中国は今後数ヶ月以内に、国内大手銀行の一部に資本増強を開始する計画だ。政府は、中国農業銀行（ABC）や交通銀行（BOCOM）を含む最初のグループの銀行に、少なくとも4,000億元（550億ドル）の新規資本を投入したいと考えている。.
報道によると、この計画は早ければ6月末にも完了する可能性があるとのことです。ただし、変更される可能性があり、各銀行への支援額はまだ最終決定されていません。これは、低迷する経済を支援するために昨年発表された、より大規模な計画の一部です。
独占：中国は今後数ヶ月以内に少なくとも550億ドルの新規資本を国内大手銀行に注入する予定https://t.co/yq25xQ3xP9
— ブルームバーグ（@business） 2025年2月26日
中国銀行監督管理委員会はまず、6大国有金融機関の中核Tier 1資本を増額すると発表した。その後、財政部は増資資金を賄うために特別国債を発行すると発表した。これにより、銀行はリスク管理を強化し、融資を促進することができるだろう。.
これは、中国が国内大手銀行に最大1兆元（1370億ドル）の新規資本を提供できることを意味する。この資金は主に、新たな特別国債の発行によって賄われることになる。.
中国はなぜ資本増強をしているのか？
まず、住宅ローン金利の引き下げや主要政策金利の引き下げといった一連の景気刺激策を受けて、農業銀行や郵貯銀行といった金融機関はここ数年、景気回復への貢献を求められてきました。その結果、これらの金融機関は記録的な低利回り、利益率の低下、不良債権の増加に直面しています。
このような事態が最後に起こったのは20年前です。当時、財政部は2,700億元相当の特別国債を発行しました。その資金は中国の4大国有銀行に投資され、資本金は2倍以上に増加しました。.
この増資は、銀行セクター全体の健全化に向けた第一歩でした。多くの不良債権（NPL）が銀行のバランスシートから外され、新たな「バッドバンク」に積み上げられました。アナリストたちは、今回の追加資本注入計画は、銀行が現在抱えている問題がかなり深刻であることを示唆していると考えています。.
しかし、上位6行は必要額の何倍もの資本を保有しているにもかかわらず、中国は依然として銀行システムの強化に取り組んでいますtron通常、中国の銀行は留保利益を資本バッファーの積み増しに充てています。また、債券市場の低金利を活用するため、多額の債券を発行する銀行もあります。
では、なぜ政府は介入しているのでしょうか？その答えは、中国の銀行のバランスシートに対する需要の高まりに関係しています。中国の銀行、特に大手銀行は、政府が策定した経済・金融政策の遂行において非常に重要です。.
政府は銀行に対し、苦境に立たされている借り手への融資支援、金融セーフティネットの提供、そして継続的な資金還元を命じています。これらの措置はいずれも銀行の準備金を圧迫します。そのため、大手銀行にとって資本増強は、バランスシートへの需要を満たすのに困難を感じていることを示す手段となっています。.
銀行の資金難は、通常、手元 cash 不足、請求書の支払い不能、あるいはその両方が原因で発生します。大手銀行が返済に困っている顧客との融資契約の再交渉を続ける限り、流動性は低下し続けるでしょう。.
銀行が、本来であれば債務不履行に陥るはずの融資を継続的に更新し続ける場合、これは「エバーグリーニング」とも呼ばれ、さらに深刻な事態となります。銀行の収入は、実際の cash フローではなく、決して支払われることのない利息からますます多く得られるようになるかもしれません。.
最悪の場合、銀行のバランスシートは、すぐには売却できず、 cashもたらさない資産で埋め尽くされる可能性があります。これは、銀行の財務記録に損失が記録されていないにもかかわらず起こり得ます。十分な資本を有する銀行であっても、売却困難なこうした秘密資産が蓄積されれば、突発的な流動性危機に陥る可能性があります。.
したがって、銀行の資本増強による最も重要な効果の一つは、安定性の向上ではなく、むしろ cash 増加である可能性があります。 cash 増加は資本の増加を意味します。銀行が資本を獲得すると、最も柔軟性の高い資産である cashが得られます。.
大手銀行にとって、金融システムを守り続け、深刻化する cash フロー問題に対処するためには、 cash フローが非常に重要です。同様に、大手銀行の流動性状況が悪化した場合、それは将来的に債務返済能力に深刻な問題が生じる兆候となる可能性があります。.
中国人民元はさらに下落
米中間の摩擦の激化はに新たな圧力をかけている。中国外為取引システムによると、本日、人民元（人民元）の対米ドル為替レートは6ポイント下落し、7.1732ドルとなった。
中国のスポット外国為替市場では、人民元は取引日ごとに中心為替レートから2％変動することが認められている。.
人民元と米ドルの中心為替レートは、各営業日のインターバンク市場の開設前にマーケットメーカーが提示する価格の加重平均によって決定されます。.
現在、中国人民銀行は3,000億元の中期融資を発行しました。これにより、純流動性引き出し圧力が生じました。米ドルtronにより、中国資産の魅力は低下する可能性があります。これは、中国へのエクスポージャーが大きい企業の投資フローと収益に影響を及ぼす可能性があります。.
