トランプの関税により、米企業はデータセンター予算を削減すると予想

ドナルド・トランプ政権によって導入された新たな関税は、国のテックエコシステムに最も大きな打撃を与える可能性があり、当初提案されていたデータセンターの予算や、AI競争で競合他社を凌駕する国の計画に影響を与えると、観察者は述べています。 

水曜日、 トランプ氏は、長年の国々と主要な技術輸出国を対象とした一連の新たな関税を発表しました。電子機器やデータセンター設備の主要サプライヤーである中国、台湾、韓国からの輸入品には、それぞれ34％、32％、25％の関税が課されることになります。

この3カ国は、米国インフラで使用されるテクノロジーハードウェアの最大の供給源のいくつかを構成しています。2024年だけでも、スマートフォン、PC、データセンターコンポーネントを含む電子機器は、米国の輸入額の約4860億ドルを占めました。

中国、メキシコ、ベトナム、台湾、マレーシアからのデータ処理機器は、バーンスタンのアナリストによると2000億ドルを占めています。

潜在的な予算の再調整と調達シフト

最近の発展を踏まえ、アナリストは、これらの商品の一部を輸入するために設定されていたテック大手の資本支出が再配置される可能性があると指摘しています。彼らは拡張を控え、調達ヘッジや調達先の変更により重点を置くようになるかもしれません。

現代の電子機器にとって最も不可欠な成分である半導体は、当然のことながら 新たな関税から免除されました。しかし、ホワイトハウスは将来、これらのチップにも関税を課す計画を立てていると報告されています。

この発展について、AMDは声明を発表し、「詳細と、より広い顧客およびパートナーエコシステムへの影響を評価している」と述べました。しかし、その株価と、NvidiaやBroadcomなどの他の主要GPUおよびチップ製造企業の株価は下落し、木曜日の終値で7％から10％下落しました。また、米国上場している半導体チップの重鎮であるTSMCの株価は、終値で7.6％下落しました。

インテルは、TSMCとの予備的な合弁事業合意の報告後、2.1％上昇し、同業他社ほど悪くはありませんでした。

他のアナリストは、新たな関税により、データセンターの建設に使用される設備が高くなると指摘しています。すでにデータセンター事業を展開し、一部が開発段階にあるマイクロソフトやアマゾンなどの企業は、よりバランスの取れた慎重なアプローチを取っていると報告されています。

トランプ政権は現時点では半導体に関税を課していないが、これは他のデータセンターの国内開発を支援するための長期的な戦略である可能性がある。しかし、その分野の投資家は安心できない。半導体が販売される回路基板アセンブリには依然として関税が適用される可能性があるからだ。

しかし、これらの半導体とセットで提供されるハードウェアに関税が免除されれば、コストが大幅に上昇しないことを保証する可能性がある。これは業界リサーチファーム「SemiAnalysis」の創設者であるDylan Patelの指摘だ。

関税がAIインフラの将来を不透明にする

米国政府は、関税の理由が米国の経済成長と米国人への雇用創出に関連していると主張している。しかし、これらの措置は、米国が深く投資している業界――AIの採用――にも影響を与える可能性がある。この業界はデータセンターに大きく依存しており、その拡張はドナルド・トランプ大統領によって公に支持されてきた。

今年初頭、トランプ氏はAI開発における米国のリーダーシップ確立を目指し、ChatGPTの開発元であるOpenAI、Oracle、ソフトバンクグループが関与する5,000億ドル規模の「Stargate」を発表した。

Stargateプロジェクトでは米国に20のデータセンターが建設される見込みだ。現在の関税を考慮すると、観測筋は、プロジェクトが拡大するために必要な資金調達目標額に達するのは困難になるだろうと指摘している。投資家は、プロジェクト遂行に伴うコスト増のリスクを避けたがる可能性があるからだ。

主要なクラウドサービスプロバイダーも例外ではない。Microsoft、Alphabet、Amazonは、巨額のAI予算を背景に投資家の信頼が低下している reportedly されている。Microsoftの株価は木曜日に2.4%下落して終値をつけ、AmazonとAlphabetはそれぞれ約9%、4%下落した。

6ヶ月前、 マイクロソフトは、米国と欧州で2ギガワットの電力を使用するデータセンタープロジェクトの一部を中止したと報告されました。これは、同社のサービスにおいて需要よりも供給が多いという問題によるものでした。

大手証券会社であるHSBCは木曜日、クラウド企業の支出が潜在的に鈍化する可能性があると警告し、需要の減速によりNvidiaが収益を失うリスクがあると指摘した。

別のアナリストは、関税が需要の崩壊を招き、ソフトウェアやクラウド支出の削減につながると述べた。また、迫りくる厳しい経済状況がデジタル広告支出の減少をも引き起こし、AlphabetやMetaのような大手企業に影響を与える可能性があると指摘した。

アップルも例外ではなく、中国での大規模な製造拠点により、 2000ドルを超える価格になる可能性があり、アップルの株価は9％暴落しました。

テクノロジー業界以外では、 他のセクターも圧力を感じています。東南アジアからの調達が多いナイキ、アディダス、プーマなどのファッションブランドは、ベトナムや他の国々が40％を超える関税の影響を受けたため、株価が急落しました。

高級品、シャンパン、外国製自動車は価格上昇が予想されている。自動車メーカーのStellantisのような一部の雇用主はすでに対応しており、900人の従業員を一時的に解雇すると述べている。