米国投資銀行と中国 – その物語

米国投資銀行とかつて繁栄していた中国との関係に関する物語は劇的に変化しました。それは単なる見逃された機会や単純な計算ミスではありません。

それは、かつて利益の多いパートナーシップを引き裂き、両当事者を金融、地政学、国際銀行の将来を巡る不確実なダンスに追い込んだ、巨大な亀裂に関するものです。

中国が金融圏でより強い支配力を強め、米国が慎重に進む中、その影響はウォールストリートを超えて波及しています。

繁栄したパートナーシップの崩壊

ウォールストリートの輝く高層ビルの下で、JPモルガン・チェースは中国の主要な不動産開発業者との大型取引の締結寸前にありました。投資家は準備を整え、舞台は整っていましたが、夜が更けると、カントリーガーデンの株式売上のカーテンは予期せず閉じられました。

その日早些に広東州を拠点とする開発業者が発出した利益警告は銀行界に震えを与え、支払いの遅延や取引停止の報告が続く中、中国投資へのかつての黄金の道は崩れ去るようでした。

これは孤立した出来事ではありません。中国における米国投資銀行の状況は地殻変動のような変化を遂げました。かつて、中国企業の株式を海外で売却することは、ジャックポットを当てるようなものでした。

これはこれらの銀行のアジア収益の重要な部分を形成し、他の小規模市場での存在感をほぼ補助していました。しかし、その豊富な利益の流れは？今では、それはほとんど涸れ川のようなものです。

数字はそれを物語っています。1年間で、ゴールドマン・サックス、JPモルガン、モーガン・スタンレー、アメリカン・エキスプレス、シティグループなどの強者が中国企業の海外株式調達を支援することから得た純収益の合計は、驚異的な87%急落しました。

新年も復活を約束するものではありませんでした。年初めて以来、数字はわずか9,800万ドル barely touching（ほとんど届かず）でした。

北京の締め付けの強化

この下降は説明不可能ではありません。北京は、典型的な assertive なスタイルで、2021年に海外上場をブレーキをかけました。新しい規則が導入され、本土の規制当局に前例のない影響力を握らせました。

その結果は？かつて中国企業が本土外で熱心に上場していた場所が、砂漠のような風景になりました。今、米国銀行家にとって、地平線は暗く見えます。大型取引は、失敗したカントリーガーデンのような小型の提供物のために脇に置かれています。

スイスの企業シネンタの90億ドルの上場のような潜在的な金鉱でさえ、中国の土壌に移行しており、そこでプレーの場は地元参加者によって支配され、米国銀行は地政学的な複雑さのため、もし席を確保できたとしても慎重に進む必要があります。

数年前、中国企業への海外株式に関する助言が、主要5大貸付機関の総収益のほぼ3分の1を占めていたことを考えると、驚きです。その数字は、昨年までにわずか6%に急落しました。

銀行は、インドや日本などの他のアジア市場での潜在的な成長について語ることがありますが、根本的なトーンは明白です。中国のゴールドラッシュは終わり、地平線にはそれを置き換えるのに十分な強力なものは見当たりません。

この移行は痛みを伴いませんでした。主要なプレイヤーが重要な銀行から離れ、役割はシャッフルされ、縮小され、または完全に削除されました。銀行は完全に撤退しているわけではありませんが、再調整を行っており、さらなる削減と解雇の可能性が迫っています。

先の道は不確実性に満ちています。海外上場が間もなく復活する可能性は低く、M&Aに関する助言からの収益も減少しているため、米国投資銀行は窮地に立たされています。

明白です。米国投資銀行と中国の物語は、失われた機会、燃やされた橋、そして不確実な未来の物語です。