2026におけるプライベート宇宙企業への投資方法

SpaceXは過去10年以上にわたり、主要な民間宇宙企業の1つとして成長し、マイルストーンを達成してきました。各成功した打ち上げと着陸は、まだ非公開の株式への関心を高めました。認定投資家以外の一般投資家は、専用マーケットプレイスアカウントや5桁の最低購入額などの要件により、アクセスが制限されていました。 

2026年には、証券アプリを持つ誰でも現在公開されたSpaceX（NASDAQ: SPCX）を取引できます。この急激な変化は、他の民間宇宙企業や早期の所有権の機会にも注目を集めました。一部の民間宇宙企業はSpaceXの上場プロセスを繰り返す可能性がありますが、他の企業では、潜在的なトレーダーは依然として厳しい制限と認定投資家向けの厳格な基準に直面しています。過去のIPO決定も、同様のアクセスレベルを保証するものではありません。IPO前の機会にはさまざまなリスクレベルがあり、実際の株式の所有権へのアクセスが保証されるわけではありません。 IPO前のピッチ 認定購入者に対する既存の制限を上回るものではありません。

クイック比較

なぜこれらの株式を単に購入できないのか

SpaceXに続き、Blue Origin、Sierra Space、Relativity Space、Axiom Space、Stoke Spaceの株式が、IPO前の株式の潜在的な供給源として注目を集めています。しかし、これらの株式を取得することは、各潜在的投資家に対する特定の規制によって制限されています。 

リストされているすべての企業は米国デラウェア州に設立されており、株式の購入は 1933年証券法の要件に従います。この法は、銀行、企業、組織、役員を潜在的な認定投資家として定義しています。しかし、潜在的な小口投資家にとって最も関連性が高いのは、個人に対する制限です。米国投資家の場合、個人または共同の純資産は $1M以上でなければならず、本人の主要な居住用不動産は除外されます。 

欧州連合（EU）では、同等の要件として、個人が「プロフェッショナルクライアント」または「エレクトiveプロフェッショナルインベスター」のステータスを持っていることが求められます。MiFID規制がこれらのカテゴリの定義を扱っています。一般的に、このステータスは、重要な取引取引の実行、$500,000超のポートフォリオ、金融分野での少なくとも1年の専門的な知識を含む3つの基準のうち2つを満たすことで付与されます。 

民間企業の株式を購入するためのさまざまな地域要件については、次のセクションで議論します。 

認定投資家のルール – 誰が実際に資格を満たすか

認定投資家のルールは、おおむね2つのことに焦点を当てています：個人の知識と資産です。大規模な組織や専門家以外では、個人投資家は民間企業の株式を購入するために異なる要件に直面する可能性があり、多くのルールは地域または国レベルの規制に依存しています。 

米国在住の個人の場合、要件には流動性と認定の両方の要素があります。米国証券取引委員会（SEC）の 規則 によると、個人は過去2年間で年間所得が$200,000超、主要な居住用不動産を除く純資産が$1M超、またはSeries 7、Series 65、またはSeries 82のライセンスを保有している必要があります。 

EU在住のプロフェッショナル投資家の場合、個人は3つの基準のうち2つを満たす必要があります：500,000 EUR超のポートフォリオ、過去4四半期の高価値および取引量、または関連する金融分野での1年以上の専門的知識。EUの要件は、金融専門家としての特定のスキルがなくても、独自に重要な取引量を達成した個人に対して比較的寛容です。 

他の国のルールも同様の要件を持っており、最も寛容なものは資産と所得に焦点を当てており、専門的な金融または投資知識に関する追加要件はありません。

「二次市場」の真の意味

民間企業の株式は、米国の1933年証券法の下で制限証券として扱われます。この立法は、制限証券の一般への再販売が可能になるセーフハーバー市場を認めています。証券法規則144は、SECへの登録を必要とせずに制限証券または管理株を売却することを可能にし、追加の条件があります。この規則は、affiliate（関係者）および非affiliate保有者を追跡しており、関係者には依然として売却量の制限があり、SECへの売却登録が必要です。 

民間企業の取引にはプラットフォームが必要であり、それが二次市場が提供するものです。この市場は、最初の資金調達（プライマリーマーケット取引）に対してセカンダリーです。セカンダリー市場では、従業員、創設者、VCなどの初期投資家が、認定投資家や機関投資家に直接株式を売却できます。 

プライベートマーケットは特定のニーズを満たしています：初期の株式保有者は、投資のペーパーバリューを解放し、流動性にアクセスする必要がある場合があります。認定投資家にとって、二次市場は、外部資本には閉ざされていたはずの機会へのアクセスを可能にします。二次市場は、成長中の企業の一部を所有したい機関買い手、ファミリーオフィス、認定投資家を惹きつけます。企業にとって、これはより早く公開するのではなく、最大15年間非公開でいられることを意味します。 

二次市場プラットフォームは、これらの複雑な株式取引の書類手続きとコンプライアンスを処理します。人気のあるプラットフォームには、Forge Global、CartaX、Nasdaq Private Market、Zanbato、Hiiveなどがあります。

なぜ表示される数字は価格ではなく入札額（ビッド）なのか

プライベートまたは管理株式の売却は、所有者の裁量と認定投資家の需要にかかっています。これらの取引は予測不可能であるため、大規模市場とは異なり、継続的な価格発見はありません。単一の市場価格は、パブリックオダーブックでの継続的で高ボリュームの取引によって設定される可能性があります。 

プライベート二次市場は流動性が低いことが多いため、表示される価格は、需要と資産の価格設定を定義できる唯一の当事者である潜在的な買い手の入札額を反映しています。価格形成メカニズムは、公開企業のティッカーに対する継続的な市場価格を持つこととは異なります。

企業一覧

このセクションでは、主要な民間宇宙企業の歴史と潜在的な取引条件をプレビューします。各社別の投資機会を分析します。 

ブルーオリジン

ジェフ・ベゾスによって設立されたBlue Originは、有名人ミッションや宇宙観光への招待により高い公衆の関心を集めています。PitchBookによると、同社は 民間 設立以来（2000年）。同社には3人の既知の投資家がおり、現在では後期段階のベンチャーキャピタルの支援を受けています。過去の資金調達ラウンドにもかかわらず、Blue Originは2026年9月時点で依然として非公開です。 

最新の$10Bの資金調達に基づき、Blue Originの評価額は2026年7月8日時点で$130Bです。最新の評価額は、Blue Originが公開企業になる可能性に対する再 scrutiny を引き起こしました。これまで、VC支援による資金調達は厳密に管理されており、ベゾスが投資の大きな部分を直接引き受けています。 

認定投資家にとって、Blue Originはプラットフォーム Forge Global およびHiiveで取引されています。Forge Global市場に基づくと、Blue Originの評価額はさらに高い$140Bです。Blue Origin自体は、近々の上場や予備書類の提出を示唆していません。代わりに、この宇宙テック企業はVC資金調達段階で成長を続けており、従業員数は最大12,600人、New Shepard亜軌道機、New Glenn軌道ロケットのドキュメント、および軌道データセンターの可能性の探求があります。 

Sierra Space

Dream Chaser宇宙機で知られるSierra Spaceは、宇宙防衛へのアプローチを再定義することを目指しています。Sierraは2021年に米国コロラド州ルイビルで設立され、それ以来VC資金調達に依存して事業を拡大してきました。 

2026時点で、同社は 2.29Bドル のプライベート資金調達を行い、総評価額にカウントされています。Sierra自身の評価レポートによると、同社の総価値は 8Bドルで、これは550MのシリーズCラウンドが2026月に実施されたことを基にしています。 

同社はまた、商業用宇宙ステーション作業を行うために承認され、Orbital Reefという多目的宇宙ステーションの構築を目指しています。 

Sierraは商業用宇宙ステーション作業のための拡張可能な宇宙モジュールや居住施設に取り組んでいます。同社はまた、米国防総省および宇宙開発庁（SDA）からの契約を受け、ロケットシステム、衛星コンポーネント、その他の防衛技術を製造しています。 

Sierra Spaceは非公開企業として取引されており、Nasdaq Private Marketがその主要な 会場です。他のプラットフォームにはUpMarket、Forge、EquityZenがあります。他の非公開企業と同様に、これらのプラットフォームは認定投資家に開放されています。証券会社に基づくと、非公開株式の評価額は約$25.49で、各VC資金調達ラウンド後に上昇しています。 

Relativity Space

Relativity Spaceは、ロケット設計と3Dプリントを組み合わせる成長企業です。同社の目標は、ロケットのサプライチェーンを簡素化し、組立時間を60日までに短縮し、部品数を減らすことです。 

同社は2015年にTim EllisとJordan Nooneによって設立されました。2026年時点で、同社は依然として非公開であり、VC支援の資金調達に依存しています。過去のラウンドは、Y Combinator、Mark Cuban、Social Capital、およびその他の主要ファンドによって支援されました。 

Relativity Spaceは2015年に設立され、それ以来 1.6Bドル の複数の資金調達ラウンドで達成してきました。2021年の最新の資金調達ラウンド 650Mドルに基づき、同社の評価額は$42億です。Nasdaq Private Marketでの入札価格は $6.47 状態が8月 14 時点で確認された。 

です。他の民間宇宙企業と同様に、Relativity SpaceはNasdaq Private Market、Forge、およびTsgInvestで取引されています。これらのプラットフォームでは、価格設定はリアルタイムで行われません。Relativity Spaceへの関心を推定することは、成長スコアとヒートスコア はで見られます。この民間宇宙企業は、その急速な成長と開発によって主に魅力がありますが、まだ実用的な打ち上げからは遠く離れています。 

Axiom Space

Axiom Spaceは、商業用有人宇宙飛行のニッチで競争しています。同社は独自のロケットを構築するのではなく、商業用宇宙ステーションの開発、有人ミッション、および専門的な宇宙ハードウェアに焦点を当てています。 

Axiom Spaceは2027年までに国際宇宙ステーション（ISS）にモジュールを取り付ける許可を得ており、座席あたり$65Mで商業的に利用可能です。同社は顧客契約で$22億を獲得しており、PitchBookによると評価額は約$25億です。現在までに、同社は 1.64Bドル を資金調達ラウンドから調達しており、PitchBookデータによると。 

この民間宇宙企業は、航空宇宙業界の成長のより大きな部分を捕捉する位置にあります。これにより、Nasdaq Private Market、 Notice.co、Tsginvest、PrivateShares Fund、Forge、およびHiiveで取引されるAxiom Spaceへの関心が高まりました。これらの市場でのAxiom Spaceの存在は、それを最も広く表現された民間宇宙企業にしています。 

Axiom Spaceの入札価格は約$122.65です。同社は他の民間宇宙企業の中で最も低い評価額の1つを持っており、最終的なIPOへの関心が高まっています。しかし、同社は公開売りの計画に言及しておらず、現在認定投資家のみに利用可能です。 

Stoke Space

Stoke Spaceは、再利用可能なロケットを開発する米国企業です。同社は2019年に、元Blue OriginおよびSpaceXのエンジニアによって設立されました。同社は、短い整備ダウンタイムで複数の打ち上げサイクルに使用できる再利用可能な第二段階ロケットの構築を目指しています。

138月時点で、Stoke Spaceの評価額は 9Bドルで、これは最新の$1Bのプライベート調達に基づいています。同社はまた、Nasdaq Private Market、Forge、およびHiiveでの入札を通じて価格発見も行っています。

8月14日時点の入札に基づき、Stokeの株価は$50.07で、過去報告期間中に260%以上上昇しました。これは認定投資家からの関心によるものです。これらの投資家にとっても、取引は 限定的、そしてStoke SpaceはIPOの可能性に言及していない。

プライベートな宇宙企業も取引されている

スペーステック分野では、よりニッチな選択肢も利用可能です。Vast Space SystemsはNasdaq Private MarketおよびForgeでプライベート投資家を受け付けています。認定投資家は、これらのプラットフォームでImpulse Space、Varda、K2 Spaceの取引も可能です。 

アクセスルートとそれぞれの費用

前述の通り、プライベートな宇宙企業へのアクセスは、代替取引システムとも呼ばれるプライベート二次市場を通じてのみ可能です。これらの市場は、VC支援者、従業員、初期投資家などのプライベート株式保有者と、認定投資家として審査された購入希望者を結びつけます。 

プラットフォームは複数の役割を果たします：流動性の確保、プライベート株式の価値設定、法的問題および規制への対応です。 

プライベート二次市場では、株式取引の決済には長い時間枠がかかり、通常30〜90日かかります。一部の売却には追加のコンプライアンス手順や多者間の承認が必要です。価格自体は、取引が成立する前に交渉されることもあります。 

プライベート株式は特定の保有者からの一括売却として流動化されますが、投資家が入札を行うことも可能です。一部のプラットフォームは、株式を直接売却するのではなく、購入をプールするための特別目的会社（SPV）の作成も支援します。 

プラットフォームは、会社の優先購入権を尊重しなければなりません。つまり、購入者と販売者が価格に合意しても、会社は最大300日以内に自社株式を買い戻すか、取引をブロックする権利を持っています。一目でわかるように、これらのプラットフォームは、時間制限を乗り越える準備ができ、長期視点を持つ上級投資家のみへのアクセスを提供します。

二次市場（Forge、Hiive、EquityZen、Nasdaq Private Market）

いくつかの二次市場は市場リーダーとしての地位を確立しています。各プラットフォームには、異なるプライベート宇宙企業のリストがあります。Forge、Hiive、EquityZen、Nasdaq Private Marketなどのプラットフォームはすべて取引を仲介しますが、そのアプローチは異なる投資家プロファイルに適しています。各プラットフォームは、価格報告の透明性についても異なるレベルを設定しています。 

Hiive 従来の株式取引所に似たライブオダーブックで動作します。プラットフォームは、入札価格と売値を一致させる匿名のライブオダーブックを備えています。このプラットフォームは価格発見において重要であり、ユーザーは取引が行われる際のリアルな市場深さを見ることができます。Hiiveは株式の直接譲渡とファンドベースの購入を提供します。最小注文サイズは25,000ドルからです。 

Forge 機関投資家向けのプラットフォームとして構成され、ブローカーディーラーのマッチングと機関投資家向けデータフィードを提供しています。プラットフォームはカストディ（資産保管）を提供し、カスタムファンド構造を扱います。Forgeは10万ドルから数百万ドルに及ぶ大口ブロック売却を扱い、個別注文とカストディを追跡します。プラットフォームの手数料は2%〜5%です。 

EquityZen 認定投資家ステータスを依然として必要としつつ、リテールポータルに最も近い製品です。EquityZenは注文をSPVにバンドルし、優先購入権のケースをクリアし、取引が破綻するリスクの大部分を排除します。取引規模は比較的小さく、5,000〜10,000ドルで、取引手数料は2.5%です。 

Nasdaq Private Market 発行者企業のニーズに焦点を当て、企業支援の流動性プログラム（入札募集や構造化された二次売却など）に適しています。認定投資家でも、小規模な直接取引にはアクセスできません。プラットフォーム上の価格は企業によって設定され、販売者には取引量の上限が設定されます。発行企業は自社株式へのアクセスを制御し、各売却イベントに対して標準化された条件が適用されます。 

フィードヤーファンドとSPV（UpMarket、PrivateSharesFund）

認定されたリテール投資家でも、プライベートな宇宙企業の株式に対して大きな需要を生み出しています。回避策として、特別目的会社（SPV）やフィードヤーファンドにより、エンティティが注文をプールしながら少量の株式を購入することが可能になります。 

特別目的会社は特定の企業を対象とし、プライベート株式の売却において、会社のキャピタルテーブル（資本金表）上で単一行項目として位置付けられます。 

別のアプローチとして、フィードヤーファンドという別の集約車両があり、これは第三者の大型ファンド、機関投資家向けベンチャーファンド、またはマルチアセットプールに投資します。フィードヤーファンドは、複数の企業からなるポートフォリオに資金を投入することができます。 

アクセスポイントとして、 UpMarket フィードヤーファンドモデル（アクセスファンドとも呼ばれる）を使用します。購入者は株式を直接取得するのではなく、まずUpMarketフィードヤーファンドを購入し、その後、その資本を第三者の機関投資家向けファンド、ベンチャー車両、またはプライマリーアロケーションに割り当てます。UpMarketは、最低500万ドルの購入に興味を持つ認定投資家や、ティア1の機関投資家向けベンチャーファンドへのアクセスを求める投資家に適しています。 

この PrivateShares ファンドは継続的な参入機会を提供します。PrivateShares自体は、後期段階のプライベート企業、PIPE（プライベートインベストメント・イン・パブリック・エクイティ）、およびSPVxのポートフォリオを保有しています。投資家はポートフォリオへのエクスポージャーを得るためにファンドを購入し、ポートフォリオの純資産価値（NAV）を観察することができます。このファンドは、四半期ごとの買い取りを実施しながら、2.46%〜2.74%の手数料を徴収します。 

PrivateSharesは、認定投資家による小規模なリテール購入（最低2,500ドル）に適しています。PrivateSharesファンドは認定投資家ルールを撤廃しており、リテール向けの潜在的な参入ポイントとなる可能性があります。ただし、PrivateSharesでは特定のプライベート宇宙企業を対象にすることはできません。 

間接的なルート：IPO前のスペースポジションを保有するファンド

ファンドは、より柔軟な規制に基づき、IPO前のポジションへのエクスポージャーを提供する車両です。他のほとんどの参入ルートが大規模なファンドや認定投資家向けに調整されているのに対し、一部のファンドはプール型投資を通じてリテール購入者へのアクセスを提供しています。 

一般的なリテール向けには、このアクセスはパブリックETFやパブリックミューチュアルファンドを通じて利用可能です。他の選択肢は、特定の企業に焦点を当てたクローズドエンドファンドです。パブリックファンドは流動性が高く、より活発な取引が行われるのに対し、クローズドエンドファンドは限定的な四半期ごとの解約のみを提供します。 

従業員向け株式購入とその複雑さ

従業員向け株式購入は、認定投資家のみに開放されているプライベートな宇宙企業への別の参入ポイントです。前述の通り、会社の優先購入権により、売却には最大300日という長い期限が適用されます。会社は譲渡をブロックし、株式を買い戻す権利を保持します。 

株式所有権の譲渡には、取締役会の承認が必要であり、特定の入札募集に限定された、会社が認めた流動性期間中にのみ行われます。すべての従業員が株式を売却できるわけではなく、年1〜2回の譲渡に制限されるか、勤続年数の長い従業員のみが株式を売却することを許可される場合があります。 

さらに、従業員向け株式の価格設定は複雑であり、企業の内部価格と二次市場価格の間に乖離が生じる可能性があります。 

従業員は、プライベート株式を売却する権利を持っていても、追加の措置や支払いを求められる場合があります。従業員は、会社の評価額を上回る価格で株式を売却した場合、追加の税金の対象となることもあります。従業員は、紙上の税金を回避するために、ストックオプションを行使するのではなく、IPOまで保有することを決定することもあります。 IPO後の評価額. 

実際にあなたが支払うコスト

プライベートな宇宙株式を取得しようとすると、時間とお金がかかります。最低投資額は、一部のリテールファンドで2,500ドル、大規模な車両では10万ドルです。一部のプラットフォームでは購入に対して2%〜5%の手数料がかかります。その他のコストとして、キャリーフィー（ファンドが純資本利益から徴収する支払い）が挙げられます。キャリーフィーは10%〜20%の範囲で変動します。この手数料は、IPOが成立するまで支払われません。 

非上場株は配当を支払わず、最終的なIPOに至るまで数年間保有される可能性があります。セカンダリーマーケットでの売却は損失を招いたり、追加手数料が発生したりする可能性があります。 

リスト記事に載らない誰も語らないリスク

プライベートスペース企業は過大な期待を集めていますが、それが株式の純利益に直結するとは限りません。IPO前の市場では、流動性の低さが最大のリスクです。多くの場合、個人投資家だけでなく、大規模な認定投資家やファンドも明確な退出時期を持っていません。 

トレーダーや投資家は、自身の投資の価値に関する明確な情報を持っていません。コストは、流動性の低い取引、企業自身の見積もり、または古くなった情報に基づいている可能性があります。一部の株式はロックアップ期間中である可能性があります。 

スペース企業は、最先端技術による完全な失敗のリスク、および実際の商業的成功の欠如にも直面しています。 

最終的な結論：正直な答え

プライベートスペース企業は注目されていますが、それらへの投資は単純ではありません。2026年現在、主要なプライベートスペース企業それぞれに対して、特別目的会社（SPV）やファンドへの参画機会は限られています。 

機会は企業によって異なり、一部の投資家を遠ざける可能性があります。認定された個人投資家でさえ、すべての初期機会にアクセスできるわけではなく、流動性の低さ、非透明な評価、場合によっては長期の待機期間という同じリスクに直面します。 

2026年のプライベートスペース企業への投資は、IPOが発表されるまで時間制限なく行われています。SpaceX（NASDAQ: SPCX）のIPO後に注目を集めた企業が多いものの、同様の上場軌道を保証する方法はありません。