ECBは、1年以上もやっていなかったことをやりました。それは、何もしないことです。木曜日、欧州中央銀行は4回連続の利下げの後、政策金利を据え置き、貿易協定をめぐる欧州連合（EU）と米国間の緊張が高まる中、緩和サイクルを一時停止することを決定しました。.
15%の米国関税が課され、数十億ドルの輸出が危機に瀕するまであと数日という、依然として継続中の重要な交渉の最中に起きた
議事録によると、ECBの主要預金金利は現在2%で、1月の3%、昨年の最高値4%から低下している。ユーロ圏のインフレ率はようやくECBの目標である2%に達したが、当局は不安定な地政学的環境を理由に、さらなる利下げを控えている。
同銀行は木曜日、「特に貿易摩擦の影響で、環境は依然として極めて不透明だ」と述べた。また、物価上昇への期待も大きく変わっていないと述べた。.
ECBが傍観する中、貿易交渉は行き詰まっている
EU最大の貿易相手国である米国は、昨年EUから5030億ユーロ（5900億ドル）相当の商品を輸入した。しかし、今月末までに合意に至らなければ、EUとEUの関係全体が崩壊する可能性がある。.
ドナルド・トランプdent 率いるホワイトハウスは、交渉が失敗に終わった場合、8月1日から欧州からの輸入品に15%の基本関税を課す用意があると報じられている。EUは既に独自の措置で対抗する意向を示唆している。.
この迫り来る脅威により、 ECBは政策金利の据え置きを余儀なくされた。市場は不意を突かれたわけではなかった。ほとんどのトレーダーはECBが政策金利を据え置くと予想していたからだ。しかし、その理由はインフレ指標だけではない。政治的な要因もあった。世界中の投資家が既に不安を抱えている中、ECBはこれ以上の不確実性を煽りたくないのだ。現状の戦略は、様子を見て、状況が悪化した場合にのみ対応するというものだ。
ECBのクリスティーヌ・ラガルドdent は4月、CNBCに対し「デフレーション・プロセスは完了に近づいている」と述べ、利下げが間もなく終了する可能性を示唆した。ECBのチーフエコノミスト、フィリップ・レーン氏は今月初め、「インフレ率の低下をもたらした最後のサイクルは終わった」と付け加えた。しかし、両氏とも政策担当者が政策を撤回するわけではないことを強調した。彼らは依然として、中期的な見通しに変化が生じ、再び行動を迫られる可能性を注視している。.
市場アナリストによると、真の焦点はECBの9月の会合に移っており、そこでは最新の成長率とインフレ率の予測が発表される予定だ。発表後、ユーロは対ドルで0.15%下落し、1.175ドルとなった。これは年初1.026ドルからは依然として高い水準だが、これは米国の政治・財政不安を背景にトレーダーがドルから資金を流出させているためだ。ECBは今のところ、この通貨の動向について多くを語っていない。しかし、このトレンドがECBのレーダーに捉えられていることは明らかだ。.
今後、次の金利決定はワシントンで何が起こるかに完全に左右される可能性がある。.
