ステーブルコイン市場が22億ドル縮小、投資家が暗号資産から金へ回転

トップステーブルコインの合計時価総額は最近の数日間で急減しており、一部の資本が暗号資産エコシステムから金や銀などの伝統的な安全資産へ回転しているようです。

最近のオンチェーン分析によると、12大ステーブルコインの総市場キャップは、過去10日間で約22億4000万ドル減少し、暗号資産取引または再参入のために利用可能なステーブルコインの供給と流動性の有意義な収縮を反映しています。

暗号資産分析企業のSantimentによるX（旧Twitter）への投稿によると、ステーブルコインの時価総額はビットコインの価格とともに大幅に減少しました。しかし、金と銀への需要は増加しており、これは不確実性が高まる中で人々が暗号資産から伝統的な安全資産へ資金を移動していることを示しています。

投資家が暗号資産から金と銀へ資金を移動

Santimentによると、ステーブルコインの減少は、金と銀が過去最高を記録したのと同時に発生しています。これは、不確実性が高まる中で人々がリスクよりも安全性を選んでいるという考えをさらに支持するものです。

これは市場ストレスの際に一般的な現象であり、投資家は暗号資産などのリスク資産から、金や銀などのより安定したオプションへ資金をシフトする傾向があります。

分析企業はさらに、一般的に、トレーダーがビットコインや他の暗号資産を売却した後、資金が暗号資産市場からすぐに離れるわけではないと述べています。資金は通常、ステーブルコインに保持され、投資家は市場のシグナルまたは買いの機会を待ちます。

しかし、今回はステーブルコイン市場価値の減少が、暗号資産システムからの資金引き出しと、現金や他の商品への投資を示しています。

この変化は、特に10月の大幅な市場下落以降、ビットコインが値下がりし続けたため、今でははるかに明確です。この期間中、借入された暗号資産のベットで190億ドル以上が消去され、ビットコインは1日で急落し、その後さらに下落し続けました。一方、金は上昇し、20%以上上昇して5,000ドルの水準を超えました。

Santimentは、暗号資産の価値が下落している一方で、金などの貴金属の価値が上昇していることを指摘し、資金がどこへ流れているかを示しています。また、これは個人投資家だけのトレンドではなく、暗号資産業界の人々の間でも金への関心が高まっていることも指摘されました。

例えば、ステーブルコイン企業のTetherは、2025年第4四半期に27メトリックトン（約44億ドル相当）の金を購入し、金準備高を増やしました（Santimentによる）。これは、不確実な市場状況の中で、暗号資産企業でさえ伝統的な資産に安定性を求めていることを示しています。

ステーブルコインの減少が暗号資産の購入を困難に

この点について、Santimentは、ステーブルコインは主にデジタル資産の売買に使用されるため、暗号資産市場における不可欠な流動性の源であると説明しました。ステーブルコインの供給が多い場合、市場に入るための資金が豊富に利用可能であり、市場を安定させるのに役立ちます。

しかし、供給が少ない場合、資産を購入するための資金は少なくなります。分析企業はさらに、ステーブルコインの流動性が低い場合、その回復は特に不確実な時期において、より遅く、説得力に欠ける傾向があると警告しました。

ステーブルコインへの新規資本の流入がない場合、ステーブルコインの回復は勢いを失う傾向があり、価格を押し上げるための買い圧力が少なくなるためです。

Santimentによると、この状況はアルトコインにより影響を与えます。アルトコインは動きを維持するために新規資金により依存しています。ステーブルコインの供給が減少すると、アルトコインはより大きく、より長く減少する可能性があります。ビットコインはこれらの期間中、より強さを保つ可能性がありますが、供給が減少するため、それにも上限があります。

今後、Santimentは、ステーブルコインの時価総額が減少しなくなり、増加し始めたときに、暗号資産市場がより明確に反発する可能性が高いと説明しました。これは、新規資金がシステムに入り、投資家がより自信を持つようになることを意味します。

しかし、それが起こるまで、低い流動性は価格を押し下げ続けるでしょう