米国の新たな関税導入によって世界中の株式市場が暴落する中、EUの主要銀行の株価も急落し、銀行、金融、そして経済における過去の危機の記憶が蘇ってきた。歴史的に見て、こうした危機の多くは銀行株の下落から始まっている。.
ドナルド・トランプ大統領の貿易戦争の中、欧州の主要金融機関の株価が先週大幅に下落したことをアナリストらは注目している。この下落が続けば、つい最近まで停滞から脱し始めていた金融セクターに新たな暴落をもたらす可能性があると懸念する声もある。.
欧州の銀行株は、10年間の低迷を経て、ようやく世界株式市場に追いつき始めた矢先、現在の貿易戦争が勃発した。インフレ率と金利の上昇、そして利益率の上昇は、COVID-19以降、ユーロ圏の銀行の利益を押し上げてきた。
しかし今、これらの企業の株価は再び下落しており、その下落幅は市場指数の下落率を上回っていると、ドイツの経済誌「ヴィルトシャフツヴォッヘ」の記事で指摘されている。ドイツ銀行同時期にDAXが記録した10%の下落率を上回っている
これはドイツの銀行大手にとってのUターンであり、同社の株価は2024年3月から2025年3月の間に60％上昇していた。この上昇は、DBが低迷期を経て再び数十億ドルの利益を計上できたことを背景に実現した。.
ドイツ銀行だけが損失を出しているわけではなく、主要なライバル2行も損失を計上している。火曜日には、フランスのBNPパリバの株価は4月1日比で約14%下落し、イタリアのウニクレディトの株価も16%下落した。これは、月曜日に調査期間の安値から反発した後のことで、両行の株価はそれぞれ15%超、19%上昇した。.
スイスの分析会社インデペンdent クレジット・ビューの銀行専門家、マイケル・ドーソン＝クロプフ氏によると、銀行は経済状況を反映する。そして「米国の新たな関税によって経済全体が悪化し続ければ、それはすぐに金融機関のバランスシートに反映されるだろう」と、同氏はドイツの週刊誌に語った。.
ドミノ効果により銀行危機のリスクが高まる可能性がある
現在、欧州の銀行は、トランプ大統領の関税導入により米国への輸出が減少した結果、企業が融資の返済に困難をきたし、さらには債務不履行に陥る可能性を懸念している。いずれにせよ、銀行は既存の規制に従って事前に準備し、資金を積み立てることが義務付けられている。.
フランクフルト・アム・マインのゲーテ大学金融学教授で金融研究センター所長のフォルカー・ブリュール氏は、銀行の利益は未払い融資によって打撃を受ける可能性があると同意した。「それは米国の関税がどの程度高く、そしてどれくらいの期間維持されるかに左右される」とブリュール氏は強調した。
しかしブリュール氏は、銀行は2008年の金融危機以降、株式へのエクスポージャーをすでに大幅に減らしており、依然として保有している株式もそうしたリスクに対してヘッジされているため、特に株式市場の暴落は銀行にそれほど大きな打撃を与えていないと確信している。.
格付け会社S&Pの銀行専門家、ニコラ・シャルネ氏は、2022年以降のユーロ圏の金利上昇に伴い収益が増加したため、欧州の金融機関の経営状況は改善していると付け加えた。シャルネ氏は、欧州の金融機関は依然としてかなり大きな利益バッファーと、損失に対処するのに十分な資本準備金を有していると考えている。.
ヴィルトシャフツヴォッヘ誌によると、これは新たな危機、少なくとも現時点ではやや誇張されていることを示唆している。しかしながら、同誌は現在の銀行株の売り出しは極めて理にかなっていると考えている。
銀行の利益は、顧客の倒産件数の増加だけでなく、企業や国民の借入減少によっても減少し始める可能性がある。「米国の関税によって経済が縮小すれば、企業だけでなく個人顧客も新規融資への関心を失ってしまう可能性がある」と、インディペンdent クレジット・ビューのドーソン＝クロプフ氏は詳述した。.
「株式市場の暴落は、銀行株の急落から始まった過去の金融危機の不快な記憶を呼び起こす」とヴィルトシャフツヴォッヘ誌は指摘し、歴史は繰り返されるのか、そして株式市場の激動が銀行業界に衝撃を与えると予想すべきなのかを修辞的に問いかけている。同誌は、リスクはまだ低いものの、ドミノ効果によって状況が変化する可能性があると結論付けている。.
