連邦準備制度理事会（FRB）は12月の会合議事録を公開したが、そのメッセージは芳しくなかったと言わざるを得ない。インフレは徐々に上昇し、FRBは利下げに積極的ではない。そしてトランプ大統領の経済政策は、公式文書に名前が挙がっていなくても、誰もが不安を募らせている。.
それらのなかったようだ。株式市場と仮想通貨市場は、それぞれ独自の混沌としたリズムで推移した。議事録には、「ほぼ全ての参加者が、インフレ見通しの上振れリスクが高まったと判断した」と記されている。
当局者は、インフレ率のtron報告と、貿易・移民政策の変更がもたらす潜在的な ripple 効果を指摘し、これに対し利下げペースの鈍化を示唆した。しかし、景気回復を期待していたトレーダーにとっては、これは大きな痛手となった。.
しかし、ウォール街は気にしただろうか？実際にはそうではなかった。S&P 500は0.16%上昇、ダウ平均株価は0.25%上昇。パランティアや Bitcoin コインの巨人マイクロストラテジーといった巨大企業の苦戦に足を引っ張られたナスダックでさえ、わずか0.06%の下落にとどまった。大暴落もパニック売りもなかった。投資家はもっとひどい状況を経験し、それに応じた行動をとったのだ。.
ウォール街はFRBの警戒を無視
10年国債利回りは日中取引で4.73%という驚異的な水準に達し、4月以来の高水準となった。通常であれば、このような数字は市場に衝撃を与えるはずだが、トレーダーはほとんど動揺しなかった。なぜか？それは単純だ。彼らは既にFRBの悲観的な見方を織り込んでいるからだ。.
12月のドットプロット（2025年にわずか2回の0.25ポイントの利下げを予測）こそが真の痛手だった。昨日のニュースは？古臭い話だ。FRB理事の一人、クリストファー・ウォーラー氏が介入し、人々の不安を鎮めた。.
パリから講演したウォーラー総裁は、最近のインフレ急騰は住宅サービスなどの「帰属価格」によって引き起こされたと説明した。一方、他の財やサービスを含む「実測価格」はデインフレの兆候を示している。つまり、見た目ほど悪くはないということだ。ウォーラー総裁は、経済が持ちこたえれば2025年の追加利下げを支持するとさえ述べた。.
株式市場はニュースを冷静に受け止めたが、仮想通貨市場は苦戦を強いられた。Bitcoin数日前に10万2000ドルに達した後、木曜日には9万2000ドルまで下落した。それでも、仮想通貨愛好家たちは強気な姿勢を崩さず、今年中に規制が強化されれば価格が上昇し、Coinbase、 MicroStrategy、 Robinhoodといった企業に恩恵がもたらされると確信している。
Bitcoinのボラティリティは目新しいものではないが、その勢いを無視するのは難しい。2024年には120%という驚異的な上昇を記録し、今年もすでに3%上昇している。.
FRBの公式声明は混乱を招いている
FRB当局者は声明の中で、経済は「堅調なペース」で成長していると主張したが、労働市場は緩和傾向にあり、失業率は上昇傾向にあるものの、全体としては依然として低い水準にあると指摘した。インフレ率は目標の2%に徐々に近づいているものの、依然として高水準にあり、FRBはリスクから目を離していない。.
中央銀行は先月、フェデラルファンド金利の誘導目標レンジを0.25ポイント引き下げ、4.25～4.5%とした。中央銀行は、雇用の最大化と物価安定という二つの使命を堅持しつつ、今後も入手可能なデータを評価し続け、必要に応じて政策を調整すると約束した。
FRBはまた、バランスシートの引き締めを維持しながら、国債と住宅ローン担保証券の保有額を引き続き削減すると述べた。次に何が事態を揺るがすだろうか？それは、金曜日に発表される12月の米国雇用統計だ。.
