Hyperliquid bat des records, qu'est-ce qui se cache derrière la hausse de 11.5 milliards de dollars ?

Hyperliquid a atteint un jalon avec 11,5 milliards de dollars de volume de trading et 1,32 milliard de dollars de volume de liquidations. Cette hausse est due à un airdrop massif de 310 millions de jetons HYPE, augmentant la liquidité et l'intérêt. Malgré ce succès, des risques tels que l'instabilité des prix et les défis de liquidité persistent. Le système unique d'enchères hollandaises de la plateforme ajoute à la fois de l'excitation et de l'incertitude.

Hyperliquid a atteint un jalon en atteignant un volume de trading de 11,5 milliards de dollars et un volume de liquidations de 1,32 milliard de dollars, tout en établissant de nouveaux records historiques.

Cela de sa capitalisation boursière n'est pas seulement le reflet de la croissance d'Hyperliquid dans l'espace de la finance décentralisée (DeFi). Alors, qu'est-ce qui se cache derrière cette croissance explosive, et quels sont les défis qui l'accompagnent ?

Raison de la hausse d'Hyperliquid

La forte augmentation du volume de trading sur Hyperliquid est principalement due à son airdrop massif. La plateforme a distribué 310 millions de jetons HYPE à plus de 94 000 utilisateurs.

HYPE a joué un rôle majeur dans cette hausse, rebondissant rapidement après un creux du marché et dépassant les 33 dollars pour établir un nouveau pic historique, le fonds d'assistance détenant actuellement environ 11,234 millions de jetons HYPE, d'une valeur d'environ 356 millions de dollars.

Les actifs de la plateforme valent plus d'un milliard de dollars, et des jetons comme HYPE ont même dépassé les 33 dollars, attirant beaucoup d'attention.

À mesure que de plus en plus de personnes ont commencé à détenir et à échanger les jetons, la plateforme a connu une énorme augmentation de la liquidité et du volume de trading. En quelques jours, 270 millions de jetons HYPE ont été réclamés, d'une valeur d'environ 11,5 milliards, dépassant ainsi l'airdrop d'Uniswap de 2020 en taille.

Certaines personnes pensent que le prix pourrait baisser plus tard à mesure que l'enthousiasme s'estompe, et Hyperliquid repose toujours sur son propre trading DEX pour maintenir la stabilité des prix. Des jetons comme PURR et HFUN ont connu d'énormes gains, certains augmentant de 200 %, ce qui rend la plateforme encore plus attractive.

Hyperliquid se distingue des autres échanges décentralisés par son système de trading unique et ses frais réduits. Il dispose de 2,62 milliards de dollars de valeur verrouillée et d'un modèle de frais qui soutient les rachats et la croissance de l'écosystème.

L'offre de jetons de la plateforme est limitée à 270,9 millions sur un total possible de 1 milliard, créant une rareté et une demande. Alors que le Bitcoin et d'autres altcoins ont connu des baisses de prix, le prix de HYPE a augmenté.

Hyperliquid utilise un système d'enchères hollandaises, où les prix des jetons baissent jusqu'à ce qu'un acheteur soit trouvé, augmentant ainsi rapidement la valeur du jeton en limitant le nombre de jetons et en utilisant ce modèle d'enchères.

Hyperliquid évite d'inonder le marché avec trop de jetons à faible valeur, les rendant plus exclusifs. Les enchères pour des jetons comme GOD et HFUN ont montré à quel point ils peuvent générer une forte demande rapidement.

La forte liquidité d'Hyperliquid, en particulier pour HYPE et d'autres jetons, a été clé pour son volume de trading record. À mesure que davantage de jetons sont ajoutés à la plateforme, la liquidité s'améliore, attirant davantage de traders.

Le ratio liquidité sur capitalisation boursière de HYPE est de 4,8 %, ce qui augmente l'activité de trading à mesure que davantage d'actifs peuvent rejoindre la plateforme.

L'autre côté

Même si Hyperliquid a connu le succès, son approche comporte des risques. Le nombre limité de jetons et les enchères aident à prévenir la saturation excessive, mais peuvent également rendre les prix instables.

Les nouveaux jetons manquent souvent de liquidité ou de makers de marché, ce qui peut entraîner un gel de leurs prix. Cependant, à mesure que davantage de liquidité entre, certains jetons pourraient voir leur prix exploser soudainement.

La hausse des utilisateurs due à l'airdrop pourrait entraîner une instabilité des prix. Une fois l'enthousiasme initial retombé, de nombreux utilisateurs pourraient vendre leurs jetons, provoquant des baisses de prix et de la volatilité. Le système d'enchères hollandaises crée également une découverte de prix imprévisible. Cela peut conduire à une surévaluation des jetons, qui pourraient connaître des baisses brusques une fois que le sentiment du marché change.

À mesure que davantage de jetons entrent dans l'écosystème, beaucoup pourraient manquer de liquidité ou de stabilité pour maintenir une valeur à long terme, surtout à mesure que le paysage réglementaire des plateformes DeFi devient plus incertain.

Le coût croissant pour sécuriser un ticker, qui peut atteindre près de 1 million de dollars, rend difficile pour les petits projets de rejoindre la plateforme. Cela aide également à exclure les jetons à faible valeur.

Bien que ce système aide à mettre en avant les jetons précieux, il peut également laisser certains jetons sans activité de trading suffisante pendant une longue période, ce qui rend le trading sur la plateforme risqué. Les effets à long terme de cette approche restent incertains pour le moment.