ECBは利下げ一時停止は正当だと述べ、インフレ期待の高まりを原因としている

欧州中央銀行（ECB）は利下げを一時停止し、インフレ期待の高まりを理由に挙げている。ECBが利下げを一時停止したのは、金曜日に発表された新たな調査データで、ユーロ圏の人々が今後12ヶ月で物価が2.8%上昇すると予想していることが示されたためだ。.

これは7月の2.6%から上昇した。5年後の見通しも2.2%に上方修正されたが、3年後の見通しは横ばいだった。ECBは、こうした期待は金利を現状維持するのに十分だと述べている。.

預金金利？まだ2%に固定されている。フランクフルトからのメッセージは明確だ。本当に必要な場合を除き、利下げは行わない。ブルームバーグによると、これらの数字は金曜日に発表された消費者調査によるものだ。.

理事会の一部メンバーは、当初の目標は達成したと主張する。「目標を達成できたと、ある程度の誇りを持って言える」とピーター・カジミール氏は述べ、もし次の行動を起こすとすれば、今後の状況次第だと付け加えた。今のところは、行動を起こすというより、待つという雰囲気だ。.

政策立案者らは12月の予測を前に次の動きを巡って議論

にほぼ達した 目標の2％が、9月には再び2.3％に上昇すると予想されている。dent 方針転換に積極的ではない様子で、ECBは現在「良い状態」にあると述べた。

事態をさらに複雑にしているのは食品だ。理事会メンバーのイザベル・シュナーベル氏は、食品価格の上昇が他の財・サービス価格よりも速いことを指摘し、それが期待をさらに押し上げ、ECBが予想以上に警戒姿勢を維持せざるを得なくなる可能性があると警告した。.

前回のスタッフ予測では、2027年のインフレ率は1.9%と、ECBの目標をわずかに下回る水準でした。12月の次回更新では、初めて2028年の数値が発表されます。もしインフレ率が大幅に低下した場合、将来の利下げの根拠が再び提示される可能性があります。.

欧州中央銀行（ECB）の 調査で は、その他の指標に関する国民の見解も明らかになった。今後1年間の成長率は依然としてマイナス1.2％と見込まれており、失業率は10.7％に上昇すると予想されている。名目所得の伸び率は、前月の0.9％から1.1％にわずかに上昇した。

支出予想は3.3%で据え置き。住宅価格は今後12ヶ月で3.4%上昇すると予想され、住宅ローン金利は4.5%で横ばいとなる見込みです。.

評議会のメンバーは仕事が完了したかどうかについて意見が分かれている

評議会メンバーの 間では、今後の展開について意見が一致していない。ラトビアのマルティンス・カザクス氏は、インフレ率が常に2％で推移すると考えるのは「ナイーブ」であり、「多少の変動があっても金利を調整するのは不適切だ」と述べた。同氏は急ぐ必要はないとし、10月に金利変更が行われる可能性は低いと指摘。「12月の会議では、より多くのデータが提示されるだろう」と語った。

ギリシャのヤニス・ストゥルナラス氏は、現在の状況は完璧ではないものの、「良好な均衡」だと説明した。データに大きな変化がない限り、金利を変更する理由はないと付け加えた。しかし、2028年のインフレ率が2%を大幅に下回る場合は懸念材料となるだろうと認めた。.

マルタのエドワード・シクルナ氏も同様の見解を示している。「現状のままであれば、金利は現状のままで問題ないと言えるだろう」と彼は述べた。しかし、10月か12月、あるいは全く利下げを行わない可能性も否定しなかった。.

一方、リトアニアのゲディミナス・シムクス氏は異なる見解を示した。「リスク管理の観点から言えば、利下げしないよりはした方が良い」と述べ、12月の利下げは経済とインフレにプラスになると主張した。.

しかし、シムカス氏でさえ、近い将来にインフレ率がECBの目標を上回ることは想像しにくいと述べた。彼は2028年の予測では2%を下回ると予想している。また、中国からの輸入増加とユーロtronの通貨高によりインフレ率が低迷していることも指摘した。.

さらに、一部の国は新たな排出量取引制度を適切に導入しておらず、これがさらなる足かせとなっている。エストニアのマディス・ミュラー氏は、現時点では何もする必要はないと考えている。同氏は、金利は成長目標と物価目標の両方を「やや支えている」と述べた。.

ポルトガルの理事会を退任するマリオ・センテノ総裁は、低インフレを数四半期は乗り越えられるかもしれないが、永遠に続くことはないと述べた。「いずれは何らかの措置を講じなければならない。インフレ期待が目標を長期間下回りすぎる場合、デアンカー（政策金利の変動）を回避するためでもある」とセンテノ総裁は述べた。.