戦略的資金調達が優先株式の割当において記録的な需要を引き出す

MSTR（Strategy）は資金調達のシフトを発表しました。買い手は優先株式の割当へと移行しており、STRK、STRF、STRDのATMプログラムでは需要が増加し、先週の資金調達ラウンドで記録的な水準に達しました。 

サイル率いる同社はBTC保有量の増加を継続する中で、資金調達の手法に変化が生じたことを示唆しました。その 週次購入, MSTRは優先株への関心が高まっていると指摘しました。 

先週の市場における3種類の優先株に対する記録的な需要は、同社の株式が再び注目を集め、BTC購入期間が延長されたことを示しています。 

Strategyは、先週の資金調達に優先株が1億4,100万ドルを貢献し、同社は4,225 BTCを取得したと報告しました。 

当社の優先株式ATMは記録的な需要を示しています。先週で1億4,100万ドルを調達しました。 $STRK $STRF $STRD pic.twitter.com/QVWYbL2161

— Strategy (@Strategy) 7月 16日、 2025年

Strategyは過去1ヶ月で資本調達の手段を優先株へシフトし始めました。先週は初めてすべての種類の優先株を含む資金調達が行われ、 STRD 市場により注文が引き受けられました。 

Strategyはバランスシート改善のためMSTRの増資を一時停止

StrategyはMSTR普通株の希薄化を抑えるため優先株を活用しました。直近2回の週次調達では、Saylor率いる同社はATMプログラムにおいて新規MSTR株式を発行していません。2週間にわたる新規MSTR発行の休止と記録的なBTC高騰が相まって、MSTR株価は年間最高値の442.13ドルまで上昇しました。 

この決定により、同社株価と保有するBTCの価値との格差を縮小することに成功しました。株価が基礎資産の価値に近づきすぎると、ATM売出手法は魅力が低下します。MSTRの販売はプレミアムを提供することで成功し、BTC投資の代理指標として機能します。 

BTC が 122,000 ドル超の史上最高値を記録し、118,000 ドル前後で推移する中、Strategy は今後数週間で MSTR ATM プログラムを活用できる可能性があります。7月時点で ストラテジー MSTR ATM プログラムの最大50%を使用しており、その配分は2030年まで持続する見込みです。同社はすでに BTC の供給量の3%を取得しており、長期保有を目指しています。

Strategy の優先株が利回り需要により支持される

Strategy の優先株は配当支払いの可能性を提供し、高利回り商品への需要に応えます。一部の優先株はリスクが高いものの、依然として需要を集めています。3種類の優先株式は1月、3月、6月に発行され、2025年の史上一番の拡大を Strategy にもたらしました。

STRF 最もリスクが低く、10%の利回りを有し、STRK や STRD よりも優先順位が高いのがこの銘柄です。STRF は117ドルで取引され、直近の資金調達時に史上最高値に近づきました。最近では、STRF は126.48ドルまで上昇しました。 

STRK は8%の利回りを提供し、償還時の優先順位では2位です。STRK は過去に125.75ドルまで上昇しましたが、その後118.13ドルまで下落しました。 

6月以来、優先株は額面100ドルを上回って取引されており、その結果、Strategy社は毎週優先株の募集を拡大しています。流動性の主要な源泉の一つは、STRK向けの210億ドル規模の販売プログラムです。 

STRDは最新の優先株銘柄で、現在93.28ドルで取引されています。新ファンドは任意かつ非累積配当を提供しますが、STRFやSTRKと比較して利回りは高くなっています。