIO dei mercati ampi a reddito fisso di Morgan Stanley Investment Management, ha affermato che i dazi che Trump ha promesso di applicare la prossima settimana abbasseranno i rendimenti dei Treasury a 10 anni. 

La diminuzione dei rendimenti aiuta a spingere l'indice dei Treasury statunitensi verso l'alto dello 1.7% 

Secondo VettaFi, la diminuzione dei rendimenti nelle ultime sessioni ha aiutato a spingere l'indice dei Treasury statunitensi verso l'alto dell'1,7% a febbraio, alla chiusura di giovedì. È stato anche il miglior inizio di anno per i Treasury dal 2020, con l'indice che è balzato del 2,2%. Questo dimostra quanto rapidamente le fortune possano cambiare nel mercato obbligazionario più grande del mondo. Il rendimento a 10 anni era ancora sopra il 4,5% solo una settimana fa, e si riteneva probabile che avrebbe attratto venditori a quel livello, dato il potenziale di una guerra commerciale che promuova l'inflazione.

George Catrambone, responsabile del reddito fisso di DWS Americas, ha dichiarato che la sua società è diventata neutrale sul debito Treasury a 10 anni questa settimana dopo averlo acquistato a gennaio quando il rendimento ha raggiunto il 4,8%. Tuttavia, secondo Janet Rilling, senior portfolio manager di Allspring Global Investments, le paure inflazionistiche potrebbero mantenere il rendimento a 10 anni tra il 4,25% e il 4,75%. 

Il Segretario al Tesoro Scott Bessent si è rifiutato di fissare un livello target per i rendimenti a 10 anni e ha sminuito le preoccupazioni per le prospettive economiche, anche se il sentiment per le obbligazioni è aumentato in mezzo a una serie di indicatori economici secondari più deboli negli Stati Uniti, combinati con le minacce tariffarie del presidente Donald Trump.