CFTCは、従来のデリバティブ取引における担保としてトークン化された資産を承認した。

商品先物取引委員会（CFTC）は、トークン化された資産について真剣に検討を始めています。木曜日、CFTCのグローバル市場諮問委員会は、ブラックロックやフランクリン・テンプルトンなどのトークン化されたマネー・マーケット・ファンド資産を、従来のデリバティブ取引の担保として利用することを推奨する勧告を承認しました。この決定により、トークン化された資産を主流の金融市場に統合することが現実に近づきました。.

しかし、まだあまり期待しすぎないでください。これらの勧告は法律でも政策でもなく、少なくとも現時点では強制力のあるものではありません。CFTC（商品先物取引委員会）の委員会全体が 検討し 、今後の対応を決定する必要があります。具体的なスケジュールは設定されていないため、非常にゆっくりとしたペースで進む可能性があります。

それでも、委員会の勧告は技術的な専門知識に基づいているため、通常は重みを持つ。この提案は、分散型台帳技術（DLT）を用いて非cash 担保を保有・移転し、CFTCの証拠金要件やその他の規制当局の要件を遵守することに重点を置いている。.

トークン化された資産に2兆ドルのチャンス

トークン化された資産は増加傾向にあり、金融​​市場への潜在的な影響は甚大です。企業はコスト削減と資本効率の向上のため、デジタル資産を担保として利用したいと考えています。マッキンゼーは、ステーブルコインを除くトークン化された資産の市場規模は2030年までに2兆ドルに膨れ上がる可能性があると推定しています。. 

これは、現在の3兆2500億ドル規模の暗号資産市場のかなりの部分を占める。Hidden RoadやFalconXといった暗号資産プライムブローカーは既にこの分野で先手を打っており、暗号資産デリバティブ取引の担保としてBlackRockの BUIDL トークンを受け入れ始めている。

フランクリン・テンプルトンは、機関投資家が同社のファンド関連トークンを ステラ ブロックチェーン上で送金できるようにし始めました。6月には、ユーザーがUSDCステーブルコインをドルに換金し、同社のファンドの株式を購入できるようにしました。

ウォール街のトークン化実験

ウォール街は長年トークン化に取り組んできましたが、その大半は管理されたパイロットプログラムや海外市場での取引でした。ステート・ストリートは、外国為替取引における証拠金計算と担保差し入れを自動化するためにブロックチェーンをテストしました。.

シティグループは、ウェリントン・マネジメントおよびウィズダムツリーと協力し、プライベートマーケットのトークン化を検討しました。JPモルガンは、投資家が資産を担保として利用できるアプリを開発し、資産の利便性向上に努めました。.

しかし、問題は規制の明確さが欠けていることだ。確固たる法的枠組みがないため、これらの実験は規模拡大を阻まれてきた。だからこそ、CFTC（商品先物取引委員会）による最近の承認は大きな意味を持つ。この指針が政策となれば、トークン化された担保が主流 金融市場。

これらの勧告に取り組んでいる CFTC 小委員会には、シタデル、ブラックロック、ブルームバーグ LP などの有力企業が含まれています。.

小委員会の共同議長であるキャロライン・バトラー氏によると、担保管理はトークン化を推進する最大の要因の一つです。彼女はこれを転換点と捉え、「担保は主要なユースケースと推進要因の一つになった」と述べています。