NFL、スポーツ予測契約をギャンブルとして扱うよう最高裁に要請

全米フットボールリーグ（NFL）は、米国最高裁判所にスポーツ予測契約を金融派生商品ではなくギャンブルとして指定するよう要請した。

この分類は、Kalshiおよびその競合他社が連邦機関や州のギャンブル当局に対応する方法に影響を与え、ひいては業界の成長にも影響を与える可能性がある。

スワップと呼ぶことへのリーグの反対意見

木曜日に提出された法廷調書により、NFLはニュージャージー州の請願者を支持し、スポーツ契約に関するすべての問題について商品先物取引委員会（CFTC）に排他的な権限を与えた第三巡回区控訴裁判所の判決に異議を唱える取り組みを支援していることが示された。

リーグによれば、伝統的なスワップは既存の金融リスクを軽減するために役立つ。しかし、スポーツ契約はスポーツゲームの結果によって発生するリスクを生み出すものである。リーグは、関連する控訴裁判所の異なる判決が存在しているため、これは憲法上の問題であると見解を示した。

NFLは不正操作に対する厳格な措置、より高い最低年齢要件、そしてリーグとのコミュニケーションを求めている。最高裁判所はまだ事件の審理受諾について決定を下していない。

Kalshiが反論し、各リーグ間で意見が対立

KalshiはNFLの主張を退け、すでに確立されている連邦規制および整合性条項を支持する立場を示した。

他のスポーツリーグも予測市場を受け入れています。メジャーリーグベースボールはPolymarketと提携し、ナショナルホッケーリーグはKalshiとPolymarketの両方と契約を結び、メジャーリーグサッカーはPolymarketと独占契約を締結しました。

ゲーム法専門家のDaniel Wallach氏は、この動きが最高裁による事件審理の可能性を高めるため、NFLの介入は重要だと指摘しています。

取引データが示すエクスポージャーの実態

取引データを見ると、その重要性がより明確になる。NFLは、シーズン開幕日の日曜日に取引量の$33億のうち$18億が同リーグの試合に関連していたと報告している。

Artemisのデータによると、10月8日時点での予測市場の年間累計取引量は$3,304億に達した。スポーツ関連が約44%を占め、次にエキゾチックが32%、暗号通貨が15.1%となった。

Kalshiで処理された総額は2,592億ドルで、そのうちスポーツ取引は1,076億ドル（41.5%）を占めています。一方、Polymarketは712億ドルを記録し、そのうちスポーツ取引は379億ドル（53.2%）でした。したがって、Kalshiのスポーツ取引量はPolymarketを大きく上回っていますが、Polymarketではスポーツ取引がプラットフォーム全体の取引活動においてより大きな役割を果たしています。

ピュー・リサーチセンターによると、両社の月間合計取引量は5月の$260億から7月の$530億へと大幅に増加した。同時に、アメリカ人は第1四半期にライセンス付きスポーツブックを通じて約$400億を賭けた。上記の金額はプラットフォーム収益ではなく、取引または賭け金を反映している。

欧州の明確な方針に対する米国の不確実性

規制のギャップは依然として存在しています。ブルッキングス研究所は、連邦のデリバティブ規制と州のギャンブル立法の間には緊張関係があると指摘しています。

アメリカ・ボーイズ・アンド・メン協会は、すべてのスポーツブックが顧客に21歳以上を求めているにもかかわらず、18歳以上の参加を予測市場で認めることについて別の問題を提起しています。18歳

ヨーロッパは異なるアプローチを取っています。ESMAは、対象となるバイナリーイベント契約には既存の小売業者に対する制限や投資法人の認可要件が適用されると述べています。

成長ストーリーが判決に依存する理由

クリプトポリタンは以前、バーンスタインの予測市場の年間取引高が2035年までに10兆ドルに達するとの見通しを報じていました。しかし同社は、米国の規制に関する明確化が最早でも2027〜2028年になると予想しています。

州レベルでの規制により、ライセンス費用、税金、コンプライアンス負担が増加し、流動性が弱まり、拡大が鈍化する可能性があります。

スポーツに焦点を当てた判決が、暗号通貨や政治関連の契約問題を自動的に解決するわけではありません。それでも連邦規制のあり方に影響を与えることで、投資判断や国際競争の構造を変化させる可能性があります。