欧州中央銀行（ECB）は、世界的な金融不安を引き起こしたとみられる米国の貿易関税をきっかけに、ユーロ圏経済が予想以上に急激に落ち込むと予測している。ECBのある高官によると、ECBが想定する最悪の経済シナリオのいくつかが、今まさに現実のものとなりつつあるという。.
スペイン銀行総裁で欧州中央銀行（ECB）理事会メンバーでもあるホセ・ルイス・エスクリバ氏は、水曜日にフィナンシャル・タイムズ紙に対し、 語った が課した関税はdent 「経済活動に非常に大きなマイナスの衝撃を与えている」
4月17日のECB政策会合に先立ち、エスクリバ総裁は、高い相互関税の影響の全容はまだ明らかではないが、欧州各国の中央銀行が注視していると述べた。.
BDE総裁は、ユーロは国際貿易においてドルの代替となると述べている。
エスクリバ氏によると、欧州と米国間の貿易紛争は世界的な金融波及効果をもたらし、準備通貨としての米ドルの地位に影響を及ぼす可能性がある。エスクリバ氏は、こうした動きが米国の金融市場にとって課題となっていると主張し、「世界中の経済主体と当局」がドルの将来的な重要性を再考し始めていると付け加えた。.
によると データ、ドル指数（DXY）は水曜日に2日連続で下落し、前営業日の102.96から0.65%下落して102.29となった。
BDEの担当者は、ユーロ圏は財政統治と法の支配が根付いた、より安定した経済圏であると主張し、tracする米ドルの代替としてユーロを推し進めた。これらの要因により、ユーロはより魅力的な国際通貨の代替となる可能性があると彼は主張した。.
エスクリバ氏はまた、欧州中央銀行（ECB）がスペインの2025年の経済成長率予測（現在は2.7%）を修正することも明らかにした。同氏は、4月初旬以降の世界的な株式市場の下落は「世界の金融システムの回復力を試した」と述べたものの、市場は依然として「秩序だった」形で機能しているとの見方を示した。
「今のところ、このシステムは以前よりもはるかに強靭になっている」とエスクリバ氏は推測した。
ECBは以前、アメリカとの本格的な貿易戦争が勃発した場合、ユーロ圏のGDP成長率は初年度に0.5%ポイント押し下げられる可能性があると予測していた。この推計は、限定的なエスカレーションとEUによる報復の可能性を想定したモデルに基づいていた。.
しかし、この件に直接関わっている4人の関係者によると、米国の関税は欧州中央銀行（ECB）が当初予想していたよりもはるかに大きな混乱を引き起こしているという。 応じた は、ECBの内部協議で既に上方修正が始まっており、域内の今年の経済成長率1％という予想は無効になると述べた。
不確実性に悩まされるインフレ見通し
EUが報復関税で対応した場合、消費者物価とインフレ率は上昇するとの予測もあったが、現実は異なるようだ。アナリストたちは現在、短期的には経済停滞がインフレ率を押し上げるのではなく、むしろ押し下げる可能性が高いと指摘している。.
エネルギー価格の下落、ユーロ高、社債利回りの上昇は、いずれもディスインフレ圧力に寄与している。ECB関係者は、金融市場は依然として機能しており、金融政策の波及メカニズムも健全であると確認した。したがって、新たな流動性供給策や信用支援策を直ちに導入する必要はない。.
伝統的に厳格な予算規則で知られるドイツは、最近、国防費とインフラ支出の増加に対応するため、借入限度額を緩和した。同時に、 欧州連合（EU） は債務による軍事費の調達を促進するためのより広範な措置を策定している。
エスクリバ氏は、貿易紛争によるインフレへの影響は、貿易政策と財政拡大の両面におけるEUの対応に一部左右されると指摘した。彼は、ユーロ圏の経済が外部要因にどのように対応するかを管理する上で、中央銀行ではなく財政当局がより大きな責任を負うべきだと予想している。.
内部反対にもかかわらず利下げが予想される
景気見通しの悪化を受け、金融市場はすでに を織り込ん 、4月17日に発表されると予想されている。もし実施されれば、ECBにとって6月以降7回目の利下げとなり、主要政策金利は2.25%まで引き下げられることになる。
オーストリアのロバート・ホルツマン総裁を除く多くのECB政策担当者は、追加利下げを公に支持している。ECB理事会のタカ派メンバーで、借入金利の引き下げに反対するとみられているdent ・ナーゲルドイツ連邦銀行総裁は、月曜日の記者会見で、多数派の見解に同調することを示唆した。.
ナゲル総裁は、インフレ率がECBの中期目標である2%の達成に向けて trac順調に進んでいると指摘しつつ、ECBはユーロ圏の回復力強化に向け「役割を果たす」と述べた。.
ECB当局者は、量的緩和（QE）として知られる債券購入プログラムの再開についても議論していないことを確認した。ECBは、バランスシートを縮小し、システムから流動性を引き出すため、過去の景気刺激策で保有していた債券を期限切れにする。.
