2026年に民間宇宙企業に投資する方法

SpaceXは、10年以上にわたり、主要な民間宇宙企業の1つとして成長し、数々の偉業を成し遂げてきた。打ち上げと着陸が成功するたびに、非公開企業である同社の株式への関心は高まった。しかし、個人投資家は、専用のマーケットプレイスアカウントの開設や5桁の最低購入金額など、認証なしにはアクセスできなかった。. 

2026年には、証券取引アプリを持っている人なら誰でも、現在上場しているSpaceX（Nasdaq:SPCX）を取引できるようになる。この突然の変化は、他の民間宇宙企業や早期所有権を得る機会にも注目を集めた。一部の民間宇宙企業はSpaceXの上場プロセスを繰り返すかもしれないが、他の企業では、潜在的なトレーダーは依然として厳しい制限と認定投資家に対する厳格な基準に直面している。過去のIPO決定も、同様のアクセスレベルを保証するものではない。IPO前の機会にはさまざまなリスクレベルが伴い、実際の株式を所有できる保証はない。IPO 前の提案は、 認定購入者に対する既存の制限を覆すものではない。

クイック比較

なぜこれらの株をただ購入してはいけないのか

SpaceXに続き、Blue Origin、Sierra Space、Relativity Space、Axiom Space、Stoke Spaceの株式が、IPO前の株式取得の有力な候補として注目を集めている。しかし、これらの株式の取得は、投資家ごとに定められた特定の規制によって制限されている。. 

記載されているすべての企業は米国デラウェア州に登記されており、株式の購入は 1933年証券法。同法 defiます。ただし、個人投資家にとって最も重要なのは、個人に対する制限です。米国の投資家の場合、個人または共同の純資産が 100万ドルを超える場合（ただし、本人の主要居住地を除く） 

欧州連合では、これに相当する要件として、「プロフェッショナル顧客」または「選択的プロフェッショナル投資家」の資格が求められます。MiFID規則は、これらのカテゴリーの defiを規定しています。一般的に、この資格は、重要な取引の実施、50万ドルを超えるポートフォリオの保有、および計画している株式取得に関する専門知識を含む、金融セクターにおける1年以上の専門的経験という3つの基準のうち2つを満たす場合に付与されます。. 

次のセクションでは、非公開企業の株式を購入する際の地域ごとの要件について説明します。. 

認定投資家のルール – 実際に資格を満たすのは誰か

認定投資家に関する規則は、おおまかに言って、個人の知識と資産の2点に焦点を当てています。大企業や専門家を除けば、個人投資家が非公開企業の株式を購入するには、地域や国の規制によって異なる要件が課される場合があります。. 

米国在住の個人の場合、要件には流動性と資格要件も含まれます。 規則 、個人は2年間連続で年間所得が20万ドル以上であること、主要居住用不動産を除く純資産が100万ドル以上であること、またはシリーズ7、シリーズ65、シリーズ82のいずれかのライセンスを保有していることが必要です。 

EUを拠点とするプロの投資家の場合、以下の3つの基準のうち2つを満たす必要があります。ポートフォリオの価値が50万ユーロ以上であること、過去4四半期にわたって高い価値と取引量を維持していること、または関連する金融分野で1年以上の専門知識を有していること。EUの要件は、金融専門家としての特別なスキルがなくても、自力で相当量の取引量を達成できる個人に対しては比較的緩やかです。. 

他の国の規制も同様の要件を設けており、最も寛容な規制では資産と収入に重点が置かれ、専門的な金融知識や投資知識に関する追加要件は設けられていない。.

「二次市場」とは一体何なのか

米国では、1933年証券法に基づき、非公開会社の株式は制限付き証券として扱われます。同法は、制限付き証券の公開再販が可能なセーフハーバー市場を設けています。証券法第144条では、追加条件付きで、制限付き株式または支配株の売却をSECへの登録なしで行うことが認められています。また、同条は関連会社および非関連会社の株主を trac、関連会社には依然として売却量の制限があり、売却をSECに登録する必要があります。. 

非公開企業の取引にもプラットフォームが必要であり、セカンダリーマーケットプレイスがそれを提供します。セカンダリーマーケットは、最初の資金調達、つまりプライマリーマーケット取引に次ぐ二次的な市場です。セカンダリーマーケットでは、従業員、創業者、ベンチャーキャピタルなどの初期投資家が、認定投資家や機関投資家に直接株式を売却できます。. 

非公開市場は、特定のニーズに応えるものです。初期の株主は、投資の紙上の価値を引き出し、流動性を確保する必要がある場合があるからです。認定投資家にとって、二次市場は、外部資本には閉ざされている機会へのアクセスを可能にします。二次市場は、成長企業の一部を所有したいと考える機関投資家、ファミリーオフィス、認定投資家をtrac。企業にとっては、これは、成長の初期段階で株式公開するのではなく、最長15年間、非公開のままでいられることを意味します。. 

二次市場プラットフォームは、複雑な株式取引における書類手続きやコンプライアンス対応を代行します。代表的なプラットフォームとしては、Forge Global、CartaX、Nasdaq Private Market、Zanbato、Hiiveなどが挙げられます。.

なぜ提示された数字は価格ではなく、入札額の目安なのでしょうか？

非公開株や支配株の売却は、所有者の裁量と認定投資家の需要に委ねられています。これらの取引は予測不可能であるため、大規模市場とは異なり、継続的な価格発見は行われません。単一の市場価格は、公開注文板における継続的かつ大量の取引によって決定されます。. 

非公開の二次市場は流動性が低い場合が多く、表示される価格は潜在的な買い手の入札価格を反映したものであり、需要と資産価格を defiできるのは買い手だけです。この価格決定メカニズムは、上場企業のティッカーシンボルに継続的な市場価格が存在するのとは異なります。.

各社

このセクションでは、主要な民間宇宙企業の歴史と今後の取引状況を概観します。また、各企業ごとの投資機会についても分析します。. 

ブルーオリジン

ジェフ・ベゾス氏が設立したブルーオリジンは、著名人を起用したミッションや宇宙旅行への誘致などを通じて、高い知名度を維持している。PitchBookによると、同社は 非公開企業 。同社には3社の投資家がおり、現在は後期ベンチャーキャピタルによる資金調達段階にある。過去の投資ラウンドにもかかわらず、ブルーオリジンは2026年9月現在も非公開企業である。 

ブルーオリジンは、直近の100億ドルの資金調達に基づき、2026年7月8日時点で1300億ドルの企業価値と評価されている。この最新の評価額は、ブルーオリジンの上場可能性に対する新たな注目を再び集めた。これまでのところ、ベンチャーキャピタルによる資金調達は厳しく管理されており、ベゾス氏が投資額のかなりの部分を直接引き受けている。. 

認定投資家向けには、ブルーオリジンは Forge Global とHiiveというプラットフォームで取引されています。Forge Globalの市場に基づくと、ブルーオリジンの時価総額はさらに高く、1400億ドルに達します。ブルーオリジン自身は、今後のIPOを示唆したり、事前書類を提出したりはしていません。その代わりに、この宇宙技術企業は現在もベンチャーキャピタルによる資金調達段階にあり、従業員数は最大12,600人に達し、準軌道宇宙船ニューシェパード、軌道ロケットニューグレンの開発を進め、軌道データセンターの可能性を探っています。 

シエラスペース

ドリームチェイサー宇宙機で知られるシエラ・スペースは、宇宙防衛へのアプローチを再defiことを目指している。シエラは2021年に米国コロラド州ルイビルで設立され、以来非公開企業として、ベンチャーキャピタルからの資金調達によって事業を拡大してきた。. 

2026年時点で、同社は 22億9000万ドルの 民間資金を調達しており、これは同社の総企業価値に算入されている。シエラ社自身の企業価値評価レポートによると、2026年3月に実施した5億5000万ドルのシリーズC資金調達に基づき、同社の総企業価値は 80億ドルとされている。 

同社はまた、多目的宇宙ステーションであるオービタルリーフの建設を目標に、商業宇宙ステーション事業を行うことも認められた。. 

シエラ社は、商業宇宙ステーション向けの拡張可能な宇宙モジュールや居住モジュールの開発に取り組んでいる。また、米国国防総省や宇宙開発庁とのtracに基づき、ロケットシステム、衛星部品、その他の防衛技術も製造している。. 

シエラ・スペースは非公開企業として取引されており、主な取引 先です。その他の取引プラットフォームとしては、アップマーケット、フォージ、エクイティゼンなどがあります。他の非公開企業と同様に、これらのプラットフォームは認定投資家のみ利用可能です。証券会社によると、非公開株の価格は1株あたり約25.49ドルで、ベンチャーキャピタルによる資金調達ラウンドごとに上昇しています。 

相対性理論空間

Relativity Spaceは、ロケット設計と3Dプリンティングを組み合わせた成長企業です。同社は、ロケット製造のサプライチェーンを簡素化し、組み立て時間を60日に短縮し、部品点数を削減することを目指しています。. 

同社は2015年にティム・エリスとジョーダン・ヌーンによって設立された。2026年現在も非公開企業であり、ベンチャーキャピタルからの資金調達に依存している。これまでの資金調達ラウンドでは、Y Combinator、マーク・キューバン、Social Capitalなどの大手ファンドが出資している。. 

Relativity Spaceは2015年に設立され、以来、 複数回の資金調達ラウンドで16億ドルを調達しました 。2021年の最新の資金調達ラウンドでは 6億5000万ドルを調達しており、同社の企業価値は42億ドルと評価されています。ナスダック・プライベート・マーケットにおける 8月14日時点の 買値は 6.47ドルです。

他の民間宇宙企業と同様に、リラティビティ・スペースはナスダック・プライベート・マーケットとフォージ、そしてTSGインベストで取引されています。これらのプラットフォームでは、価格設定はまだリアルタイムで行われていません。リラティビティ・スペースへの関心は、成長スコアとヒートスコアの シグナル。この民間宇宙企業は、急速な成長と発展が魅力ですが、実用化に向けた打ち上げはまだ遠い状況です。 

公理空間

Axiom Spaceは、商業有人宇宙飛行というニッチな分野で事業を展開している。同社は自社でロケットを製造するのではなく、商業宇宙ステーションの開発、有人ミッション、および特殊な宇宙機器の開発に注力している。. 

Axiom Spaceは、2027年までに国際宇宙ステーションにモジュールを取り付ける許可を得ており、座席1席あたり6500万ドルで販売されている。同社はPitchBookによると、22億ドル相当の顧客契約を獲得してtrac、企業価値は約25億ドルと評価されている。PitchBookのデータによると、同社はこれまでに 資金調達ラウンドで 16億4000万ドルを調達している。

この民間宇宙企業は、航空宇宙産業の成長をより多く取り込むべく、有利な立場を築いてきました。これにより、ナスダック・プライベート・マーケット、 Notice.co、Tsginvest、PrivateShares Fund、Forge、Hiiveといった市場に上場しているAxiom Spaceへの関心が高まっています。これらの市場に上場していることで、Axiom Spaceは最も広く認知されている民間宇宙企業となっています。 

Axiom Spaceの入札価格は1株あたり約122.65ドルとなっている。同社は他の民間宇宙企業の中でも評価額が最も低い企業のひとつであり、将来的なIPOへの関心が高まっている。しかし、同社は株式公開の計画については言及しておらず、現在は認定投資家のみが購入可能となっている。. 

ストークスペース

ストーク・スペースは、再利用可能なロケットを開発する米国企業です。同社は、ブルーオリジンとスペースXの元エンジニアによって2019年に設立されました。同社は、より短い整備期間で複数回の打ち上げサイクルに対応できる再利用可能な第2段ロケットの開発を目指しています。.

8月13日現在、Stoke Spaceの企業価値は 90億ドル。同社はまた、Nasdaq Private Market、Forge、Hiiveでの入札を通じて価格発見を行っている。

8月14日時点の入札に基づくと、ストーク社の株価は1株あたり50.07ドルで、認定投資家の関心に牽引され、過去の報告期間で260%以上上昇している。しかし、こうした投資家にとっても取引は 限られて、ストーク・スペース社は新規株式公開（IPO）の可能性についてすら言及していない。

また、民間宇宙関連企業も取引されている。

宇宙技術分野には、さらにニッチな選択肢も存在します。Vast Space Systemsは、Nasdaq Private MarketとForgeで個人投資家向けに株式を公開しています。認定投資家は、これらのプラットフォームでImpulse Space、Varda、K2 Spaceの株式も取引できます。. 

アクセスルートとその費用

前述の通り、民間宇宙企業へのアクセスは、代替取引システムとも呼ばれる民間の二次市場を通じてのみ可能です。これらの市場は、ベンチャーキャピタルの出資者、従業員、初期投資家など、非公開株式の保有者と、認定投資家として審査された買い手を結びつけます。. 

これらのプラットフォームは、流動性の確保、非公開株式の価値設定、法的問題や規制への対応など、複数の役割を担っている。. 

非公開の二次市場では、株式取引の決済には長い期間がかかり、多くの場合30日から90日を要します。一部の売買では、追加のコンプライアンス手続きや複数当事者の承認が必要となります。価格自体も、取引成立前に交渉されることがあります。. 

非公開株は、特定の株主からの一括売却によって清算されるが、投資家も入札を行うことができる。一部のプラットフォームでは、株式を直接売却する代わりに、購入資金をプールするための特別目的会社（SPV）の設立を支援する場合もある。. 

プラットフォームは企業の優先購入権も尊重しなければなりません。つまり、買い手と売り手が価格に合意した場合でも、企業は最大300日間、自社株を買い戻したり、取引を阻止したりする権利を有します。このように、これらのプラットフォームは、時間制限を待つ覚悟があり、長期的な視点を持つ上級投資家のみに利用機会を提供していると言えるでしょう。.

二次市場（Forge、Hiive、EquityZen、Nasdaq Private Market）

複数の二次市場が市場リーダーとしての地位を確立している。これらのプラットフォームはそれぞれ異なる非公開宇宙関連企業を取り扱っている。Forge、Hiive、EquityZen、Nasdaq Private Marketといったプラットフォームはいずれも取引を円滑に進めるための手段を提供しているが、それぞれのアプローチは異なる投資家層に適している。また、各プラットフォームは価格報告の透明性についても異なるレベルを設定している。. 

Hiiveは 、従来の証券取引所と同様に、リアルタイムの注文板に近い形で運用されています。このプラットフォームは、匿名でリアルタイムの注文板を提供し、買い気配値と売り気配値を照合します。このプラットフォームは価格発見に不可欠であり、ユーザーは取引が成立するにつれて実際の市場の厚みを確認できます。Hiiveは、株式の直接譲渡に加え、ファンドによる購入も可能です。最低注文額は25,000ドルからです。 

Forgeは 機関投資家向けプラットフォームとして構築され、ブローカー・ディーラーのマッチングや機関投資家向けデータフィードを提供しています。このプラットフォームはカストディ業務を担い、カスタムファンド構造も提供しています。Forgeは10万ドルから数百万ドル規模の大口取引を取り扱い、 trac。プラットフォームの手数料は2%から5%です。 

EquityZenは 、個人投資家向けポータルサイトに最も近いサービスですが、それでも認定投資家資格が必要です。EquityZenは注文をSPV（特別目的会社）にまとめて、優先購入権の行使を促し、取引が破談になるリスクの大部分を排除します。取引規模は比較的小さく、5,000ドルから10,000ドルで、取引手数料は2.5%です。 

ナスダック・プライベート・マーケットは 発行企業のニーズに特化しており、公開買付けや構造化された二次売却など、企業が支援する流動性確保プログラムに適しています。認定投資家であっても、小規模な直接取引にはアクセスできません。プラットフォーム上の価格は企業が設定し、売手には取引量の上限が設定されます。発行企業は自社株へのアクセスを管理し、各売却イベントには標準化された条件が適用されます。 

フィーダーファンドおよびSPV（UpMarket、PrivateSharesFund）

認定個人投資家は依然として、非上場宇宙企業の株式に対して大きな需要を生み出している。その代替策として、特別目的会社（SPV）やフィーダーファンドを利用することで、各機関が少額の株式を購入し、注文をプールすることが可能になっている。. 

特別目的事業体は特定の企業を対象とし、非公開株式の売却において、その企業の株主構成表に単一の項目として記載される。. 

もう一つのアプローチは、フィーダーファンドと呼ばれる別の集約型ファンドです。このファンドは、第三者のより大規模なファンド、機関投資家向けベンチャーファンド、またはマルチアセットプールに投資します。フィーダーファンドは、複数の企業からなるポートフォリオに資金を投入することができます。. 

UpMarketは、投資アクセスポイントとして、 フィーダーファンド（アクセスファンドとも呼ばれる）モデルを採用しています。投資家は株式を直接取得するのではなく、まずUpMarketフィーダーファンドに投資し、そこから別の第三者機関ファンド、ベンチャーキャピタル、またはプライマリーアロケーションに資金を配分します。UpMarketは、最低投資額500万ドル以上を希望する認定投資家、およびティア1の機関投資家向けベンチャーファンドへのアクセスを求める投資家に適しています。 

PrivateShares は 、継続的な投資機会を提供します。PrivateShares自体は、後期段階の非公開企業、PIPE、SPVxのポートフォリオを保有しています。投資家は、このファンドに投資することでポートフォリオへのエクスポージャーを得ることができ、ポートフォリオの純資産価値（NAV）を観察することができます。ファンドは四半期ごとに自社株買いを実施し、2.46%～2.74%の手数料を徴収します。 

PrivateSharesは、認定投資家による少額の個人投資（最低2,500ドル）に適しています。PrivateSharesファンドは認定投資家の要件を撤廃しており、個人投資家にとって有望な投資機会となる可能性があります。ただし、PrivateSharesでは特定の非公開宇宙企業をターゲットにすることはできません。. 

間接的な方法：IPO前の宇宙関連株を保有するファンド

ファンドは、より柔軟な規制に基づき、IPO前の株式への投資機会を提供する手段です。他のほとんどの投資ルートは大手ファンドや認定投資家向けに設計されていますが、一部のファンドは共同投資を通じて個人投資家にも投資機会を提供しています。. 

一般の個人投資家にとって、こうした投資機会は公募型ETFや公募型投資信託を通じて得られる。もう一つの選択肢は、特定の企業に特化したクローズドエンド型ファンドである。公募型ファンドは流動性が高く、取引も活発だが、クローズドエンド型ファンドは四半期ごとの償還しかできない。. 

従業員による株式購入とその複雑さの理由

従業員による株式購入は、認定投資家のみが投資できる民間宇宙企業へのもう一つの参入手段です。ただし、前述のとおり、企業には優先購入権があるため、売却期限は最長300日間と長くなります。企業は譲渡を阻止し、株式を買い戻す権利を保持しています。. 

株式所有権の譲渡には取締役会の承認が必要な場合もあり、会社が承認した流動性確保期間中、特定の株式公開買付けに限定して行われます。すべての従業員が株式を売却できるわけではなく、年間1～2回までの譲渡制限があったり、勤続年数の長い従業員のみが売却を許可されていたりします。. 

さらに、従業員持ち株の価格設定は複雑であり、企業の内部価格と流通市場価格との間に乖離が生じる可能性がある。. 

従業員は、たとえ非公開株式を売却する権利を有していても、追加の手続きや支払いを求められる場合があります。また、従業員は、会社の評価額を上回る価格で株式を売却した場合、追加の税金が課される可能性があります。さらに、従業員は、株式オプションを行使する代わりに、 IPO後の帳簿上の評価額。 

実際にかかる費用

民間宇宙関連株の取得には、時間と費用がかかります。最低投資額は、個人投資家向けファンドでは2,500ドルから、大規模ファンドでは10万ドルまで幅があります。プラットフォームによっては、購入時に2%から5%の手数料がかかる場合もあります。その他の費用としては、キャリーフィー（運用益からファンドが徴収する手数料）があります。キャリーフィーは10%から20%の間で変動します。この手数料はIPO（新規株式公開）まで支払う必要はありません。. 

非公開株は配当金を支払わず、IPO（新規株式公開）まで何年も保有される可能性があります。流通市場で売却すると、損失が発生したり、追加手数料が発生したりする可能性があります。. 

リスト記事では誰も触れないリスク

民間宇宙企業は大きな注目を enjが、それが必ずしも株価の純利益につながるとは限らない。IPO前の市場では、流動性の低さが最大のリスクとなる。個人投資家も大手認定投資家やファンドも、明確な出口戦略を持っていないことが多い。. 

トレーダーや投資家は、投資対象の価値について明確な情報を得られない可能性があります。価格は、流動性の低い取引、企業独自の見積もり、あるいは古い情報に基づいている場合があります。また、一部の株式は売却が制限されている可能性があります。. 

宇宙関連企業は、最先端技術を駆使しても完全な失敗に終わり、商業的に成功しないというリスクにも直面している。. 

最終結論：正直な答え

民間宇宙企業は注目を集めているものの、それらへの投資は容易ではない。2026年時点では、主要な民間宇宙企業それぞれに対する特別目的会社（SPV）やファンドの投資機会は限られている。. 

投資機会は企業によって異なり、一部の投資家にとっては敬遠される要因となる可能性があります。認定個人投資家であっても、すべての初期投資機会にアクセスできるわけではなく、流動性の低さ、不透明な企業評価、場合によっては長期の強制的な待機期間といったリスクに直面することになります。. 

2026年における民間宇宙企業への投資も、IPO発表までの期限を設けずに実施されている。これらの企業のほとんどはSpaceX（ナスダック：SPCX）のIPO後に注目を集めたが、同様の上場軌道をたどる保証はない。.