雇用喪失を避けるため、インフレ対策の慎重な対応を英国銀行に求める

英国銀行（BoE）は、急激に上昇した国のインフレ水準に対処し、その低下を目指しています。しかし、当局者は、雇用喪失をもたらす可能性のある深刻な経済停滞を引き起こすことなく、慎重に行う必要があると述べています。  

これは インフレ懸念 は、9月30日（火）にカーディフで行われたスピーチで、金融安定担当副総裁のサラ・ブリードン氏が指摘したことで浮上しました。スピーチの中でブリードン氏は、食品やエネルギー価格の高騰、給与税および管理価格の上昇を背景に、インフレは9月に4%に達すると予想されると指摘しました。「高すぎます」と彼女は付け加えました。 

当時、米国人経済学者でBoEの金融政策委員会（MPC）メンバーであるキャサリン・マン氏も、ロンドンでのフィナンシャル・タイムズ（FT）のイベントでこの状況についてコメントしました。マン氏は、個人が将来のインフレに対する期待を、以前の公式目標である2%から変更したと指摘しました。 

この状況を受けて、彼女は政策立案者に対し、物価安定の回復と信頼の再構築によりコミットするよう促しました。

英国の継続的な高インフレが個人の間で緊張を高める 

上記の発言は、 高まる懸念 を浮き彫りにしました。MPCメンバーの間では、英国が継続的な高インフレにより他の先進国から際立ち始めているという懸念が高まっています。

これらの懸念に対処するため、経済アナリストは、この状況は政府政策の結果の一部である可能性があると指摘し、家族や企業の運営方法における長期的な変化によるものかもしれないと付け加えました。

MPCが8月に利子率引き下げ意向を発表した際、複数の当局者が懸念を表明しました。これにより、結論が出るまでに2回の投票が行われました。9月には状況が一変し、4%の現在の借入コストを維持する方向で7対2の投票が行われ、市場アナリストは年内に変更はないと見ています。

変更内容について、BoEの副総裁は、短期的に発生しうる小さな課題に対処できるとまだ信じており、それらを「道中の小さな凸凹（bump in the road）」と呼んでいました。

その間、彼女は、雇用市場の減速と賃金への圧力低下により、インフレはBoEの以前の目標である2%に戻ると推測しました。

ブリードン氏は8月初めにもインフレ水準について懸念を表明していました。これは、その月に発表されたデータでインフレ水準が3.8%に上昇したことを受けてのことです。このデータについて、彼女は両側からの潜在的なリスクを示唆しました。

アナリストは依然として、企業が価格を引き上げ続ける場合、またはBoEや他の政策立案者が市場の労働供給量を誤算した場合、インフレは「凸凹ではなく粘着性（sticky）」になる可能性がある点を指摘しています。

ブリードン氏、利子率引き下げの緊急性を訴える

ブリードン氏は、BoEが利子率引き下げをさらに遅らせれば、製品や雇用が著しく害され、インフレ水準が目標を下回る結果になる可能性があると警告しました。

一方、マン氏は 持続的な高インフレの長期化が消費者の行動を変化させたという明確なリスクがあると述べました。彼女は 英国のインフレが3%を超えると、消費者は購入する商品に関係なく、目にするすべての価格に非常に注意を払うようになる

と説明しました。「私たちはすでにかなり長い間、そのレベルを超えています」と彼女は付け加えました。 

しかし、マン氏は、これによって追加の利子率引き下げを否定するわけではないと指摘しました。彼女の議論に基づくと、消費者は物価上昇を懸念しています。また、GDP成長に関する高い不確実性を理由に、雇用見通しについても次第に神経質になっています。

彼女はさらに、経済が改善すれば、消費者は少し支出し始め、ものを買うようになるが、経済が鈍化すれば、「財布を閉ざしたまま」になり、消費者が製品を買えない、または買わないため、企業が価格を引き上げることが難しくなると説明しました。