中国はトランプdent の関税に対する経済防衛策を準備している

中国は、大統領奪還を目指すドナルド・トランプdentの関税措置に真っ向から対抗する構えだ。トランプ氏が中国製品に最大60%の関税を課そうとすれば、中国は黙って見過ごすつもりはない。.

中国のトップエコノミストたちは、トランプ大統領の関税がもたらすリスクと、それがもたらす損害の大きさについて議論を重ねている。コンセンサスはどうだろうか？ 好ましい状況ではないが、大惨事にはならないかもしれない。.

ブルームバーグの 調査、ほとんどのエコノミストは中国の成長が若干鈍化すると予測しているが、経済が急激に悪化するほどではないと考えている。具体的には、19人のエコノミストのうち15人が、トランプ氏の4年間の任期中に中国のGDP成長率は年率1％未満しか低下しないと考えている。

しかし、より悲観的な声もいくつかある。3人のアナリストは1～2パーセントポイントの減少を予想している一方、1人の勇敢なアナリストはまったく影響がないと見ている。.

しかし、中国政府にとって、GDP成長率へのわずかな dent も望ましい状況ではない。そのため、中国の政策立案者たちは関税に対抗するための独創的な計画を練っている。スコープ・レーティングスの中国担当主任エコノミスト、デニス・シェン氏は、自身の予想を明確に示している。トランプ大統領の政策による成長鈍化は避けられないものの、中国は財政刺激策と金融刺激策によってその減速を相殺するだろう、というのだ。.

その計画とは？米中貿易戦争が激化して混乱が生じる可能性があっても、経済の安定を維持することだ。.

財政刺激策と通貨政策

アナリストらは、最大の防衛策は defiの拡大であり、続いて金融緩和政策、住宅支援の強化、先端製造業への追加投資が行われると述べている。.

政府支出の増加に加え、北京は人民元の切り下げも検討する可能性がある。人民元安は 中国 製品の海外価格を下げ、輸出依存度の高い中国経済に対する米国の関税の影響を緩和するだろdent 。 

調査対象となったエコノミストの半数以上は、中国人民銀行が関税による打撃を相殺しようとする中で、人民元が下落する可能性があると考えている。しかし、具体的な切り下げ幅はどの程度か？これは激しい議論の的となっている。一部の専門家は、2025年までに人民元は1ドルあたり7.3～8元程度まで下落する可能性があると指摘している。.

より大幅な下落を予想する向きもある。ピクテ銀行のアナリスト、李振南氏は、トランプ大統領の 関税 20％に引き上げられれば人民元は7.5まで下落する可能性があり、60％まで引き上げられれば7.7まで下落する可能性があると述べている。

しかし、大幅な元安を誰もが支持しているわけではない。ANZ銀行のレイモンド・ヤン氏のようなアナリストの中には、中国は大幅な元安よりも安定維持を望んでいると主張する者もいる。元安は、投資家が元安を懸念して中国から資金を引き揚げ、資本流出を引き起こす可能性がある。. 

そして中国は、1990年以来初めてとなる外国直接投資の純流出に tracていることもあり、投資家を怖がらせる余裕はない。.

報復：米国の農業とハイテク部品を標的に

中国が防御に徹するだけだと考えている人がいるなら、それは間違いだ。トランプ大統領が関税を引き上げれば、中国は報復する準備ができている。そして、中国は米国の痛いところを狙うべき場所を熟知している。それは農業だ。. 

多くの経済学者は、 中国が トランプ政権1期目に標的としたのと同じ分野である米国農産物に関税を課すと予想している。トランプ氏の政治基盤の要である中西部と南部の農場は、中国が米国産農産物への関税を引き上げれば大きな打撃を受ける可能性がある。

エコノミストたちは、大豆、牛肉、トウモロコシが標的になる可能性が高いと指摘している。これらの品目はすべて、最初の関税措置の際に中国の標的となり、今回も標的にならないと考える理由はない。.

しかし、中国の報復計画は食料だけにとどまらない。ハイテク部品もその対象に含まれている。アナリストらは、中国政府が 電気自動車 やその他の先端技術の製造に不可欠なレアアース元素の輸出を制限する可能性があると指摘している。

中国がレアアース輸出の削減を決定した場合、米国のハイテク産業のサプライチェーンに混乱が生じ、電気自動車市場全体に ripple 効果をもたらす可能性があります。また、電気自動車産業が活況を呈していることから、米国経済に衝撃波が広がる可能性があります。.

貿易関係の拡大と海外製造業

北京は他にも様々な方面への扉を開く計画を立てている。その戦略の一つtron。 東南アジア とEUは中国にとって特に重要な地域であり、両地域とも中国との貿易強化に関心を示している。

中国の製造業者は、米国の関税を完全に回避するために、中国国外、特に東南アジアの生産施設への投資を増やす可能性も高い。.

しかし、ここからが厄介な点だ。新たな市場への輸出拡大は、必ずしも無条件で許されるわけではない。一部の経済学者は、他国が 中国製品 自国の産業への脅威とみなし、報復として独自の関税を課す可能性があると警告している。

キャピタル・エコノミクスの中国経済責任者ジュリアン・エバンス＝プリチャード氏は、他国が安価な中国製品の輸入を阻止するために貿易障壁を高め始めた場合、「多面的な貿易戦争」に発展する可能性があると見ている。.

差である貿易黒字は、 輸出額 と輸入額の tracで増加し続ければ、今年中に1兆ドル近くに達する見込みだ。

中国の物品貿易黒字は今年最初の10カ月間で7,850億ドルに達し、昨年の記録的な数字より約16%増加した。.

外国企業が中国から撤退し、貿易摩擦に新たな難題をもたらしている。中国の対外直接投資（FDI）負債、つまり外国企業が中国に投資した資金は、今年最初の9ヶ月間で急減した。この傾向が続けば、2024年は1990年以来初めて、中国からFDIが純流出する年となる可能性がある。.

を促進するため、産業への金融支援を強化すると発表した 雇用。一方、中国企業は国内需要の減速に伴い輸出を拡大している。

経済の電化と国内​​製造業の増加により、外国製品への需要が地元製品に置き換わるなか、より多くの中国製品が海外で製造・輸出されている。.

中国の対米貿易黒字は今年4.4％増加し、対EU貿易 黒字 は9.6％増加した。最新のデータによると、東南アジアのASEAN諸国の対中国貿易赤字は36％近く拡大した。中国は現在、約170カ国への輸出額が輸入額を上回っており、これは2021年以来の最高水準である。

通貨戦争の可能性も高まっている。中国の隣国であり、貿易摩擦の激化が進むインドは、中国がトランプ大統領の関税を相殺するために人民元を切り下げた場合、自国通貨ルピーの下落を容認する可能性があると示唆している。人民元が下落すれば、中国の輸出品はさらに安価になり、インドも競争力維持のためにルピー安を容認する可能性がある。.

中国の政策立案者たちは今明らかに多くの課題を抱えている。.