複数の経済的不確実性の中で、グローバル株式、金、ドルが急騰

8月の第一週に入る直前に投資家を揺るがした一連の開発の後、グローバル市場は再び動き出した。

株式、金、ドルはすべて月曜日に上昇し、弱気な米雇用統計、 連邦準備制度理事会に対する上昇圧力、そして再びトランプ米ホワイトハウスからの新たな関税という重たい混合局面を抜け出した。

金曜日に打撃を受けたドルは、再び基盤を固めた。これは、労働省が7月の雇用成長が予想を大幅に下回ったと報告し、ドナルド・トランプが上級統計官を突然解任した後のことだった。

この二重の打撃により、 ドルは 先週末までに円に対して2%以上、ユーロに対して約1.5%下落した。月曜日、ドルは0.3%上昇し、147.91円となった。それでもなお、金曜日の日内高値を約3円下回っていた。

ユーロに対しては、共有通貨が0.2%下落して1.1561ドルとなったのを受け、わずかに上昇した。ドルは金曜日に1.3%下落した後、広範な通貨指数で0.2%上昇し、98.88となった。

この setback にもかかわらず、ドルはすでに7月に強力なパフォーマンスを示していた。7月の月間上昇率は3.4%で、今年初の月間上昇となり、2022年4月の5%上昇以来最大となった。

国債利回りの急落とFRB利下げ期待の高まり

債券市場では、投資家が利下げに賭けていることが明確になった。2年物米国債利回りは3.659%まで下落し、3ヶ月ぶりの低水準となった。10年物利回りは4.2434%の1ヶ月ぶりの低水準付近で推移した。

トレーダーは現在、9月に連邦準備制度理事会（FRB）が利下げを行う確率がほぼ90%と価格に織り込んでいる。年末までに25ベーシスポイントの利下げが2回行われるという期待が高まっており、3回目の確率は約40%となっている。

日本の債券も例外ではなかった。5年物の利回りは最大9ベーシスポイント下落し0.99%となり、10年物は8.5ベーシスポイント下落して1.465%となった。この急激な動きは、米国債が金曜日の後半に急騰した後のことだった。

東京の投資家は、この圧力の下で需要が維持されるかどうかを見るため、火曜日の10年物国債入札に注目している。先週、日本の10年物利回りは2008年以来の水準に達していた。現在、それは急速に後退しており、グローバルな利回りを引きずっている。

株式、先物、金が反発し、トレーダーが関税の影響をスキャン

月曜日の朝の 急騰し 米国株式先物も、 関税 トランプ陣営によって発表された新たな関税ラウンドについてトレーダーが依然として神経質であるにもかかわらず、上昇した。S&P 500先物は0.55%上昇し、ナスダック100は0.62%上昇し、ダウ・ジョーンズ先物は230ポイント、0.53%上昇した。

しかし、これは先週の激しい下落の後だった。S&P 500は先週2.4%下落し、5月下旬以来 worst となった。ダウは2.9%下落し、4月初頭以来最も急激な下落だった。

ナスダックは2.2%安で終了した。今週の小さな反発は、インフレと減速する成長に対する市場全体の不安を解消しなかった。新たな関税の波は、それをさらに悪化させた。

欧州では、株式は上昇して始まったが、依然として揺らいだ。STOXX 600は金曜日に3ヶ月ぶりの安値を付けた後、GMT午前8時30分までに0.5%上昇した。しかし、スイスの株式は下落した。

SMI指数は長期休場後の再開で0.8%下落した。トレーダーは、現在39%となっているスイス製品への米国関税引き上げに反応した。STOXX 600で最も下落した上位10社すべてがスイス企業だった。

コモディティ面では、金は強さを保った。この金属は3,357ドル前後で取引され、チャネルの上部付近で収束三角形の整理局面にあった。チャートを追跡するアナリストは、このパターンは教科書的な継続セットアップのように見えると指摘している。3,450ドルのブレイクアウトは、さらなる急騰への扉を開く可能性がある。

シティグループは月曜日、金の予測を更新し、3ヶ月目標を3,300ドルから3,500ドル/オンスに引き上げた。同銀行は予想範囲も3,300～3,600ドルに拡大した。顧客向けノートで、同銀行はこの調整が、米国の成長がさらに減速するという期待によるものだと説明した。

「米国の成長と関税関連のインフレ懸念は2025年後半を通じて高止まりする見込みであり、これに弱気なドルが加わり、金を中程度に押し上げ、新たな史上最高値に達させる」と、シティ 別の投稿で.