香港は暗号資産の租税回避に対処できるか？

国際的な税務当局が暗号資産市場におけるより多くの報告と情報共有を要求する動きの中、香港のグローバル・デジタル・アセット・ハブ開発への取り組みは新たなフェーズに入っている。

同市は、中央集権型暗号資産取引所が取引データを税務当局に収集・共有することを義務付ける世界的な税務透明性制度であるOECDの暗号資産報告枠組み（CARF）の採用に向けて動いている。

暗号資産は、すでに伝統的なオフショア銀行口座を規律している同じ厳格な報告システムの対象となる可能性がある。

香港当局にとって、CARFはデジタル・アセット産業のハブとしての魅力を損なうことなく、より厳しい監督を執行するという繊細なバランスが求められている。

暗号資産の現実確認

「暗号取引はもはや辺境の活動とは見なされていない。それはグローバル市場における恒久的な特徴だ」と、香港の暗号資産および税務コンサルティング会社FinTaxの創設者であるCalix Liuは語った。

「規制当局がその現実を受け入れた後、初期年の報告ルール欠如は深刻な問題となった。」

劉氏は、2018年以前の規制の空白状態が、明確な開示要件なしに多額の資金が移動する道を開いたと語った。

「暗号資産取引の匿名性は、課税所得を隠しやすくした。これは報告枠組みの欠如によっても容易になった」と彼は述べた。

この提案は、世界中の政府がデジタル資産によって生じた税収ギャップを埋めるための取り組みを強化している時期に登場した。70以上の管轄区域がCARFの採用にコミットしており、OECDとG20は2027年から2028年にかけて世界的な暗号資産報告の導入を目指している。

香港で暗号資産が急成長

香港は世界で最も暗号資産にフレンドリーな都市の一つとして称賛されている。Crypto Friendly Cities Indexでは、2025年にスロベニアのリュブリャナに次いで2位を獲得した。一方、同市のブロックチェーン応用分野は2022年から2024年の間に驚異的な250%成長した。

同じ期間中、デジタル資産および暗号資産企業の数は業界データによると約30%増加した。

香港の国際的なビジネス魅力は、分散型金融（DeFi）を取り巻く税務および報告システムの近代化について当局に圧力をかけている。OECDは、暗号資産取引の急速な拡大が既存の世界的な税務報告ルールを上回り、「世界的な税務透明性」に対する最近の成果を侵食するリスクがあると警告している。

香港は、CARFの採用に関するパブリック・コンサルテーションを2026年初頭まで実施している。

しかし、規則は時代遅れだ

香港の既存の税制は、暗号資産を念頭に置いて作られたものではない。香港の税務会計会社Monx TeamのCEO、ステファノ・パスレロ氏によれば、現在ではデジタル・アセットの追跡が困難なOECDの共通報告基準（CRS）に依存しているという。

「既存のCRSは、ウォレット、取引所、分散型プラットフォームのために設計されたものではなく、報告対象の銀行口座を介さずに資産が移動できる盲点が残っている」とパスレロ氏は述べた。

これは国際的な注目を集めているシステムだ。OECDのピアレビューにおいて、香港のCRS違反に対する罰則は「比較的軽微」であり、違反の規模に対して不均衡であると批判された。

罰則構造は、銀行がコンプライアンスに多額の投資を行うインセンティブを減退させた。パスレロ氏は、数件の海外口座の報告を怠った銀行が、数千件の報告を怠った銀行と同じ罰則を受けることを説明した。

信頼性が懸念される

香港中文大学の法学准教授であるノアム・ノケド氏は、新しい税制は香港の国際的な評判を維持するための問題だと語った。

「香港は常に国際的な税務基準およびマネーロンダリング基準に完全に準拠することを目指している。国際的な金融・貿易として、他の国々や国際機関からブラックリストに載せられるリスクがないことを確実にしたい。」

パスレロ氏もまた、香港のCARFへの関心は、グローバルな基準設定者との評判を保護することに密接に関連していると信じている。

「香港は基本的に、OECDの機嫌を損ねず、クリーンで真面目な金融センターとしてのイメージを維持するために、CARFへの署名に同意している」とパスレロ氏は語った。「ライセンス取得済みの取引所、ETF、そして大量の取引量が市場の中核をなす現在、暗号資産のフローに対する租税透明性を無視することは、悪い印象を与えることになる。」

しかし、登録が義務付けられることは、以前はグレーゾーンにあった多くの企業が適切なデューデリジェンスを実施し、取引所のワークフローを整備する必要があることを意味する。

「小さな企業は、古い顧客データの修正や、CRSやCARFのために設計されたことのないシステムの構築など、コストと管理上の負担を最も大きく感じることになる」とパスレロ氏は述べた。

ノケド氏によれば、CARFの義務は、伝統的な暗号資産取引所だけでなく、ビジネスの一環としてアルトコイン取引を仲介する他の暗号資産プロジェクトにも及ぶ可能性がある。

「これらのプレイヤーは、自社のビジネスへの影響を評価する必要がある」と彼は述べた。「取引所の取引が、より広範な暗号資産プロジェクトの単なる一部にすぎない場合、企業はその方向性を追求するかどうか、そしてそれをプロジェクトの取引所以外の活動から分離するかどうかを検討する必要がある。」

執行力が真の試練となる

一部の専門家は、CARFの有効性は設計よりも、いかに効果的に執行されるかに依存すると警告している。

ノケド氏は、堅牢な報告規則でさえ、監視が困難な自己保管型ウォレットなどのピアツーピア・システムへと、活動が中央集権的な取引所から移動させるだけかもしれないと警告している。

CARFは、イノベーションの促進から執行力の信頼性証明への転換を意味する。香港の暗号資産戦略は、CARFを採用するかどうかだけでなく、競争力とコンプライアンスの間のトレードオフをどのように扱うかにある。