UNI sube un 39%, ARB se duplica en una semana mientras Robinhood Chain rompe récords de volumen

Las altcoins en general han tenido un último mes impresionante, con el TOTAL2ES, que mide la capitalización de mercado total de todos los activos cripto excluyendo Bitcoin y Stablecoins, subiendo casi un 32%. Durante la semana pasada, vimos que las altcoins de gran capitalización como Zcash y las monedas legadas como Dash registraron subidas de dígitos dobles. Los otros dos activos notables dentro de las 100 principales criptomonedas por capitalización de mercado fueron UNI de Uniswap, que subió un 39,1%, y ARB de Arbitrum, que se duplicó, subiendo un 107,4% en el momento de la redacción. Para ARB, este es el nivel de precio más alto al que ha estado desde principios de enero, mientras que UNI no había cotizado a estos niveles desde noviembre del año pasado. 

Fuente: CoinGecko

Ambas medidas se remontan a un mismo lugar. Robinhood Chain, la red que entró en funcionamiento hace unos dos meses, se ha convertido en la cadena que genera más comisiones en todo el sector cripto, y Uniswap y Arbitrum son los dos protocolos que se encuentran más cerca de ese dinero. El volumen DEX acumulado en la cadena ya ha superado la marca de los 40.000 millones de dólares. Los ingresos diarios de la cadena superan ahora los 4 millones de dólares, lo que la sitúa por delante de Hyperliquid, Ethereum, BNB Chain y Base.

Uniswap está recopilando casi todo el flujo 

Uniswap es el principal exchange en Robinhood Chain y casi todo el comercio se realiza allí. El exchange también gana más por dólar negociado en esa cadena que en cualquier otro lugar. Se queda con el 0,465% de cada dólar negociado en la red Robinhood en comparación con una tasa del 0,214% en el resto de su red. Las acciones tokenizadas son una razón principal de esto porque se negocian en las categorías de comisiones más caras de Uniswap. Esos pares estaban cerca de nada en volumen de cadena en agosto, pero ahora están alrededor del 4,1%. 

El interruptor de comisiones convirtió el volumen en reducción de oferta

El token UNI en sí mismo no habría reaccionado mucho hace un año ante esto. Los proveedores de liquidez absorbían las comisiones y el token permanecía fuera de este bucle hasta que la actualización UNIfication lo cambió todo. Con el interruptor de comisiones activado, las comisiones se utilizan ahora para comprar y quemar UNI, eliminándolo permanentemente de la circulación.

Más usuarios de Robinhood generan más volumen de Uniswap, más volumen genera más comisiones, y más comisiones queman más UNI. 

La parte de Arbitrum está escrita en un contrato

La conexión de ARB funciona de manera diferente. Robinhood Chain está construida con tecnología Arbitrum, y bajo el Programa de Expansión de Arbitrum, la cadena devuelve el 10% de sus ingresos netos del protocolo. Eso se divide en un 8% para la tesorería de la DAO de Arbitrum y un 2% para el gremio de desarrolladores.

A principios de septiembre, 30 días de ese acuerdo ascendieron a aproximadamente 1,32 millones de dólares. En comparación con los 78,73 millones de dólares que Uniswap retiró de la misma cadena en comisiones de negociación, es una cifra despreciable. El dinero también llega a una tesorería controlada por la gobernanza de la DAO en lugar de fluir hacia los titulares de ARB de ninguna manera directa. 

Una cadena, una empresa, dos tercios de las comisiones

La concentración es la parte que vale la pena observar. Uniswap ha pasado años expandiéndose por docenas de cadenas, y esa dispersión era el objetivo. Ahora, la mayoría de sus ingresos por comisiones dependen de una sola red controlada por una correduría de bolsa cotizada públicamente que responde a la SEC y a sus propios accionistas.

Si Robinhood ajusta cómo se enrutan los swaps, cambia su estructura de comisiones o se enfrenta a un problema regulatorio, la tasa de quema que actualmente sostiene el precio de UNI se reducirá con ello. Uniswap nunca ha tenido ese tipo de exposición a una sola contraparte antes.

Por ahora, la historia de crecimiento es la que está hablando. La cadena está estableciendo récords de volumen, la quema está aumentando, y ambos tokens han sido revalorizados en consecuencia.