連邦準備制度理事会（FRB）が追加利下げを示唆したことで、世界中の中央銀行はハト派に傾くが、欧州はそうではない

連邦準備制度理事会（FRB）は9月に2025年初の利下げを実施し、年末までにさらに2回の利下げが検討されている。世界中の中央銀行はほぼ同様の道を辿っている。.

た23の主要金融当局のうち trac、15が金利引き下げを実施すると予想されている。これには、来年まで緩やかな利下げを続ける計画の米連邦準備制度理事会（FRB）も含まれる。例外は？欧州だ。フランクフルトからロンドンに至るまで、政策担当者たちは さらなる利下げにブレーキ少なくとも今のところ、

ブルームバーグによると、世界的な金融緩和の波は西欧を除いて再び動き出している。北欧諸国と英国の中央銀行は現在、政策金利を据え置き、インフレの動向を見守っている。.

スイスは、政策金利を最後にマイナス圏に引き下げると予想されていたが、その水準に長く留まるつもりはない。主要国の中で唯一逆の方向へ向かっているのは日本銀行で、今後数週間で利上げを予定している。.

トランプ大統領の圧力とインフレ懸念を両立させながら、FRBはさらなる利下げを検討している

FRB は急いでいない 。12月までにさらに2回の利下げを実施し、2026年の最初の9ヶ月間は四半期ごとに着実に利下げを続ける計画だ。しかし、そのペースは緩やかだ。当局は、ドナルド・トランプ大統領の関税が物価にどのような影響を与えるかを注視してdent 。

米国の金利見通しは、7月時点の予想よりも上昇基調にあります。中央銀行はインフレと政治的圧力に目を光らせながら、慎重に政策運営を進めています。.

10月28日～29日、連邦準備制度理事会（FRB）の政策担当者らが再び会合を開く。市場は0.25ポイントの利下げを予想している。先月の利下げはほんの始まりに過ぎない。FRBは 労働市場 インフレの再加速を招かずに、

舞台裏では、ホワイトハウスが圧力を強めている。ジェローム・パウエル議長の任期が5月に終了するため、トランプ大統領は近日中に新たなFRB議長を任命すると予想されている。.

裁判所も関与している。トランプ大統領はリサ・クック知事の解任を試みたが、最高裁は却下した。この判決により、少なくとも1月に最高裁が審理するまで、クック知事には時間稼ぎとなる。今のところ、この一時停止はFRBにとって息抜きになっているが、圧力は解消されていない。.

一方、ベルギーの世界的な借入コスト指標は上昇傾向にあります。2026年末には、世界および先進国の金利はともに、以前より約0.25ポイント上昇すると予測されています。これは、経済の底堅さと長引くインフレ懸念が織り交ぜられた状況を反映しています。.

トランプ氏の市場を揺るがすような行動は、今後の予測を難しくしている。それでも、ブルームバーグの最新 データは 世界経済の90％を網羅している。これは政策立案者にとって、今後の展開を予測する上で最良の指標と言えるだろう。

日本が利上げを示唆し、英国が慎重姿勢に転じる中、欧州は金利を据え置く

欧州のメッセージは明確だ。これ以上の利下げはしない。ECB当局者はインフレは安定しており、米国の関税引き上げがあってもユーロ圏は成長を維持できると考えている。インフレが急落しない限り、彼らは行動を起こさない。.

12月の最終会合では、2028年までの新たな予測が示される予定だ。インフレ率が再び予想を下回れば、タカ派でさえも態度を変え、追加利下げを認める可能性もある。しかし今のところ、彼らは現状維持を貫いている。.

日本の中央銀行は逆方向に動いている。上田一男日銀総裁は利上げの準備を進めている。理事のうち2人は先月、政策金利の据え置きに反対票を投じた。最もハト派的な発言をした理事の1人でさえ、タカ派に転じた。.

これがトレーダーを動揺させ、早ければ10月にも利上げが実施される可能性が出てきた。インフレ率は日銀の目標を3年以上上回っている。米国の関税は日本経済に大きな dentいない。.

そして今、与党の新総裁に選出された高市早苗氏が日銀の方向性に影響を与える可能性がある。彼女は金融緩和に賛成だが、上田氏は膠着状態を打破する準備が整っているようだ。.

英国では、 イングランド銀行が 政策金利の引き上げを保留している。アンドリュー・ベイリー総裁は、四半期ごとの利下げ計画を堅持できるかどうか確信が持てないでいる。最近の会合では、大きな意見の相違が見られた。食料品価格は高騰しており、家計はインフレ率が上昇し続けると予想している。

次回のイングランド銀行（BoE）会合は、4%の物価上昇を示すとみられる9月のインフレデータと、11月26日の英国政府の秋季予算発表の間に行われる。このタイミングがすべてを複雑にしている。.

今週も経済イベントが目白押しです。火曜日にはニューヨーク連銀のインフレ期待データが発表されます。水曜日には連邦準備制度理事会（FRB）が議事録を発表します。木曜日にはパウエル議長が講演します。そして金曜日には、米国政府閉鎖が解除されれば、雇用統計が発表される可能性があります。.