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ビットコインは88,786ドルを付けたものの、取引量の弱さやセンチメントの低さは、このラリーが「ブルートラップ（偽陽性）」であることを示唆している。
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資金調達レートがマイナスに転じ、ステーブルコインの借入が減少しており、トレーダーが撤退しつつあることがうかがえる。
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ダブルトップのパターンが形成されており、86,000ドルを割り込むと75,000ドルへの下落を引き起こす可能性がある。
CryptoQuantのデータによると、ビットコインは月曜日に88,786ドルに一時的に触れ、2週間の高値を更新したが、出来高の弱さと実勢のモーメンタムがない中で方向性を見つけるのに苦労しているため、ラリーはすでに減退しつつある。
アナリストたちは、ビットコインの反落は新しい上昇トレンドの始まりではなく、典型的なブルトラップのように見えると述べている。価格は先月全体を通じて76,000ドルから95,000ドルの間で反落を繰り返しており、明確なブレイクアウトはない。
「この環境では投資家が警戒することが重要だ。市場は依然として脆弱で、容易に操作可能である」と、CoinPanelのトレーディングオーマターであるキリル・クレトフ氏は語った。「小売りの活動は低調で、出来高も薄く、いわゆる『スマートマネー』でさえ傍観している。市場を動かす本当の能力を持つプレイヤーは動いていない――そしてそれは正当な理由があるからだ。」
ネガティブなファンディングレートは、トレーダーの撤退を示している
月曜日の価格上昇にもかかわらず、ビットコインのファンディングレートはネガティブに転じた。このレートはスポット市場と先物市場の差を示す。先物価格がスポットを上回ると、レートはポジティブを維持する。ネガティブに反転すると、トレーダーがロングポジションを維持するために支払っていないことを示す。代わりに、リスクを縮小するか、この動きに逆張りをしている。CryptoQuantによると、これがまさに現在起きていることだ。
先物市場ではオープンインタレストが増加しているが、通常のポジティブなセンチメントの急増を伴っていない。満期のないこれらのパーペチュアル・フューチャーズは、トレーダーが短期的な方向性の賭けを行う場所であることが多い。しかし今回は、自信の高まりの兆しは見られない。
DeFiでの借入コストも同じ物語を語っている。Aaveでは、テザー（USDT）とUSDコイン（USDC）の借入コストが約4%に低下し、これは全体的な投資家のリスクテイク意欲の低下を示している。人々はもはや賭けのために借りていない。ムードは冷たい。
キリル氏は、別の問題として長期保有者からのデッドウェイトを挙げた。過去のサイクルからの多くのウォレットが、より高い価格を期待して保有し続けている。「彼らは売っていないが、市場を助けているわけでもない」と彼は語った。「それが起こるまで、 relief ラリーは危険だ。それは焦燥感あるロングポジションのみを引き込み、暴力的に反転する可能性がある――流動性が低い環境における典型的なブルトラップだ。」
ビットコインの上昇は、アルトコインも伴わなかった。これは、自信が全面的に広がっていないことを示す兆候だ。
トランプ氏の関税期限とベアISHなダブルトップに注目が集まる
カレンダー上の次の大きな日は4月2日で、ドナルド・トランプ大統領がもう一ラウンドの関税を導入すると見られている。シグナルプラスのパートナーであるオースティン氏は、この発表が次へのトーンを設定し得ると述べた。「月末にかけて市場は軟調な反落を続けると予想しており、次の主要な触媒は『解放の日』関税発表だ」と彼は語った。現在、暗号通貨市場は方向性を欠いたまま、トリガーを待って宙ぶらりんの状態にある。
技術指標も良く見えない。短期足チャートにダブルトップパターンが形成された。このベアISHな設定は、ビットコインが約86,000ドルのネックラインサポートを下回った場合にのみ確認される。そうなれば、トレーダーは75,000ドルへの急落を予想している。ビットコインが87,500ドルを上回って維持できれば、いくつかの強気モーメンタムが戻る可能性がある。しかし、出来高の弱さと流動性の薄さにより、そのシナリオはせいぜい不安定だ。
ソラナにも独自の課題がある。このトークンはデスクロスを形成しつつある兆候を示しており、50日移動平均が200日移動平均を下回っている。このシグナルは、より深い価格下落の前に頻繁に現れる。技術アナリストたちは、ソラナが4月中旬までにすぐに反転しない場合、危険な領域に入る可能性があると言っている。
一方、ビットコインのCombined Market Index（BCMI）は現在0.5をわずかに下回っており、この指標はMVRV、NUPL、SOPR、およびFear & Greed Indexを加重信号にブレンドしたものである。BCMIは通常、強いグリードや市場の天井を示す0.75以上の過熱ゾーンには入っていない。しかし、主要な買いシグナルが現れる傾向がある0.15未満のパニックゾーンにも低下していない。これは市場をグレーゾーンに置いている。
BCMIの読み取りによると、シナリオAは、これがブル市場内の通常の修正である可能性だ。つまり、引き戻しが終われば、さらに上昇余地が残っていることを意味する。シナリオBはそれほど楽観的ではなく、ブルサイクルがすでにピークに達し、ベアフェーズが予想より早く始まっていることを意味する可能性がある。
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Jai Hamid
ジャイ・ハミドは、過去6年間、暗号通貨、株式市場、テクノロジー、世界経済、そして市場に影響を与える地政学的イベントを報道してきました。彼女は、AMB Crypto、Coin Edition、CryptoTaleなどのブロックチェーン専門出版物で、市場分析、大手企業、規制、マクロ経済動向に関する記事を担当してきました。ロンドン・スクール・オブ・ジャーナリズムを卒業し、アフリカ有数のテレビネットワークで3回にわたり暗号通貨市場の洞察を提供しています。
