ロシアのルーブルは米ドルに対して40％上昇し、年初来で世界通貨のパフォーマンスをリードしている

ロシアのルーブルは今年世界で最もtronな主要通貨であり、米ドルに対して約45％上昇し、2025年には1ドルあたり78近くで取引される見込みだ。.

ブルームバーグのデータによれば、ルーブルは、約4年前にロシアがウクライナへの本格的な侵攻を開始する前の水準に近づいて取引されており、過去12か月間の上昇率は、少なくとも1994年以来最大の年間上昇率となっている。.

モスクワは今年の平均為替レートを１ドル＝９１．２ルーブルと予測していたが、原油価格が下落し、米国と欧州が新たな制裁を発動したにもかかわらず、ルーブルはtronに推移した。.

この力強い経済成長は、外貨収入がルーブル換算で減少するため、輸出業者を圧迫している。また、戦費が依然として巨額である中で、国家財政の逼迫も招いている。.

上昇の主因は、ロシア国内における外貨需要の急減です。制裁措置によりドルとユーロへのアクセスが制限され、需要が急減しました。同時に、中央銀行は借入コストを極めて高い水準に維持しました。.

政策金利は昨年10月から6月まで記録的な水準で推移した後、合計5％引き下げられ、16％となった。これらの金利により、居住者はルーブル預金や債券へのdentを強めた。.

緊縮政策と政府の外貨売却が通貨高を押し上げる

ロシア中央銀行も市場で活発に活動しており、その外貨売却は財務省の動き、特に国家福祉基金からの人民元と金の売却開始と重なる。その目的は、失われたエネルギー収入を補うことにある。.

ロシア財務省のデータによると、今年の最初の11か月間で石油とガスの収益は22％減少したが、それにもかかわらず、ルーブルは今年のスポット収益でプラチナ、銀、パラジウム、金に次いで世界で最もパフォーマンスの良い資産のトップ5に入っている。.

中央銀行内部では、この政策強化はインフレ対策として歓迎されている。.

ロシアルーブル高によるディスインフレ効果はtron。ナビウリナ総裁の発言は、経済の他の分野で懸念が高まる中、政策当局がルーブル安を急いでいないことを示唆している。銀行のエルヴィラ・ナビウリナ総裁は、まだ収束していないと述べた

原油価格のtronでルーブル高がスタグフレーションの危険にさらされていると経済学者が警告

ストルイピン成長経済研究所の経済学者たちは、危険性が高まっていると見ている。今月発表された報告書では、ルーブル高と高額な信用が相まって、経済がスタグフレーションに陥る可能性があると警告している。.

中央銀行は現在、今年の経済成長が2024年の4.3％から大幅に低下し、0.5％から1％に減速すると予想している。.

同研究所は、ロシア通貨が現在過大評価されており、競争力を損なっていると指摘した。報告書は、ロシアは「エネルギー大国としての本来の優位性を失い、外国の消費者に国内生産者よりも有利な条件を提供し、国の投資魅力を低下させている」と指摘した。この警告は、モスクワで既に進行中の議論にさらなる圧力をかけた。.

ビジネスリーダーたちもこの見解に同調した。ロシア産業企業家連合のアレクサンダー・ショヒン会長は、ルーブル安は輸出業者、連邦予算、そして経済全体にプラスの影響を与えると述べた。.

「ルーブル安は輸出業者と財政だけでなく、経済全体に利益をもたらすだろう」とアレクサンダー氏はRBCへのコメントで述べた。このロビー団体は水曜日にウラジーミル・プーチンdent 会談し、経済問題について協議する予定だ。.

原油市場は依然として重要なリスク要因となっている。ブレント原油は水曜日に6日続伸し、1バレル14セント高の62.52ドルとなった。米国産ウェスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）は23セント高の58.61ドルとなった。両tracとも、価格が5年ぶりの安値付近まで下落した12月16日以降、約6%上昇している。.

それでも、原油価格は厳しい一年を過ごしました。ブレント原油は年間16%の下落が tracれ、WTI原油は約18%下落し、新型コロナウイルス感染症のパンデミックによって世界的な需要が急落した2020年以来、最大の年間下落率を記録しました。しかし、こうした状況にもかかわらず、ルーブル高は続いています。.