Nvidia の遅延により、サムスンの利益が 39% 急落の見込み

サムスン電子は、AI チップ大手である Nvidia への先進メモリチップの供給遅延が主な要因となり、第 2 四半期の営業利益が 39% 減少すると予想されています。

LSEG スマートエスティメイトによると、主要なメモリチップメーカーは 4〜6 月の営業利益が 6.3 兆ウォン（約 46.2 億ドル）になると予測されており、これは過去 6 クォーターで最悪の結果となります。

アナリストは、サムスンのハイバンド幅メモリ (HBM) チップの新バージョンに対する Nvidia の承認プロセスが遅れていることが、遅延の一因となっていると指摘しています。

収益の長期低迷は、AI 駆動型データセンター向けに最先端 HBM チップを生産する競争において、サムスンがより小規模な競合他社との歩調を維持できるかという投資家の懸念を強めています。

トランプ氏の関税政策により、サムスンの主要事業のいくつかは不確実性に直面しています 

サムスンの主要な競合他社である 半導体メーカー SKハイニックスとマイクロンは、AIに必要なメモリチップへの強い需要を最大限に活用しました。一方、サムスンの同市場での成長は鈍化しており、米国が高機能チップの中国向け販売を制限している中国市場への依存度が高いことが要因です。

アナリストによると、主な障壁はNvidiaによるサムスン製HBM3E 12層チップの承認プロセスの遅れでした。NH投資証券の上級アナリストである柳英浩氏は、米国の対中輸出規制が継続し、Nvidiaへの大幅な出荷がないため、第2四半期のHBM関連収益は横ばいだった可能性があると指摘しました。

さらに彼は、今年Nvidiaへの出荷には一部変更が生じると述べました。柳氏によれば、サムスンが今年、この新チップを同大手テック企業へ大量に出荷する見込みはないとのことです。 

サムスは3月にHBMチップで6月にも本格的な進展が見られると予測していましたが、HBM 3E 12層チップがNvidiaの認証プロセスを無事に通過したかどうかについてはコメントを拒否しました。 

6月、Nvidiaは韓国企業が同チップのAMDへの出荷を開始したと発表しました。 

それでもなお、アナリストらは サムスン スマートフォンの売上が強調すると予想しています。輸入品に対する米国の関税引き上げ前に、購入者の在庫需要が高まったためです。

それでも、サムスンの主要事業である半導体、スマートフォン、家電などは、一連の米国貿易政策により不確実性に直面しています。これには、ドナルド・トランプ大統領による非米国製スマートフォンへの25%関税の脅しや、7月9日までに「対等」関税を適用する期限が含まれます。

また、米国はサムスンを含む世界の半導体メーカーに付与したライセンスの取り消しも検討している reportedly と報じられています。この状況はさらに複雑化し、サムスンの売上がさらに減少する恐れがあります。

米国は半導体企業のライセンスを取り消す意向です 

6 月、米国商務省 (DOC) は、サムスン、TSMC、SK ハイニックスなどのグローバル半導体企業に以前付与され、中国での製造拠点で米国の製品や技術を利用することを可能にする ライセンスの取り消しを検討していたと報じられています。事情に詳しい筋によると、この動きはこれらの企業が中国の生産ラインに必要な機器を調達する能力を著しく阻害する可能性があります。

ホワイトハウスの高官は、この措置が中国との緊張が高まった場合の contingency planning の一部であると指摘しました。政権としては貿易合意が維持され、中国からのレアアース輸出が予定通り続くことを望んでいますが、外交関係が悪化した場合にこの選択肢を保留しておく必要があると強調しました。

これらの動きの中、中国との強い結びつきを持つ米国の半導体装置メーカーの株価が下落しました。KLA Corp は2.4%下落し、ラム・リサーチは1.9%、アプライド・マテリアルズは2%下落しました。一方、メモリ半導体分野でサムスンとSKハイニックスの主要な競合他社であるマイクロンの株価は1.5%上昇しました。