トランプの規制緩和の動きが、英国のデジタル銀行に米国の買収を促す

英国のフィンテック企業は、トランプの規制緩和アジェンダを短期間の機会と捉え、米国への進出を加速させています。

英国を代表するデジタル銀行の2つ、RevolutとStarlingは、米国の金融機関の買収を検討しています。全国規模の銀行免許を持つ銀行を購入することで、数年にわたる規制の遅延を経験することなく、50州すべてで融資や事業運営を行うための米国の銀行免許を即座に取得できます。

ヨーロッパの最も価値のあるフィンテックであるRevolutは、米国の存在を強化したいと考えており、すでに米国の顧客を数百万人抱えています。潜在的な取引を探るために、アメリカン・エキスプレスを含むアドバイザーを雇っています。

一方、Starlingはライセンスの申請と買収の両方を検討していますが、後者の方がより迅速なルートとなります。

同社は、米国をフィンテックにとっての重要な成長市場と見なしています。英国での顧客成長は鈍化しており、多くの企業が海外へ展開を模索しています。米国は人口が多く、預金ベースも大きいため、急速にスケールアップしたい金融機関にとって魅力的です。

米国の規制当局がフィンテックの拡大への道を開く

トランプ政権下でワシントンの規制環境は変化しました。連邦準備制度理事会（FRB）、連邦預金保険公社（FDIC）、通貨監督官庁（OCC）はすべて、 規制を緩和し 合併をより困難にする意図だったものを撤廃しました。

最近FRBの監督担当副議長に確認されたミシェル・ボウマン氏は、ビジネスに対してより友好的なアプローチを誓っています。彼女は、合併承認がより迅速かつ制限が緩和されることを示唆しました。OCCとFDICも、以前は取引を遅らせていたガイダンスを撤回しました。

業界の弁護士たちは、フィンテックにとって時間が鍵であると強調しました。デイビス・ポークの管理委員会メンバーであるデビッド・ポティラ氏は、機会の窓は開いているが長くは続かない可能性があり、迅速な行動が最善であると指摘しました。

この傾向は、最近の分野での動きにも顕著です。3月、英国のデジタル貸付業者OakNorthはミシガン州のCommunity Unity Bankを買収しました。同社は、この取引が米国での「足場」と成長の基盤を提供したと述べています。承認に数年待つ代わりに、新しい開発銀行は既存の銀行のライセンス、スタッフ、インフラを活用して業務を開始できます。

スウェーデンの「今買って後で払う」企業 Klarna も米国のライセンス取得を検討しています。ただし、ニューヨーク上場が提案された後でないと、決定しない可能性があります。

買収が理にかなっている理由

英国のフィンテックにとって、買収は米国市場へのより迅速な入り口のように見えています。銀行を購入することで、ライセンス取得に数年かかる長い待ち時間を回避できます。米国のチャーターは、新規顧客や預金へのアクセスにおける多くの官僚主義を排除することを可能にし、 英国の成長 が鈍化している中で、魅力的な近道と見なされています。

この設計はすでに実証済みです。今年初めにミシガン州の銀行を買収したOakNorthの事例は、デジタル貸付業者がゼロから構築するのではなく、購入することでいかに迅速に足場を確保できるかを示しました。

スピードは、中東での取引も検討しているRevolutにとって特に重要です。同社は最近、BNPパリバからCetelem Argentinaを買収しました。同社は、評価額を約650億ドルに引き上げ、世界的な拡大計画を可能にするために10億ドルの新規資金調達を行っています。

それでも、課題は残ります。規制当局は、新しい所有者が安全に運営するための適切なシステム、リソース、リスク管理を持っていることを確認するために、あらゆる買収を精査します。通貨監督官庁は、データと消費者保護の問題について特に積極的です。

また、支店の問題もあります。英国では伝統的な銀行でさえメインストリートからの撤退が進んでいますが、米国の小売銀行システムは依然として物理的な存在感に大きく依存しています。これは、支店を持たないことを前提にビジネスを構築したデジタルファースト企業にとって、予期せぬコストを生み出す可能性があります。