Hyperliquidが記録を更新、$11.5Bの急増の背景には何があるのか？

Hyperliquidは、取引量が115億ドル、清算取引量が13億2,000万ドルに達するというマイルストーンを達成しました。この急増は、3億1,000万HYPEトークンの大規模なエアドロップによる流動性と関心の増加によるものです。成功の一方で、価格の不安定さや流動性の課題といったリスクも残っています。同プラットフォームの独自オランダ式オークションシステムは、興奮と不確実性の両方をもたらしています。

Hyperliquidは、取引量が115億ドル、清算取引量が13億2,000万ドルに達し、新たな過去最高値を記録するというマイルストーンを達成しました。

これは 急増 これは分散型金融（DeFi）分野におけるHyperliquidの成長を反映しているだけでなく、この爆発的な成長の背景には何があり、それに伴う課題は何でしょうか？

Hyperliquid急増の背景

Hyperliquidの取引量の急増は、主に大規模なエアドロップによるものです。同プラットフォームは、94,000人以上のユーザーに3億1,000万HYPEトークンを配布しました。

HYPEはこの急増に大きな役割を果たし、市場の下落後すぐに反発し、33ドルを超えて新たな歴史的ピークを記録しました。現在、支援ファンドは約1,123万4,000HYPEトークンを保有しており、その価値は約3億5,600万ドルに相当します。

プラットフォームの資産価値は10億ドルを超え、HYPEなどのトークンは33ドルを超え、大きな注目を集めています。

より多くの人々がトークンの保有と取引を開始するにつれ、プラットフォームでは流動性と取引量が大幅に増加しました。数日以内に2億7,000万HYPEトークンが請求され、その価値は約115億ドルに達し、2020年のUniswapのエアドロップ規模を上回りました。

一部の人は、興奮が冷めると価格が下落する可能性があると見ており、Hyperliquidは依然として独自のDEX取引に依存して価格を安定させる必要があります。PURRやHFUNなどのトークンは大幅な値上がりを見せており、一部は200%上昇しており、これがプラットフォームをさらに魅力的なものにしています。

Hyperliquidは、独自の取引システムと低手数料により、他の分散型取引所（DEX）と差別化されています。ロックされた価値は26億2,000万ドルに達し、買い戻しとエコシステムの成長をサポートする手数料モデルを採用しています。

プラットフォームのトークン供給量は、最大10億枚に対して2億7,090万枚に制限されており、希少性と需要を生み出しています。ビットコインや他のアルトコインが価格下落を見せた一方で、HYPEの価格は上昇しました。

Hyperliquidはオランダ式オークションシステムを使用しており、トークン価格が下落し続けるため、購入者が現れるまで価格が下がり、トークンの数を制限し、このオークションモデルを使用することでトークンの価値を急速に高めます。

Hyperliquidは市場に低価値のトークンを過剰供給することを避け、より排他的な状態を維持しています。GODやHFUNなどのトークンのオークションは、いかに迅速に高い需要を生み出せるかを示しています。

HYPEや他のトークンに対するHyperliquidの高い流動性は、記録的な取引量の鍵となりました。プラットフォームに追加されるトークンが増えるにつれて流動性は改善し続け、より多くのトレーダーを引き付けています。

HYPEの流動性対時価総額の比率は4.8%であり、より多くの資産がプラットフォームに参加することで取引活動が活発化しています。

別の側面

Hyperliquidは成功を収めていますが、そのアプローチにはリスクが伴います。トークンの数が限られていることやオークションは過剰供給を防ぐ一方で、価格の不安定さを招くこともあります。

新しいトークンは流動性や市場作成者が不足していることが多く、価格が凍結される原因となる場合があります。しかし、流動性が増加すると、一部のトークンは突然価格が急騰する可能性があります。

エアドロップによるユーザーの急増は、価格の不安定さを招く可能性があります。初期の興奮が冷めると、多くのユーザーがトークンを売却し、価格下落とボラティリティを引き起こす可能性があります。オランダ式オークションシステムは予測不可能な価格発見を生み出し、トークンの過大評価を招き、市場のセンチメントが変化すると急落する可能性があります。

より多くのトークンがエコシステムに入ると、特にDeFiプラットフォームの規制環境が不確実になるにつれて、多くのトークンは長期的な価値を維持するための流動性や安定性を欠く可能性があります。

ティッカーを取得するためのコストが増加し、100万ドル近くに達するため、小規模なプロジェクトが参加するのは困難です。これも低価値のトークンを排除するのに役立ちます。

このシステムは価値あるトークンを特徴づけるのに役立ちますが、一部のトークンは長期間十分な取引活動を持たないままになる可能性があり、プラットフォームでの取引はリスクを伴います。このアプローチの長期的な影響は、現時点では不確実です。