第3四半期、Google CloudはハイリスクなAI戦争でライバルを追い抜く

GoogleはクラウドとAI分野で急成長を遂げました。ウォール街もこの動きに注目しています。Google Cloudは第3四半期に35%増を記録し、売上高は113億5000万ドルに達しました。これは前四半期の29%増を上回る伸びであり、市場を揺るがしています。.

投資家たちは、Googleがもはや広告だけではないことに気づき始めている。クラウド部門が大きな収益をもたらしているのだ。このテクノロジー界の巨人はAIに力を入れており、それが成果を上げている。インフラとソフトウェアの両方を含むGoogleのクラウドは、長年の投資を経て、ついに安定した基盤を築いた。.

一方、Amazon Web Services（AWS）は規模で依然として首位を維持しており、売上高は274億5000万ドルと、19%という驚異的な伸びを見せています。AWSはGoogle Cloudの2倍以上の規模ですが、成長速度はGoogle Cloudの約半分です。Microsoft Azureは33%の成長で2位となりました。.

3社間の競争は熾烈ですが、Googleの急速な成長は、同社が決して譲歩するつもりがないことを示しています。3社が同時に決算を発表したことで、投資家はAIを活用したクラウド市場で各社がいかにして勝利を目指して奮闘しているかを垣間見ることができました。.

Google、AIへの野望を拡大

Google Cloudの第3四半期営業利益率は17%に達し、昨年黒字転換を果たしたばかりの事業に続き、大幅な伸びを見せた。長年にわたり、これはGoogleにとって資金の流出の要因となっていた。.

今では状況は一変した。「予想を大きく上回る結果だ」と、ビジブル・アルファのテクノロジー調査責任者メリッサ・オットー氏は述べた。しかし、オットー氏は慎重な姿勢を示し、グーグルがこの利益水準を維持できるかどうかは不透明だとしながらも、グーグルが成果につながる動きを見せていることは明らかだ。.

アマゾンにとって、AWSは常に cash 箱だった。第3四半期の営業利益率は38%と高水準に達し、バーンスタインのアナリストはこれを「驚異的」と評した。アマゾンは人員削減を行い、業績不振のAWSサービスを削減し、サーバーの寿命を5年から6年に延長した。.

これだけで利益率は2%上昇しました。AWSは依然として利益の原動力であり、クラウドtronでの優位性を維持しながらAmazon全体の収益を牽引しています。.

マイクロソフトは今四半期のAzureの数字で変化球を投げ、Azureパブリッククラウドの収益に含まれる具体的な内訳を明らかにしました。以前は、Azureの収益を報告する際に、セキュリティサービスやPower BIといった他の製品を一括して計上していました。しかし、これで投資家はより明確な情報を把握できるようになります。.

Azureの成長は今四半期は若干鈍化する可能性があるものの、CFOのエイミー・フッド氏は、キャパシティの増強により2025年初頭までに回復すると予想している。「需要は依然として利用可能なキャパシティを上回っています」とフッド氏は説明し、マイクロソフトの資本投資はAzureをAI負荷の増加に対応させる準備を整えていると述べた。.

AIパワーをめぐる競争：カスタムチップとNVIDIAの需要の急増

AmazonとGoogleはどちらも、需要を満たすためにカスタムAIチップに注力しています。AWSの顧客は、Amazonのトレーニングモデル用第2世代AIチップであるTrainium 2に興味を示しています。.

「当初の計画よりはるかに多く生産するために、製造パートナーに何度も立ち会いました」とアマゾンのCEO、アンディ・ジャシー氏は認め、自社製プロセッサーとNVIDIAのGPUをもってしても需要に応えられないことを示唆した。.

Googleもすぐ後を追うように、第6世代Tensor Processing Unit（TPU）を発表した。CEOのサンダー・ピチャイ氏は、TPUチームと緊密に連携し、ロードマップの策定に意欲的だと述べた。GoogleのカスタムTPUは、AIの能力をさらに向上させている。.

マイクロソフトも同様のアプローチを取っており、昨年、自社サービス向けにAIチップ「Maia」を発表しました。しかし、今のところMaiaは社内利用のみに限定されており、秘密裏に公開されています。DA Davidsonのアナリストは、マイクロソフトがAI分野でAmazonやGoogleに打ち勝つことは難しいとみており、このAI競争においてマイクロソフトは中立的だと評価しています。.

しかし、OpenAIへの巨額投資により、AzureはAI分野で優位な立場を維持しています。一方、NVIDIAは大きな成功を収めています。同社のAIチップの需要は非常に高く、過去5四半期連続で売上高が倍増しています。.

インテルのダウ平均株価からの離脱とAIの巨人の台頭

AIを牽引するこのブームは、従来ハイテク株への投資を控えてきたダウ工業株30種平均において、NVIDIAがインテルに代わって採用されるきっかけにもなりました。NVIDIAの株価は今年だけで170%上昇したのに対し、インテルの株価は50%以上急落しました。NVIDIAのH100チップはAIインフラに不可欠であり、投資家たちはこの動きに乗ろうと躍起になっています。.

11月8日、インテルはダウ平均株価から撤退し、NVIDIAにその座を明け渡します。インテルは製造業での苦戦とAI分野への進出失敗により、後れを取っています。同社のCPUはAMDに後れを取り、今やコア事業の維持さえ困難に直面しています。.

株価は下落し、インテルはコストと不動産削減のため、すでに1万6500人の人員削減を実施しました。経営を立て直そうと努力していますが、AI列車はすでに出発してしまいました。.

一方、NVIDIAはBlackwellチップを次期製品として投入するなど、全力で前進しており、その需要は「異常」と評されるほどに高まっています。ダウ平均株価のこの変化は、AI技術が主流となるこの新しい時代を反映しており、指数におけるNVIDIAの位置付けは、市場全体にとって大きな変化を示唆しています。.

NVIDIA がダウに加わったことで、時価総額 6 兆ドルのテクノロジー企業のうち 4 社が指数に含まれ、Meta と Alphabet のみが除外された。.