UNIが39%上昇、ARBが1週間で2倍に――Robinhood Chainが取引量記録を突破

暗号資産全体で、ビットコインとステーブルコインを除くすべての暗号資産の時価総額を測定するTOTAL2ESが約32%上昇するなど、先月は印象的な結果となった。過去1週間で、Zcashのような大型アルトコインやDashのようなレガシーコインが二桁のラリーを記録した。時価総額上位100位内の他の注目すべき資産には、39.1%上昇したUniswapのUNIと、107.4%上昇して2倍以上になったArbitrumのARBが含まれる。ARBにとってこれは1月初頭以来の最高価格水準であり、UNIにとってこれは昨年11月以来の水準だ。 

出典： CoinGecko

両方の動きは1つの場所に遡ることができる。約2か月前に稼働を開始したRobinhood Chainは、暗号通貨全体で最大の手数料を生成するチェーンとなり、UniswapとArbitrumはその資金に最も近い位置にある2つのプロトコルだ。チェーン上のCumulative DEX取引量は400億ドルの大关を突破した。日次チェーン収益は現在400万ドルを超えており、Hyperliquid、Ethereum、BNBチェーン、Baseを上回っている。

Uniswapがフローのほぼすべてを収集 

UniswapはRobinhood Chainの主要な取引所であり、取引のほぼすべてがそこで行われている。その取引所は、他のネットワークと比較して、そのチェーンでの取引1ドルあたりの収益も高い。Robinhoodネットワーク上での取引1ドルあたり0.465%を保持するのに対し、他のネットワーク全体では0.214%だ。トークン化された株式が主な理由であり、それらはUniswapの最も高額な手数料ティアで取引される。これらのペアは8月のチェーン取引量ではほぼゼロだったが、現在は約4.1%に達している。 

手数料スイッチが取引量を供給削減に変えた

1年前であれば、UNIトークン自体がこれに対して大きく反応することはなかっただろう。流動性プロバイダーが手数料を受け取り、トークンはこのループの外に置かれていたが、UNIficationアップグレードがこれを根本から変えた。手数料スイッチが稼働したことで、手数料は現在UNIの購入とバーンに使用され、流通から永久的に除去されている。

より多くのRobinhoodユーザーがより多くのUniswap取引量を生み出し、より多くの取引量がより多くの手数料を生み出し、より多くの手数料がより多くのUNIをバーンする。 

Arbitrumの取り分は契約に明記されている

ARBの接続は異なる仕組みで動作する。Robinhood ChainはArbitrum技術で構築されており、Arbitrum Expansion Programの下、チェーンはネットプロトコル収益の10%を返送する。その内訳は、8%がArbitrum DAOの treasuryに、2%が開発者ギルドに割り当てられる。

9月初旬までに、この取り決めによる30日間の金額は約132万ドルに達した。同じチェーンからUniswapが取引手数料として引き出した7873万ドルと比較すれば、誤差の範囲内だ。さらに、この資金はARB保有者に直接流れ込むのではなく、DAOガバナンスによって管理される treasuryに収まる。 

1つのチェーン、1つの企業、手数料の3分の2

注目すべきは、この集中だ。Uniswapは長年にわたり数十のチェーンに展開し、その広がりが目的だった。現在、手数料収益の大部分が、SECと自身の株主に回答する公開上場のブローカーが管理する単一のネットワークに依存している。

Robinhoodがスワップのルーティング方法を変更したり、手数料構造を変えたり、規制上の問題に直面したりした場合、現在UNIの価格を支えているバーン率はそれに伴って縮小する。Uniswapはこれまで、そのような単一カウンターパーティへの曝露を抱えたことがなかった。

現在、成長ストーリーが語られている。チェーンは取引量の記録を更新し、バーンが上昇しており、両方のトークンはそれに応じて再評価されている。